Resumen

• Las monedas estables son criptoactivos vinculados a activos como monedas fiduciarias o metales preciosos.

• Las monedas estables están diseñadas para mantener precios relativamente estables para que los usuarios eviten el riesgo de volatilidad común en los mercados de criptomonedas.

• Las monedas estables se dividen en tres tipos: respaldadas por dinero fiduciario, respaldadas por criptomonedas y respaldadas por algoritmos.

• Las monedas estables tienen una gran practicidad y un alto valor de mercado, y gradualmente han atraído la atención de las agencias reguladoras.

Introducción

No todas las criptomonedas fluctúan en precio. De hecho, las monedas estables están diseñadas para mantener un precio fijo. En el espacio de las criptomonedas, las monedas y los tokens pueden colapsar de la noche a la mañana. Si existe una moneda que tiene las ventajas de blockchain y puede rastrear activos más estables, la demanda será muy fuerte. Si aún no ha comenzado a operar o invertir con monedas estables, vale la pena analizar más de cerca el concepto de monedas estables y sus ventajas y desventajas.

¿Qué es una moneda estable de criptomoneda?

Las monedas estables son activos digitales que rastrean el valor de la moneda fiduciaria u otros activos. Por ejemplo, puedes comprar tokens vinculados al dólar estadounidense, al euro, al yen japonés o incluso al oro y al petróleo. Los titulares pueden utilizar monedas estables para bloquear ganancias y pérdidas y transferir valor a un precio estable en una red blockchain de igual a igual.

Los precios de Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y otras altcoins han sido volátiles durante mucho tiempo. Si bien esto genera muchas oportunidades especulativas, también tiene desventajas. Debido a la volatilidad de los precios de las criptomonedas, es difícil utilizarlas como método de pago diario. Por ejemplo, un comerciante vende café por 5 dólares y recibe el pago en Bitcoin, pero el Bitcoin se deprecia un 50% al día siguiente. Esto plantea desafíos importantes para la planificación y las operaciones comerciales que aceptan pagos con criptomonedas.

Anteriormente, los inversores y comerciantes de criptomonedas no podían asegurar ganancias o evitar la volatilidad si las criptomonedas no se convertían nuevamente en moneda fiduciaria. La llegada de las monedas estables proporciona una solución sencilla a este problema. Hoy en día, el uso de monedas estables como TrueUSD (TUSD) le permite comprar y vender fácilmente sin verse afectado por las fluctuaciones de las criptomonedas.

¿Cómo funcionan las monedas estables?

Desarrollar un token que rastree el precio o valor de otro activo requiere un mecanismo de vinculación. Hay varias formas de implementar este mecanismo y la mayoría se basa en colocar otro activo como garantía. Algunos mecanismos pueden ser más eficaces, pero aún así no hay garantía de que el anzuelo sea infalible.

Stablecoin respaldada por moneda fiduciaria

Las monedas estables respaldadas por Fiat almacenan monedas fiduciarias como dólares estadounidenses o libras esterlinas como reservas. Por ejemplo, cada TUSD está respaldado por 1 dólar como garantía. Luego, los usuarios pueden cambiar moneda fiduciaria por monedas estables al tipo fijo, y viceversa.

Stablecoins respaldadas por criptomonedas

Las monedas estables respaldadas por criptomonedas funcionan de manera similar a las monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias. La diferencia es que la reserva no requiere dólares estadounidenses u otras monedas, sino que está respaldada por criptomonedas. Debido a la alta volatilidad en el mercado de las criptomonedas, las monedas estables respaldadas por criptomonedas a menudo tienen reservas excesivamente garantizadas para combatir las fluctuaciones de precios.

Las monedas estables respaldadas por criptomonedas utilizan contratos inteligentes para gestionar la acuñación y la quema. De esta forma, los usuarios pueden auditar los contratos de forma independiente y el proceso es más confiable. Sin embargo, algunas monedas estables respaldadas por criptomonedas están administradas por organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) donde la comunidad puede votar por los cambios del proyecto. En este caso, los usuarios pueden participar o confiar en la DAO para tomar las mejores decisiones.

Un ejemplo específico es el siguiente: para acuñar 100 DAI vinculados al dólar estadounidense, debe proporcionar 150 dólares (es decir, 1,5 veces) de criptomonedas como garantía. Los usuarios pueden utilizar el DAI acuñado a voluntad y pueden transferirlo, invertirlo o simplemente almacenarlo tal cual. Para canjear la garantía, debe pagar 100 DAI. Sin embargo, si el precio de la garantía cae por debajo de una determinada tasa hipotecaria o valor del préstamo, se enfrentará a una liquidación forzosa.

Cuando la moneda estable caiga por debajo de 1 dólar, el mecanismo creará incentivos para que los titulares devuelvan la moneda estable como garantía. Esto reduce la oferta de tokens, lo que hace que el precio vuelva a ser de 1 dólar. Cuando el precio es superior a 1 dólar, el mecanismo incentiva a los usuarios a crear tokens, aumentando la oferta y bajando el precio. DAI es un ejemplo, pero no todas las monedas estables respaldadas por criptomonedas se basan en una combinación de teoría de juegos y algoritmos en cadena para mantener la estabilidad de precios.

Moneda estable algorítmica

Las monedas estables algorítmicas no requieren reservas y utilizan otros métodos, a saber, algoritmos y contratos inteligentes para gestionar la emisión de tokens. Este modelo es mucho menos común que las monedas estables respaldadas por criptomonedas o dinero fiduciario, y es más difícil de operar sin problemas.

El sistema algorítmico de moneda estable reducirá el suministro de tokens si el precio cae por debajo del precio fiduciario rastreado. Esto se puede lograr mediante apuestas bloqueadas, quemas o recompras. Si el precio excede el valor fiduciario, nuevos tokens fluirán al mercado, reduciendo el valor de la moneda estable.

¿Cuáles son las ventajas de las monedas estables?

Las monedas estables son versátiles y poderosas para inversores, comerciantes y usuarios de criptomonedas. Las ventajas clave incluyen:

1. Las monedas estables se pueden utilizar para pagos diarios. Tanto las empresas como los individuos valoran la estabilidad. Los precios de las criptomonedas son volátiles, por lo que aún no se utilizan ampliamente para los pagos diarios. Las monedas estables son ampliamente reconocidas por su buen desempeño en el mantenimiento de paridades y son adecuadas para el uso diario.

2. Las monedas estables tienen la ventaja de estar respaldadas por blockchain. Reciba monedas estables dondequiera que esté con una billetera de criptomonedas compatible que se puede crear de forma gratuita en segundos. También es casi imposible que se produzcan dobles gastos y transacciones falsas. Varias características otorgan a las monedas estables funciones sorprendentemente ricas.

3. Las monedas estables son una "herramienta inteligente" para que los comerciantes e inversores se protejan contra los inversores. Asignar una cierta proporción de la cartera de inversiones a monedas estables puede reducir efectivamente el riesgo general. En general, una cartera de este tipo es más resistente a las fluctuaciones de los precios del mercado, mientras que los comerciantes e inversores aún pueden tener algunos fondos disponibles listos para esperar oportunidades. Alternativamente, puede vender criptomonedas por monedas estables cuando el mercado esté a la baja y volver a comprarlas a un precio más bajo (es decir, venta en corto). Abrir y cerrar posiciones es fácil con las monedas estables, sin la necesidad de mover fondos fuera de la cadena.

¿Cuáles son las desventajas de las monedas estables?

Si bien las monedas estables pueden ayudar a promover la adopción generalizada de las criptomonedas, todavía tienen ciertas limitaciones:

1. Las monedas estables no pueden garantizar el mantenimiento de la vinculación. Si bien algunos grandes proyectos han funcionado bien en el pasado, muchos han fracasado. Si hay problemas frecuentes con el mantenimiento de la vinculación de una moneda estable, de repente podría dejar de tener valor.

2. Falta de transparencia. No todas las monedas estables publican auditorías completas y muchas solo proporcionan certificaciones periódicamente. Los contadores privados realizarían ese trabajo en nombre de los emisores de monedas estables.

3. Las monedas estables respaldadas por moneda legal están más centralizadas que otras criptomonedas. La garantía está en manos de una institución centralizada y puede estar sujeta a regulación financiera externa. Por tanto, las instituciones centralizadas tienen un control considerable sobre los tokens. Los usuarios también deben confiar en que el emisor realmente posee las llamadas reservas.​

4. Las hipotecas de criptomonedas y los tokens sin garantía dependen en gran medida de las operaciones comunitarias. Los proyectos de criptomonedas suelen adoptar mecanismos de gobernanza abiertos y los usuarios tienen voz y voto en el desarrollo y operación de cada proyecto. Por lo tanto, debe involucrarse o confiar en los desarrolladores y la comunidad para ejecutar el proyecto de manera responsable.

Ejemplos típicos de monedas estables

Moneda estable respaldada por criptomonedas: MakerDAO (DAI)

DAI es una moneda estable respaldada por la criptomoneda y rastrea el dólar estadounidense en Ethereum. El token es administrado por la comunidad MakerDAO, que posee el token de gobernanza MKR. MKR se puede utilizar para crear y votar propuestas para cambiar proyectos. Para hacer frente a las fluctuaciones de precios de las criptomonedas, DAI adopta un mecanismo de sobregarantía y los usuarios pueden participar en Posiciones de Deuda Colateralizadas (CDP) para gestionar la garantía. Todo el proceso se ejecuta mediante contratos inteligentes.

Moneda estable respaldada por Fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD es una moneda estable vinculada al dólar estadounidense y puede verificarse de forma independiente. Es la primera moneda estable que controla programáticamente la acuñación mediante la verificación instantánea en cadena de las reservas en dólares mantenidas fuera de la cadena. Las reservas de TUSD se monitorean mediante certificados de reserva Chainlink, por lo que los titulares pueden verificar de forma independiente si sus tenencias de TUSD están respaldadas por reservas en dólares estadounidenses.

¿Están reguladas las monedas estables?

Las monedas estables combinan de manera única monedas fiduciarias con criptomonedas, lo que atrae la atención de los reguladores de todo el mundo. Debido a su capacidad para mantener la estabilidad de precios, las monedas estables tienen muchos otros usos además de la especulación. Las monedas estables permiten transacciones de alta velocidad a bajo costo y a nivel mundial. Algunos países incluso están intentando crear sus propias monedas estables. Es probable que las stablecoins, como tipo de criptomoneda, estén igualmente reguladas en sus jurisdicciones que otras criptomonedas. La emisión de monedas estables con reservas fiduciarias también puede requerir aprobación regulatoria.

Conclusión

Hoy en día, es difícil encontrar un inversor o comerciante que nunca haya poseído una moneda estable. Las monedas estables a menudo se almacenan en plataformas de comercio de criptomonedas para que los comerciantes puedan beneficiarse rápidamente de nuevas oportunidades de mercado. Las monedas estables se pueden utilizar para abrir y cerrar posiciones sin convertirlas en monedas fiduciarias. Además de para comerciar e invertir, las monedas estables se pueden utilizar para pagos y transferencias internacionales.

Si bien las monedas estables son una parte integral de las criptomonedas y facilitan la construcción de nuevos sistemas financieros, no se deben subestimar los riesgos. Con frecuencia se producen fallas en la vinculación del proyecto Stablecoin, pérdida de reservas y problemas de litigios. Entonces, si bien las monedas estables son versátiles y tienen muchas funciones, es importante recordar que siguen siendo criptomonedas y conllevan riesgos similares. Diversificar su cartera puede reducir el riesgo. Pero antes de invertir o comerciar, asegúrese de hacer su propia investigación, invertir de manera racional y actuar dentro de sus capacidades.

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