Los activos digitales almacenados en blockchain tienen el potencial de transformar completamente el panorama de la gestión de activos. A veces llamados RWA, los activos del mundo real son activos tangibles que existen en el mundo financiero físico o tradicional, como bienes raíces, arte, materias primas, préstamos y más. Estos activos tienen un valor significativo en la economía global, pero pueden ser muy ilíquidos, inaccesibles e ineficientes de gestionar. El sector inmobiliario es un excelente ejemplo: se estima que a nivel mundial tiene un valor de más de 3,7 billones de dólares; es una de las clases de activos más grandes, pero también más ilíquidas, del mundo.
Afortunadamente, con la llegada de la tecnología blockchain, los RWA pueden representarse mediante tokens digitales (o tokenizarse) en la blockchain, eliminando muchos de estos problemas.
Es más, los RWA se pueden utilizar en cadena e integrar en los ecosistemas DeFi para diversos fines: comercio, endeudamiento, préstamos, apuestas y como garantía para diversos protocolos. En última instancia, esto abre muchas oportunidades nuevas para que los propietarios de activos, prestatarios, prestamistas e inversores accedan a liquidez, diversifiquen sus carteras, obtengan rendimiento y participen en el ecosistema y la economía de DeFi.
¿Cómo se utilizan los activos tokenizados del mundo real en la gestión de activos?
La gestión de activos es la gestión de diversas inversiones, como acciones, bonos y bienes raíces. Con la intención de aumentar la riqueza, la gestión de activos tiene como objetivo maximizar la rentabilidad y minimizar el riesgo.
Muchas clases de activos han estado tradicionalmente restringidas a individuos e inversionistas institucionales de alto patrimonio debido a las altas barreras de entrada y la naturaleza compleja de la industria inversora.
Esto está cambiando con blockchain, ya que ahora es posible "tokenizar" o representar estos activos en cadena con tokens digitales. Conocidos como tokens de seguridad, los tokens que representan valores financieros brindan muchas oportunidades para emisores e inversores.
Por ejemplo, los tokens de seguridad permiten la propiedad fraccionada, lo que permite a los inversores invertir sólo en una fracción de un activo en lugar de en todo. Como resultado, los inversores más pequeños pueden participar en activos históricamente esquivos y de alto valor, como bienes raíces o arte.
Razones para utilizar activos tokenizados del mundo real para la gestión de activos
Uno que acabo de mencionar es el aumento de la liquidez en el mercado al permitir la propiedad fraccionada y el comercio de activos que antes no eran líquidos. Esto también conduce a un mayor descubrimiento de precios, una valoración justa y un mercado más eficiente.
Otra razón es automatizar el proceso de inversión mediante el uso de contratos inteligentes. Los contratos inteligentes son programas o protocolos autoejecutables en blockchain y pueden usarse para automatizar transferencias de activos según criterios predefinidos. Esto conduce a una mayor eficiencia, transacciones más rápidas y una reducción significativa de costos y errores.
Finalmente, los tokens de seguridad aportan transparencia a la industria de gestión de activos. Las cadenas de bloques públicas son libros de contabilidad públicos inmutables que brindan a todas las partes (ya sean inversores, emisores, propietarios de activos, auditores o reguladores) acceso en tiempo real a información sobre los activos, sus datos de rendimiento y su propiedad.
Industrias que se benefician de los activos del mundo real en la gestión de activos
Cualquier clase de activo puede beneficiarse de la tokenización de activos del mundo real en la gestión de activos. Aún así, ciertas industrias se transformarán radicalmente, como por ejemplo:
Bienes raíces
Los bienes raíces están preparados para ser una de las clases de activos más simbólicas. Como se mencionó, el sector inmobiliario es una de las clases de activos más grandes del mundo. También es uno de los más ilíquidos y se caracteriza por altas barreras de entrada, obstáculos regulatorios y costosos costos operativos. Al tokenizar propiedades inmobiliarias, los propietarios de activos pueden fraccionar su propiedad y vender acciones a inversores que pueden beneficiarse de los ingresos por alquiler y la apreciación del capital. La tokenización también reduce la barrera de entrada para la inversión inmobiliaria, ya que los inversores pueden acceder a los mercados globales con tarifas mínimas y más bajas.
Específicamente para la gestión de activos, los bienes raíces tokenizados pueden facilitar a los administradores de activos la gestión de las carteras de los clientes al permitir el uso de contratos inteligentes para ejecutar estrategias de inversión y hacer cumplir los términos y condiciones de las transacciones. A través de la propiedad fraccionada, el acceso global y las innovaciones con la tecnología blockchain, los bienes raíces tokenizados también pueden brindar a los administradores de activos nuevos mercados y oportunidades que antes eran inaccesibles o inviables. Finalmente, los administradores de activos pueden utilizar bienes raíces tokenizados para garantizar la transparencia y la responsabilidad de sus operaciones, ya que blockchain proporciona una prueba verificable de propiedad.
Estos beneficios combinados, los bienes raíces tokenizados brindan mayor eficiencia, transparencia y liquidez a los mercados inmobiliarios, al tiempo que reducen los costos, el tiempo operativo y la complejidad.
Arte
El arte es otra clase de activos ilíquidos a los que históricamente sólo han podido acceder coleccionistas e instituciones ultrarricos.
Como es posible con los bienes raíces, la tokenización puede permitir el comercio y el intercambio de propiedad fraccionada por arte, lo cual es especialmente útil para piezas de alto valor que de otro modo requerirían grandes cantidades de capital para adquirirlas. El ejemplo clásico es el cuadro de Picasso Fillette au béret, cuyos derechos de propiedad fueron tokenizados en la cadena de bloques por el banco Sygnum en 2021. El activo digital se dividió en 4.000 tokens vendidos a más de 50 inversores a aproximadamente 1.040 dólares cada uno.
Los tokens que representan inversiones en arte, como la pintura de Picasso, a veces se denominan Art Security Tokens (AST).
En última instancia, los AST permiten la democratización de la propiedad y apreciación del arte, ya que cualquiera puede comprar y vender fracciones de arte costoso en mercados secundarios. Para los inversores, esto se traduce en una mayor diversificación de la cartera y exposición a una clase de activos que antes era exclusiva; Para los propietarios y emisores de activos, esto conduce a una base de inversores más amplia y a una mayor liquidez.
Para los artistas y creadores, tokenizar el arte también puede ser una forma de recaudar fondos para su trabajo y conservar una participación en su valor futuro. La tokenización también mejora la transparencia en el mercado del arte, ya que blockchain proporciona un registro inmutable de propiedad e historial de transacciones.
Materias primas
Otra clase de activos privilegiada para la tokenización en la gestión de activos son las materias primas, que son bienes físicos como metales preciosos (por ejemplo, oro) y productos agrícolas (por ejemplo, petróleo).
Los productos básicos a menudo están sujetos a fluctuaciones de precios debido a factores como la oferta y la demanda, eventos geopolíticos, factores ambientales y otras fuerzas del mercado. Como resultado, el comercio de materias primas puede ser complejo y riesgoso y requiere conocimientos e infraestructura especializados.
Los productos básicos pueden ser costosos o difíciles de manejar en términos de entrega, almacenamiento y mantenimiento. Esto las convierte en inversiones complicadas y, a menudo, costosas. Sin embargo, la propiedad fraccionada a través de la tokenización permite el comercio de productos básicos en unidades más pequeñas y, en última instancia, compartir estas cargas entre múltiples inversores.
Al igual que ocurre con los bienes raíces y el arte, la tokenización también aporta ventajas al mercado de productos básicos, como una mayor transparencia, mayor liquidez, mayor eficiencia, costos reducidos, acceso más amplio y mayor seguridad. Estas ventajas pueden ayudar a eliminar muchas de las dificultades que enfrenta el mercado de materias primas y aportarle más actividad y profundidad.
¿Qué beneficios ofrecen los activos tokenizados del mundo real sobre la gestión de activos tradicional?
Liquidez: Transfiera e intercambie en blockchain sin fricciones, lo que hace que las transacciones sean más fáciles y rápidas al tiempo que aumenta la eficiencia y la transparencia del mercado.
Accesibilidad: Accesible para cualquier persona con una conexión a Internet, lo que democratiza el acceso a activos valiosos en los que antes solo los inversores ricos o acreditados podían participar.
Innovación: integrado en protocolos DeFi para ofrecer servicios y productos novedosos, como plataformas de préstamos, agregadores de rendimiento, cestas de activos sintéticos, garantías, etc. Permite a los usuarios aprovechar sus tokens RWA para generar ingresos, cubrir riesgos, crear exposición y optimizar sus retornos.
Seguridad: Protegida por la validez e inmutabilidad de la cadena de bloques y sus mecanismos de criptografía y consenso. Los derechos e intereses de los poseedores de tokens también pueden protegerse respaldando los tokens RWA con contratos legales, auditorías, pólizas de seguro y otras salvaguardias.
Impacto en la industria financiera
Aprovechando el poder de la tecnología blockchain, los RWA tendrán un impacto transformador en DeFi al ofrecer rendimientos sostenibles, confiables y respaldados por clases de activos tradicionales. Los RWA también pueden ampliar el conjunto de capital disponible para protocolos y proyectos DeFi, así como diversificar los perfiles de riesgo y rendimiento de los inversores de DeFi.
¡Pero no se trata sólo de DeFi! Los RWA también tendrán un impacto significativo en las finanzas tradicionales (TradFi) al aumentar la liquidez, la transparencia, la eficiencia y la accesibilidad del sistema financiero.
Según las estimaciones, el tamaño del mercado de RWA en DeFi fue de alrededor de 2.300 millones de dólares en 2021, solo una fracción de los 126 billones de dólares de activos globales bajo gestión (AUM) supuestamente.
Se espera que este número crezca enormemente a medida que se tokenicen más y más RWA en la cadena de bloques. Boston Consulting Group estima que el valor de los activos tokenizados del mundo real podría alcanzar los 16 billones de dólares en 2030.
En general, los próximos años serán enormes para la tokenización de RWA a medida que surjan más soluciones y estándares para abordar los desafíos y oportunidades existentes del mercado de gestión de activos.
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