Interpretación de datos USDT Situación actual: el valor de mercado ha aumentado más del 25% este año y los usuarios activos han disminuido significativamente.

Recientemente, el valor de mercado del USDT ha seguido aumentando y ha vuelto a superar los 83.000 millones de dólares, muy cerca del máximo histórico alcanzado a principios de mayo de 2022. En términos generales, el aumento del valor de mercado del USDT, la moneda estable con la mayor cuota de mercado, se considera un "catalizador" del mercado alcista. Sin embargo, durante el aumento del valor de mercado del USDT, las condiciones del mercado no mejoraron simultáneamente y los activos principales como BTC todavía se encuentran en la etapa de ajuste lateral.
Entonces, ¿a dónde va el USDT adicional? ¿Cuánto fue al mercado comercial? PAData analizó exhaustivamente los cambios en el valor de mercado del USDT, los datos en cadena y los datos de transacciones y encontró:
Al 3 de junio, el valor total de mercado de las monedas estables era de aproximadamente 129.216 millones de dólares estadounidenses, con una caída de aproximadamente el 0,87% en el último mes y una caída de aproximadamente el 6,22% este año.
El mayor valor de mercado actual es el USDT, que es de aproximadamente 83.212 millones de dólares estadounidenses, lo que representa aproximadamente el 64,40% del valor total del mercado, que es casi 3 veces mayor que el del USDC. Su valor de mercado ha aumentado un 1,41% en el último mes y un 25,63% desde este año, cerca de su máximo histórico.
Desde este año, el valor de mercado de TRC-20 USDT ha aumentado un 34,90% y el valor de mercado de ERC-20 USDT ha aumentado un 19,23%. Sin embargo, la tendencia de crecimiento de TRC-20 USDT es más significativa, con incrementos mayores y un crecimiento más rápido. Su valor de mercado representa actualmente el 54,07% del valor de mercado de USDT.
Aunque el valor de mercado del USDT ha vuelto a acercarse al punto más alto a principios de mayo de 2022, detrás de esto se esconde un cambio en la composición interna del USDT, con TRC-20 USDT volviéndose cada vez más dominante. Este cambio en la composición desempeñará un papel importante para comprender la reacción del mercado causada por los cambios en el valor de mercado del USDT, porque existen ciertas diferencias en los escenarios de aplicación de TRC-20 USDT y ERC-20 USDT.
Desde principios de este año, el volumen diario de transacciones en cadena de TRC-20 USDT ha mostrado una tendencia de crecimiento significativa, con un aumento de aproximadamente el 71,76% durante el año, mientras que el volumen diario de transacciones en cadena de ERC-20 USDT ha mostrado una ligera tendencia a la baja, con un descenso aproximado del 0,25%. El volumen promedio diario de operaciones en cadena de ambos USDT es de aproximadamente 6,917 mil millones de USDT.
Actualmente, el stock de ERC-20 USDT en las bolsas es de aproximadamente 9,290 mil millones de USDT, el nivel más alto durante el año. Sin embargo, su volumen de operaciones diario ha mostrado una contracción significativa este año. El volumen de operaciones diario promedio este mes fue de solo 36,7 millones de USDT, una disminución del 11,35% con respecto a mayo.
La cantidad de USDT ERC-20 actualmente bloqueados en contratos inteligentes representa aproximadamente el 15,03% de su circulación, lo que equivale al nivel de finales de julio de 2022 y es inferior a la proporción a principios de mayo de 2022, cuando el valor de mercado era similar. (la proporción en ese momento era aproximadamente del 20%). Es decir, con el mismo tamaño de capitalización de mercado, es probable que la escala actual del USDT en DeFi sea menor que antes.
El número actual de direcciones activas independientes en la cadena ERC-20 USDT es de aproximadamente 56,800, lo que es menor que el número promedio diario de direcciones activas independientes de este año de 87,000. La tendencia general a la baja significa que es probable que el número de usuarios activos de USDT. disminuir.
El valor de mercado total de USDT ha superado los 83.200 millones de dólares estadounidenses y el valor de mercado de TRC-20 USDT ha aumentado significativamente en aproximadamente un 35% este año.Al 3 de junio, la capitalización de mercado total de las monedas estables era de aproximadamente 129.216 millones de dólares. Desde la perspectiva de la composición, el mayor valor de mercado actual es el USDT, que es de aproximadamente 83.212 millones de dólares estadounidenses, lo que representa aproximadamente el 64,40% del valor total del mercado. El USDC no ha mejorado significativamente después de sobrevivir a la crisis de liquidez de marzo. Su valor de mercado actual es de aproximadamente 28,77 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 22,26% del valor de mercado total y aproximadamente 1/3 del valor de mercado del USDT. Además, aunque la capitalización de mercado de BUSD, DAI, TUSD, USDP y FRAX supera los mil millones de dólares, todavía existe una diferencia de orden de magnitud en comparación con la capitalización de mercado de USDT y USDC. Se puede decir que el USDT sigue siendo el "líder" absoluto entre las monedas estables.
Desde una perspectiva de tendencia, el valor de mercado total de las monedas estables cayó ligeramente un 0,87% desde los 130.363 millones de dólares de hace un mes, y un 6,22% desde los 137.792 millones de dólares de principios de este año. Además, la gran mayoría de las monedas estables, como USDC, BUSD, DAI, etc., siguen la misma tendencia general, con distintos grados de caída en el valor de mercado en el último mes y este año.
Entre las monedas estables con mayor capitalización de mercado, USDT, USDD, LUSD y MAI han seguido aumentando en capitalización de mercado a pesar de la tendencia. Entre ellos, el USDT tiene la mayor capitalización de mercado y un aumento más significativo. Según las estadísticas, el valor de mercado del USDT ha aumentado un 1,41% desde los 82.052 millones de dólares de hace un mes, y ha aumentado significativamente un 25,63% desde los 66.237 millones de dólares de principios de este año.
De la composición multicadena del USDT, según los datos mostrados en el sitio web oficial de Tether [1], TRC-20 USDT (basado en Tron) y ERC-20 USDT (basado en Ethereum) tienen actualmente las cantidades totales autorizadas más altas, aproximadamente 46,12 mil millones de USDT y 36,28 mil millones de USDT respectivamente superan con creces la cantidad total autorizada emitida en función de otras cadenas públicas. Teniendo en cuenta el volumen autorizado pero no emitido, los volúmenes reales de emisión de TRC-20 USDT y ERC-20 USDT fueron 44,962 mil millones de USDT y 36,199 mil millones de USDT respectivamente, lo que representa el 97,61% del volumen total de emisión real de USDT.
TRC-20 USDT y ERC-20 USDT constituyen casi todo el valor de mercado de USDT. De los cambios en el valor de mercado de estos dos tipos de USDT, se puede encontrar que desde este año, el valor de mercado de TRC-20 USDT y. ERC-20 USDT ha seguido aumentando, entre los cuales el valor de mercado de TRC-20 USDT aumentó de 31,717 mil millones de USDT a 42,790 mil millones de USDT, un aumento de aproximadamente 34,90%. El valor de mercado de ERC-20 USDT aumentó de 27,996 mil millones de USDT. 33.380 millones de USDT, un aumento de aproximadamente el 19,23%. De hecho, desde octubre de 2022, los cambios en el valor de mercado de los dos USDT han comenzado a divergir. La tendencia de crecimiento de TRC-20 USDT es más significativa, con incrementos mayores y un crecimiento más rápido.
Recientemente, el valor de mercado del USDT ha vuelto a acercarse al punto más alto a principios de mayo de 2022, pero detrás de esto, hay cambios en la composición interna del USDT, y TRC-20 USDT se ha vuelto cada vez más dominante. Este cambio en la composición jugará un papel importante para comprender la reacción del mercado causada por los cambios en el valor de mercado del USDT, porque existen ciertas diferencias en los escenarios de aplicación de TRC-20 USDT y ERC-20 USDT.
El volumen promedio diario de operaciones en cadena supera los 6,9 mil millones de USDT, con las acciones de las bolsas aumentando pero el volumen de operaciones cayendo¿A dónde fue el USDT emitido recientemente? A juzgar por el uso subyacente, desde este año, el volumen promedio diario de transacciones en cadena de TRC-20 USDT ha mostrado una tendencia de crecimiento significativa, de 414.200 USDT a principios de año a los 711.400 USDT actuales, un aumento de aproximadamente 71,76 % El volumen promedio de transacciones diarias Aproximadamente 9,370 mil millones de USDT.
Desde este año, el volumen diario de operaciones en cadena de ERC-20 USDT ha mostrado una ligera tendencia a la baja, de 1.537 mil millones de USDT a principios de año a los 1.541 mil millones de USDT actuales, una disminución de aproximadamente el 0,25%, y el promedio El volumen de operaciones diario es de aproximadamente 4,464 mil millones de USDT. En general, el volumen promedio diario de operaciones en cadena para estos dos USDT es de aproximadamente 6,917 mil millones de USDT.
Desde la perspectiva de los segmentos de mercado, ¿el aumento del volumen de transacciones en cadena se producirá en intercambios centralizados, en protocolos DeFi u otros escenarios de pago?
Los datos muestran que desde este año, el stock de ERC-20 USDT en los intercambios ha mostrado una clara tendencia ascendente. Actualmente es de aproximadamente 9,290 mil millones de USDT, el más alto durante el año, y un aumento del 34,62% ​​desde el punto más bajo de 6,901 mil millones. USDT durante el año.
Sin embargo, lo interesante es que si bien el stock de ERC-20 USDT en la bolsa ha crecido, el volumen de operaciones diario ha mostrado una contracción significativa. El volumen de operaciones diario promedio de ERC-20 USDT este año es de 74,2 millones de USDT. Después de abril, el volumen de operaciones diario promedio cada mes ha sido inferior al promedio anual. El volumen de operaciones diario promedio de ERC-20 USDT este mes fue de solo 36,7 millones de USDT, una disminución intermensual del 11,35% con respecto a mayo, y la disminución intermensual en mayo también fue afectada por la moneda estable. crisis de liquidez en marzo, abril La disminución intermensual llegó al 51,05%.
Se puede ver que aunque hay más USDT en el intercambio, no promueve las transacciones en el mercado centralizado. Esta puede ser una de las razones por las que el crecimiento del valor de mercado del USDT no se refleja en el precio de la moneda.
A juzgar por la cantidad de USDT bloqueada en el protocolo DeFi, la situación de la entrada tampoco está clara. En general, según los datos de Glassnode, la cantidad de USDT ERC-20 actualmente bloqueados en contratos inteligentes representa aproximadamente el 15,03% de su circulación, lo que equivale al nivel de finales de julio de 2022 y es inferior al valor de mercado al principio. de mayo de 2022. proporción en ese momento (aproximadamente el 20% en ese momento). Es decir, con el mismo tamaño de capitalización de mercado, actualmente hay menos USDT bloqueado en contratos inteligentes, lo que significa que la escala de USDT en DeFi probablemente no sea tan grande como antes.
A juzgar por los cambios recientes en el volumen de bloqueo de USDT de protocolos específicos, en Ethereum, el volumen de bloqueo de USDT en Uniswap V3, Compound y AAVE V2 aumentó en el último mes, siendo Uniswap V3 el que tuvo el mejor crecimiento, un aumento. del 31,13%, el aumento es relativamente obvio y también ha aumentado un 15,82% en comparación con principios de este año. Sin embargo, en comparación con el año pasado, la posición bloqueada del USDT todavía tiene una disminución significativa. En Tron, el que tiene el mejor crecimiento es JustMoney. En el último mes, la cantidad de USDT bloqueado aumentó un 46,30% y el aumento de este año fue del 60,51%. Los cambios en la cantidad bloqueada del USDT de diferentes protocolos varían significativamente.
A juzgar por los datos multidimensionales, parte del USDT emitido recientemente fluyó hacia intercambios centralizados, pero no promovió transacciones reales. Por el contrario, el volumen de transacciones continuó reduciéndose. Una pequeña parte también fluyó hacia los protocolos DeFi. se ha concentrado en acuerdos de jefes de departamento individuales, y el tamaño total sigue siendo menor que cuando la capitalización de mercado anterior era la misma. Otra especulación es que el USDT TRC-20 adicional puede haber fluido a otros escenarios de pago.
El precio de BTC ha aumentado de manera constante, con menos fluctuaciones. El número de direcciones activas independientes en la cadena USDT ha disminuido de manera más significativa.El entorno general del mercado actual también puede ser una de las razones por las que el crecimiento del valor de mercado del USDT no ha reflejado los cambios en los precios de las divisas. Por un lado, muchos activos principales representados por BTC se encuentran actualmente en la etapa de ajuste lateral. Desde este año, el precio de la moneda BTC, aunque el precio está en una tendencia ascendente, esta tendencia está cerca de un patrón de "paso". El período de construcción de la plataforma es relativamente largo y la fluctuación diaria promedio del precio de la moneda se ha debilitado. En tales circunstancias, los fondos pueden optar por seguir esperando y ver. Como se refleja en los datos, las acciones de las bolsas han aumentado pero los volúmenes de negociación han disminuido.
Por otro lado, la actividad de los usuarios también disminuyó durante la fase del mercado lateral. El número de direcciones activas independientes en la cadena siempre ha sido una buena ventana para observar la escala de usuarios. A juzgar por la tendencia cambiante del número de direcciones activas independientes en la cadena BTC este año, el número general se ha mantenido básicamente estable. Hubo un claro repunte después de mayo, pero no alcanzó el nivel más alto durante el año. En general, la base de usuarios activos de BTC no ha crecido significativamente.
Por el contrario, el número de direcciones activas independientes en la cadena ERC-20 USDT este año ha mostrado una clara tendencia a la baja. Actualmente es de aproximadamente 56,800, lo que representa una disminución significativa con respecto al recuento más alto de direcciones activas independientes en un solo día de 149,900 durante el año. año, el número de direcciones activas también está lejos de las 87.000. Esto significa que es probable que disminuya la cantidad de usuarios activos de USDT.
Descripción de los datos: [1] Existe una cierta desviación estadística entre las fuentes de datos de múltiples capitalizaciones de mercado de monedas estables como DefiLlama, The Block y Tether, pero no hay diferencia en magnitud entre estos datos, lo que no afecta la observación de cambios en las tendencias del mercado.