En los últimos años, el término "tokenomics" se ha convertido en una forma común de hablar sobre cómo valorar los criptoactivos. Este término se refiere a las propiedades económicas de un activo, cómo funciona y cualquier factor psicológico o de comportamiento que pueda cambiar su valor en el futuro.

Una tokenómica bien pensada hace que sea mucho más probable que un proyecto tenga éxito. Esto se debe a que el equipo ha pensado mucho en cómo animar a las personas a comprar y conservar sus tokens.

Si la tokenómica de un proyecto es mala, la gente venderá sus tokens tan pronto como vean que se avecinan problemas.

Si está pensando en comprar o no un criptoactivo, uno de los mejores primeros pasos que puede dar es aprender sobre tokenómica. Esto le ayudará a tomar la decisión correcta.

La tokenómica tiene que ver con la oferta y la demanda.

Como en la economía tradicional, la oferta y la demanda son los factores más importantes. Necesitamos saber cómo encajan en el campo de la tokenómica. Esto le dará una buena idea de cuánta gente quiere una ficha o moneda.

Emisión, inflación y distribución de la oferta

Empecemos con una frase porque es un poco más sencilla. Lo más importante que debes descubrir es:

“Basándonos únicamente en la oferta, ¿puedo esperar que el valor de este token se mantenga igual o aumente? ¿O es demasiado caro?

Si hay menos tokens, sus precios subirán. Esto se llama deflación. Si hay muchos tokens en el mercado, su precio bajará. Esto se llama inflación. Cuando analizas una propuesta, no tienes que pensar en cosas como la utilidad del token o si sus propietarios ganarán dinero con él. En realidad, solo estás mirando la oferta y cómo cambiará con el tiempo.

Aquí es necesario preguntarse lo siguiente:

¿Cuántas de estas fichas ya se han fabricado? ¿Cuántos se repartirán en total? ¿Qué tan rápido habrá nuevos?

El número total de bitcoins será al final de 21.000.000, y este número no ha cambiado. Cada cuatro años, el número de monedas producidas se reduce a la mitad. Esto se llama "reducir a la mitad". Al mismo tiempo, ya se han extraído 19.000.000 de monedas. Así que sólo se añadirán 2.000.000 de bitcoins al mercado en los próximos 120 años.

Esto significa que el 90,5% de la oferta ya está en circulación, y dentro de 100 años sólo habrá un 9,5% más de bitcoins. Esto significa que las presiones inflacionarias no serán lo suficientemente fuertes como para hacer que la moneda pierda valor.

¿Qué pasa con Ethereum?

Puedes tener tantas monedas como quieras. Pero cuando Ethereum cambió de PoW a PoS, la moneda perdió valor. Por otro lado, esto podría hacer que ETH crezca más rápido.

Dogecoin tampoco tiene un límite sobre la cantidad que se puede generar. Su tasa de inflación es del 5% anual. Entonces, podemos decir que la tokenómica inflacionaria dañará el valor de Doge más que Bitcoin o Ethereum.

En la propuesta también es importante pensar en cómo se repartirá el dinero. Es importante tener en cuenta los siguientes hechos:

¿Qué tan pronto se entregarán los tokens si muchos inversores tienen muchos?

¿Se han entregado la mayoría de los tokens del protocolo a la comunidad?

¿Qué tan justa crees que es la división? Si un grupo de inversores tiene el 25% de las monedas y se lanzarán en un mes, deberías pensártelo dos veces antes de comprar.

Como ejemplo, veamos un par de tokens DeFi. Uno de los primeros protocolos DeFi, Yearn, siempre tiene 36.666 YFI. Dado que no se genera dinero nuevo y no hay inflación, no se debe esperar que el valor de 1 YFI baje debido a presiones inflacionarias.

El protocolo Olympus, por otro lado, emite una gran cantidad de nuevos tokens OHM cada día, lo que genera una enorme inflación. Entonces, en teoría, no es una buena idea mantener OHM. Pero es necesario tener en cuenta algo más que la propuesta.

Éstas fueron las principales cosas que la gente pensó sobre el plan. Hablemos ahora de la demanda, que es donde las cosas empiezan a ponerse interesantes.

ROI, memes y teoría de juegos: lo que la gente quiere

Puedes salir al jardín, romper algunas piedras y luego decir: "Estas son las únicas piedras que romperé y venderé". Siempre tengo 10 piedras conmigo. Y inflación cero. ¿Significa esto que las piedras valen millones de dólares?

No, porque a nadie le interesan mis piedras rotas.

En este nivel, no hay diferencia entre mis piedras y bitcoins. Tener una cantidad fija no hace que algo sea valioso por sí solo. La gente tiene que pensar que el activo vale algo y que valdrá algo en el futuro.

Piense en el retorno de la inversión (ROI), los memes y la teoría de juegos si quiere saber si un token tendrá demanda en el futuro. El retorno de la inversión es el más fácil, así que comencemos por ahí.

ROI (retorno de la inversión) (retorno de la inversión)

En este caso, el ROI no es cuánto cree que aumentará el precio de un activo. Esta es la cantidad de ingresos o flujo de caja que puede obtener al tener un token.

Si tienes Ether, por ejemplo, puedes ponerlo en riesgo en un contrato de Prueba de Participación. A cambio, recibirás aproximadamente el 5% del importe bloqueado como recompensa.

Algunos tokens te permiten ganar dinero no con los tokens en sí, sino con el protocolo que representan. Si tienes SUSHI, puedes apostarlos para obtener una parte de lo que genera el protocolo Sushi.

"Rebasar" es otra forma de calcular el ROI. Al final, bloqueamos el token en el protocolo y obtenemos una parte del protocolo. Por lo tanto, incluso si el precio de mercado del token cae por debajo de lo que costó comprarlo en primer lugar, un aumento en el saldo de la apuesta puede hacer que sus activos digitales valgan más. Por ejemplo, Olympus trabaja con este plan. Dado que puede conservar la parte del protocolo que posee, su alta tasa de inflación no siempre es una mala señal.

El retorno de la inversión es algo muy importante en lo que pensar. Después de todo, un token es más difícil de creer si no tiene un retorno natural de la inversión o un flujo de caja. Debe asegurarse de que otras personas piensen que su negocio será rentable y que hay suficientes para respaldar el crecimiento.

O hay que creer lo que dicen los memes

Las personas también pueden querer una ficha simplemente porque creen que otras personas la quieren o la querrán en el futuro.

Puedes llamarlo fe, creencia o memes, pero no importa cómo lo llames, lo que hace que la gente piense que el valor de algo aumentará en el futuro siempre será un factor importante.

¿Y cómo debemos juzgarlo? Los memes son lo único en tokenómica que no se puede medir. Tienes que ser parte de la comunidad y sentirlo aquí.

¿Cómo es el estado de ánimo en su Discord? ¿Con qué frecuencia revisan Twitter? ¿Las identidades de las personas incluyen este token o protocolo? ¿Cuánto tiempo lleva la gente involucrada en la comunidad?

Una fuerte fuerza detrás de la demanda es a menudo la creencia de que algo valdrá más en el futuro. Bitcoin no tiene flujo de caja, ni recompensas por apostar ni ningún otro valor. La gente simplemente piensa que Bitcoin se convertirá en una reserva de valor a largo plazo como el oro. O creencias sobre la hiperbitcoinización que son aún más grandiosas. Pero, al final, todo esto son sólo ideas.

Entonces, junto con el análisis puro, no ignores tus sentimientos y tu fe. Créame, una ficha puede llegar lejos si tiene fe, memes inteligentes y seguidores de culto.

Hay una tercera parte que combina partes de memes y ROI. Llamémoslo Teoría de los Juegos.

El estudio de los juegos se llama "teoría de juegos".

La teoría de juegos te pide que pienses en qué otras partes de la tokenómica hacen que la gente quiera más un token. Esta es una de las partes más complicadas de la tokenómica y será el tema principal de la próxima versión de esta publicación.

Pero existe una idea popular sobre cómo funcionan los juegos de fichas. Su objetivo principal es bloquear. El protocolo te da una razón para poner tus tokens en un contrato.

Resultados

Esto debería brindarle un buen punto de partida si desea evaluar un nuevo proyecto. Si lee la documentación o el documento técnico, debería tener una buena idea de cuántos tokens hay disponibles y qué impulsará la demanda de ellos.

No es necesario que se siga preguntando: "¿Subirá el token frente al dólar?" Es mejor preguntar: "¿Valdrá más que Bitcoin, Ethereum o Sol?" (o lo que sea que pongas allí).

Los criptoactivos son muy similares y se mueven de la misma manera. Por lo tanto, si posee algo que no sean monedas base grandes, debe hacerlo porque cree que su economía simbólica y su utilidad valdrán más que las monedas base sobre las que se basa.

En la siguiente parte de esta serie sobre tokenómica, aprenderá más sobre las diferentes formas en que los protocolos utilizan la teoría de juegos para aumentar la demanda.