En una semana acortada por las vacaciones de Pascua, las acciones estadounidenses mantuvieron un fuerte impulso, registrando su mejor desempeño en el primer trimestre de 2019, subiendo por quinto mes consecutivo y cerrando al alza en 18 de las últimas 22 semanas, la primera vez desde Esto es un situación no vista en este mercado desde 1989. Aunque el dólar estadounidense sigue fuerte, los precios del oro han alcanzado otro máximo histórico, impulsados por las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal y el aumento de las tensiones geopolíticas. Mientras tanto, los precios del petróleo aumentaron un fuerte 16% en el primer trimestre en medio de las últimas señales de que las restricciones a las exportaciones por parte de la OPEP y sus aliados están frenando los suministros mundiales de petróleo.
El indicador de inflación favorito de la Reserva Federal estuvo en línea con las expectativas el viernes, y el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, repitió su viejo tono, y los analistas esperan que las expectativas de recorte de tasas de interés del mercado se mantengan estables. Sin embargo, con la llegada de datos económicos como el informe no agrícola de Estados Unidos y el PMI global la próxima semana, así como la avalancha de funcionarios de la Reserva Federal, Wall Street marcará el comienzo de nuevas turbulencias.
Los siguientes son los puntos clave en los que se centrará el mercado en la nueva semana (toda la hora de Beijing):
Noticias del Banco Central: Los funcionarios de la Reserva Federal "dispararán" intensamente, ¿podrá el oro frenar temporalmente su agudeza?
Alimentado:
A las 0:00 del miércoles, Williams, miembro permanente con derecho a voto del FOMC y presidente de la Reserva Federal de Nueva York, organizó una discusión con Jeremy Siegel, profesor de finanzas en la Escuela Wharton de la Universidad de Pensilvania.
A las 0:05 del miércoles, el comité de votación del FOMC 2024 y el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Mester, hablaron sobre las perspectivas económicas.
A la 01:30 del miércoles, el miembro del comité de votación del FOMC de 2024 y el presidente de la Fed de San Francisco, Daly, participaron en una charla informal.
A las 21:45 del miércoles, el gobernador de la Reserva Federal, Bowman, pronunció un discurso sobre "Liquidez bancaria, supervisión y el papel de la Reserva Federal como prestamista de última instancia".
A las 0:15 del jueves, el presidente de la Reserva Federal, Powell, habló en el Foro de Empresas, Gobierno y Sociedad 2024 organizado por la Escuela de Graduados en Negocios de Stanford.
A las 22:00 del jueves, Harker, miembro del comité de votación del FOMC de 2026 y presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, participó en una charla informal.
A las 00:15 del viernes, Barkin, miembro del comité de votación del FOMC de 2024 y presidente de la Reserva Federal de Richmond, habló sobre las perspectivas económicas.
A las 02:00 del viernes, el comité de votación del FOMC 2024 y el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Mester, hablaron sobre las perspectivas económicas.
A las 21:15 del viernes, el comité de votación del FOMC de 2024 y el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Barkin, pronunciaron un discurso.
El viernes, la tasa de crecimiento del PCE subyacente de Estados Unidos se desaceleró al 0,3% en febrero desde el 0,4% del mes anterior, en línea con las expectativas de los economistas, pero la tasa de PCE subyacente mensual en enero se revisó al alza del 0,4% al 0,5%. Algunos economistas creen que, aunque la inflación sigue siendo alta, los datos de inflación en línea con las expectativas aún pueden ayudar a la Reserva Federal a comenzar a recortar las tasas de interés en junio.
El pronóstico base del estratega jefe de Interactive Brokers, Steve Sosnick, es que los datos del PCE no cambiarán las expectativas de la Fed ni del mercado. Victoria Greene, directora de inversiones de G Squared Private Wealth, también dijo: "No hay nada particularmente sorprendente en (los datos). Obviamente no es lo que la Reserva Federal quiere ver, pero no creo que vaya a provocar que Wall Street se recupere". "Todos los ojos se centrarán rápidamente en los datos de empleo".
Powell habló después de que se publicaran los datos del PCE. Dijo que los últimos datos de inflación estaban "ampliamente en línea con nuestras expectativas". Pero reiteró que un recorte de tasas no sería apropiado hasta que los funcionarios estén seguros de que la inflación avanza hacia el objetivo del 2%. Se hizo eco de los comentarios hechos por el gobernador de la Reserva Federal, John Waller, a principios de esta semana de que la Reserva Federal no tenía prisa por recortar las tasas de interés. Powell tendrá la oportunidad de expresar sus puntos de vista la próxima semana. Aparecerá nuevamente en las primeras horas de la mañana del jueves. Los funcionarios de la Fed como Williams, Mester, Daly, Bowman, Harker y Barkin también hablarán uno tras otro durante la semana. .
Otra ruptura del oro se produce antes de los datos clave de inflación. El analista senior de mercado de Barchart, Darin Newsom, señaló que el aumento de los precios del oro es una señal de que los inversores están preocupados de que la Reserva Federal no pueda controlar la inflación después de que comience a recortar las tasas de interés. Al mismo tiempo, el oro también está bien respaldado. como herramienta de cobertura de riesgos geopolíticos. Dijo: "Las preocupaciones geopolíticas persisten y seguirán intensificándose a medida que se acerquen las elecciones estadounidenses en noviembre. Si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas de interés, los rendimientos de los bonos caerán y el oro se convertirá en un refugio seguro más atractivo". " dijo Julia Khandoshko, directora ejecutiva de la correduría europea Mind Money. "El hecho es que el dólar se ha abaratado porque los gobiernos han inyectado una gran cantidad de dólares en la economía mundial".
Sea lo que sea lo que está llevando los precios del oro a niveles récord, Adam Button, estratega jefe de divisas de Forexlive.com, dijo que espera que esto sea sólo el comienzo de un repunte. Pero añadió que los inversores deberían esperar a que se produzca un retroceso antes de entrar al mercado. Los analistas de Fxstreet también dijeron que los alcistas del oro pueden permanecer al margen, esperando que los precios del oro se corrijan, y luego observar si el rebote continuará. La media móvil de 20 días se convertirá entonces en el primer nivel de soporte en 2.160$, seguido de 2.135$, el punto medio del canal ascendente. Sin embargo, si el oro puede mantenerse por encima de los 2.220 dólares y confirmar ese nivel como soporte, la cifra redonda de 2.300 dólares podría convertirse en el próximo objetivo de los alcistas.
Otros bancos centrales:
A las 16:00 horas del martes, el Banco de la Reserva de Australia publicó las actas de su reunión de política monetaria de marzo.
A las 19:30 del jueves, el Banco Central Europeo publicó las actas de su reunión de política monetaria de marzo.
El Banco de la Reserva de Australia se mantuvo a la espera por tercera vez consecutiva en su reunión de marzo y abandonó su tendencia a endurecer sus políticas. Si bien la presidenta del RBA, Bullock, reconoció los avances en la lucha contra la inflación, señaló que la inflación seguía elevada y afirmó que no tenía la confianza suficiente para descartar una subida de tipos. El miércoles, la tasa de inflación de febrero de Australia se mantuvo sin cambios en el 3,4% por tercer mes consecutivo, lo que dio motivos para que el Banco de la Reserva de Australia mantuviera las tasas de interés sin cambios en el nivel más alto en 12 años. Los economistas predicen que el banco central entrará en un ciclo de flexibilización en el tercer trimestre, y el mercado monetario espera que se produzca un recorte de tipos ya en agosto. Para el RBA, los datos clave de inflación serán el IPC del primer trimestre el 24 de abril, que informará sus previsiones económicas en su reunión de mayo.
En la zona del euro, a medida que la inflación continúa enfriándose, cada vez más autoridades del Banco Central Europeo apoyan recortar las tasas de interés en la reunión de junio. El presidente del Banco de Francia, Leroy, dijo en un discurso el jueves que el Banco Central Europeo podría incluso recortar las tasas de interés en su reunión de abril si la inflación continúa cayendo más rápido de lo esperado y la economía permanece estancada. Sin embargo, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, señaló anteriormente que el Banco Central Europeo no puede comprometerse a otro recorte de tipos de interés después del primer recorte de tipos. Las actas de la reunión de política monetaria de marzo del Banco Central Europeo brindarán a los inversores más información sobre las opiniones de los funcionarios sobre la trayectoria de las tasas de interés a corto plazo.
Datos importantes: Los datos no agrícolas son el final, ¿se reavivarán las esperanzas de los alcistas del dólar?
Lunes 9:45, PMI manufacturero Caixin de marzo de China
Lunes 22:00, PMI manufacturero ISM de marzo en EE. UU., tasa mensual de gasto en construcción en febrero en EE. UU.
Martes 16:00, valor final del PMI manufacturero de marzo de la eurozona
PMI manufacturero de marzo en el Reino Unido a las 16:30 del martes
Martes 22:00, ofertas de empleo JOLT de EE. UU. en febrero, tasa mensual de pedidos de fábrica de EE. UU. en febrero
A las 9:30 del miércoles se publicará el PMI de servicios de Caixin de China correspondiente a marzo.
Miércoles 17:00, valor inicial de la tasa anual del IPC de marzo de la eurozona, tasa mensual del IPC de marzo de la eurozona
Miércoles 20:15, cifras de empleo de ADP en EE.UU. en marzo
Miércoles 22:00, PMI no manufacturero ISM de marzo en EE.UU.
A las 22:30 del miércoles, los inventarios de petróleo crudo de la EIA y los inventarios de reservas estratégicas de petróleo en los Estados Unidos para la semana hasta el 29 de marzo.
Jueves 16:00, valor final del PMI de servicios de la eurozona de marzo
Jueves 16:30, PMI de servicios del Reino Unido de marzo
Jueves 19:30, número de despidos de empresas rivales en Estados Unidos en marzo
A las 20:30 del jueves, el número de solicitudes iniciales de desempleo en los Estados Unidos para la semana hasta el 30 de marzo.
Viernes 20:30, nóminas no agrícolas desestacionalizadas de marzo en EE.UU., tasa de desempleo de marzo en EE.UU.
El mercado laboral estadounidense se enfrió significativamente en febrero, cuando la tasa de desempleo aumentó al 3,9% y el crecimiento salarial se desaceleró al 4,3% interanual. En general, el mercado cree que los datos no agrícolas publicados el viernes mostrarán una mayor relajación en el mercado laboral. Se espera que la tasa de contratación en marzo disminuya de 275.000 en febrero a 198.000, la tasa de desempleo se mantendrá en el 3,9% y la media. El salario por hora aumentará ligeramente. Hubo un repunte, pasando del 0,1% al 0,3% mes a mes.
Las revisiones de los datos de meses anteriores también pueden tener un impacto en los mercados financieros. Si los datos de empleo no agrícola de marzo son más sólidos de lo esperado y no hay una revisión significativa de los datos anteriores, el dólar estadounidense puede superar a otras monedas y, inconscientemente, ejercer presión a la baja sobre el oro. Si los datos sobre las nóminas no agrícolas superan las expectativas, pero los datos anteriores se revisan a la baja, es posible que el dólar no pueda obtener beneficios. El gurú financiero Jim Cramer espera que los datos sobre empleo sean sólidos. Señaló que la economía "sigue sana" y que no se han producido los despidos masivos que muchos esperaban.
La herramienta CME FedWatch muestra que el mercado actualmente espera que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en junio sea cercana al 60%. Si el informe de empleo destaca que el mercado laboral sigue ajustado, los inversores podrían abandonar sus apuestas sobre un recorte de tasas en junio e incluso podrían cuestionar si la Reserva Federal reducirá las tasas en un total de 75 puntos básicos este año.
Si bien a la Reserva Federal le preocupa que la inflación siga superando su objetivo del 2%, el Banco Central Europeo ha logrado mejores avances en su batalla antiinflacionaria. La tasa de crecimiento general del IPC en la eurozona cayó al 2,6% interanual en febrero y se espera que caiga aún más al 2,5% en marzo, y se espera que la tasa anual del IPC subyacente caiga al 3%. Si hay una sorpresa a la baja en los datos, esto apoyará al Banco Central Europeo a recortar las tasas de interés en el verano, lo que ejercerá presión sobre el euro. Por el contrario, es probable que el impulso que los datos sólidos darán al euro sea limitado y de corta duración, ya que cuando hay un consenso tan fuerte dentro del BCE para un recorte de tipos en verano, no se considerará que los datos de un mes tengan mucho impacto. impacto en sus expectativas.
Eventos importantes: Se espera que la OPEP+ mantenga su política de producción sin cambios, el petróleo crudo desconfía de esta fuerte resistencia
Reunión del comité ministerial de supervisión de la OPEP y no OPEP
El viernes, Saudi Aramco anuncia su precio oficial de venta del petróleo crudo alrededor del día 5 de cada mes.
La OPEP y sus aliados se reunirán la próxima semana. Sin embargo, han confirmado que extenderán la política existente de recortar la producción en más de 2 millones de barriles diarios hasta finales de junio. Los observadores del mercado creen que es poco probable que esta política cambie al menos hasta la reunión de junio para determinar el plan de producción para la segunda mitad de 2024, y la atención se centrará en el cumplimiento de los compromisos de reducción de producción por parte de los países miembros. Rusia ha pedido a las compañías petroleras que reduzcan la producción a 9 millones de barriles por día para finales de junio.
La perspectiva de tasas de interés más bajas en las principales economías mundiales debería ayudar a que la demanda se recupere a medida que la OPEP+ continúa frenando la oferta. Los analistas de materias primas del Standard Chartered Bank señalaron que la visión del mercado energético sobre la demanda de petróleo a principios del nuevo año era demasiado pesimista y esperaban que el endurecimiento del mercado del petróleo siguiera haciendo subir los precios del petróleo crudo Brent. podría alcanzar los 94 dólares/barril en el segundo trimestre de 2024.
Los precios del petróleo crudo han estado subiendo constantemente desde diciembre, y el canal de tendencia alcista general no parece estar bajo ninguna amenaza seria en este momento. Los analistas de FXTM señalaron que el petróleo crudo WTI se mantiene por encima de los promedios móviles de 50, 100 y 200 días, pero el índice de fuerza relativa se acerca al nivel 70, lo que indica que los precios pueden estar sobrecomprados. Si el petróleo crudo WTI logra romper con firmeza y cerrar por encima de los 83 dólares el barril, esto podría allanar el camino para que suba hasta los 86,40 dólares el barril o incluso los 90 dólares el barril a medio y largo plazo. Pero si 83 dólares demuestra ser un fuerte nivel de resistencia, el petróleo crudo WTI podría volver a caer a 80 dólares por barril y al promedio móvil de 200 días de 79 dólares por barril.
Informe financiero de la empresa:
La próxima semana será la semana de transición para la nueva ronda de la temporada de ganancias de las acciones estadounidenses. Los analistas de Morgan Stanley y JPMorgan Chase han advertido que el repunte que ha llevado a las acciones estadounidenses a nuevos récords este año se estancará si las ganancias corporativas decepcionan.
Un buen comienzo de año para las acciones estadounidenses ha preocupado a algunos inversores de que sus ganancias hayan sido exageradas. El índice S&P 500 (SPX) ha alcanzado repetidamente nuevos máximos. El Promedio Industrial Dow Jones (DJI), que representa las acciones de primera línea de Estados Unidos, está actualmente a menos del 1% de superar los 40.000 puntos por primera vez. (IXIC), que posee una gran proporción de acciones tecnológicas, se ha visto afectada artificialmente. La caída de las acciones del gigante de los teléfonos inteligentes Nvidia (NVDA) fue contenida.
El analista técnico Mark Arbeter, presidente de Arbeter Investments LLC, escribió esta semana que si bien el precio de las acciones de Nvidia puede estar perdiendo algo de impulso, su perspectiva a mediano plazo sigue siendo alcista. El estratega de Citigroup, Scott Chronert, y su equipo no están de acuerdo. Señalaron que se han vuelto más cautelosos sobre las perspectivas de las acciones tecnológicas, ya que el repunte de las acciones estadounidenses se expandirá más allá de las acciones tecnológicas.
Acuerdos de cierre del mercado
El lunes (2 de abril), la Bolsa de Valores de Hong Kong y las principales bolsas europeas estuvieron cerradas por Semana Santa.
El jueves (4 de abril), los mercados de acciones A y de Hong Kong comenzaron el feriado del Día de la Limpieza de Tumbas.
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