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Entonces Bitcoin es genial, ¿verdad? ¿Pero por qué no puedo usarlo para comprar café o pagar impuestos? Aunque Bitcoin es una forma de dinero digital, utilizarlo como moneda cotidiana puede no ser la mejor opción. Este uso probablemente será atendido por otro tipo de activo digital: las monedas digitales del banco central (CBDC).

La mayoría de los países apenas están explorando la idea de una moneda totalmente digital, mientras que otros ya están probando su implementación. Pero, ¿qué diferencia a CBDC de otros activos digitales? Vamos a averiguar.


Introducción

Las tecnologías detrás del movimiento de dinero en las finanzas tradicionales en realidad no están a la altura del ritmo de cambio en el resto del mundo. Si bien es poco más que enviar bits de un lugar a otro, enviar dinero puede resultar costoso y llevar más tiempo del ideal.

Muchos gobiernos están desarrollando activamente un nuevo tipo de moneda digital. Las principales ventajas son aumentar la eficiencia de los sistemas de pago y reducir los costos para todos los participantes. Puede pensar en CBDC como dinero fiduciario digital desarrollado a un nuevo nivel tecnológico, inspirado en los avances de blockchain.

Es probable que muchos países adopten estas monedas digitales en la próxima década. Asique, como trabajan?


¿Qué es la moneda digital del banco central (CBDC)?

La moneda digital del banco central (CBDC) es una forma digital de moneda fiduciaria. Son establecidos como dinero por el regulador estatal.

Es probable que el enfoque para el desarrollo de CBDC varíe mucho según el país emisor. Es probable que algunas implementaciones se basen en una cadena de bloques o algún otro tipo de tecnología de contabilidad distribuida (DLT), mientras que otras probablemente sean simplemente una base de datos centralizada. Aquellos basados ​​en blockchain usarán un token para representar una forma digital de moneda fiduciaria.

Aunque podemos argumentar que las CBDC están inspiradas en criptomonedas como Bitcoin, son completamente diferentes. Las CBDC son emitidas por el gobierno y declaradas de curso legal por el gobierno.

Las criptomonedas como Bitcoin no tienen fronteras y no son emitidas por ningún gobierno u organización centralizada. Por supuesto, esto no significa que no podrás realizar pagos transfronterizos utilizando CBDC, pero Bitcoin ni siquiera sabe cuáles son las fronteras nacionales.

Muchos bancos centrales están considerando o incluso experimentando activamente con pruebas de concepto de CBDC.

China, que ha estado detrás de las monedas digitales y los pagos electrónicos desde 2014, está trabajando en un proyecto llamado DC/EP. Ya se han realizado pruebas activas del yuan digital en varias ciudades. El Banco Central Europeo (BCE) publicó un informe en octubre de 2020 en el que proponía un euro digital y evaluaba los beneficios de dicha moneda digital.


Comprensión de las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC)

Desde una perspectiva tecnológica, una CBDC es esencialmente una base de datos administrada y controlada por el gobierno (o quizás por organizaciones aprobadas del sector privado). Es por eso que la CBDC es una base de datos autorizada, ya que solo las entidades aprobadas pueden realizar transacciones en la red.

Por lo tanto, la entidad centralizada que controla la base de datos también tiene la capacidad de evitar que se realicen transacciones, cancelar transacciones, congelar fondos o agregar direcciones a una lista negra.

Es probable que muchas CBDC se ejecuten en sus propias cadenas de bloques. Sin embargo, algunos de ellos pueden publicarse en cadenas de bloques públicas. Como tales, permitirían que los activos permitidos se colocaran por encima de una línea de base de "no permiso". Esto puede proporcionar lo mejor de ambos mundos, ya que la capa autorizada puede proporcionar los controles necesarios para los bancos centrales, mientras que la capa "sin permiso" puede proporcionar las garantías de seguridad más sólidas.

Sin embargo, es poco probable que esto sea la norma. Actualmente, ninguna cadena de bloques pública tiene los medios tecnológicos y ha resistido la prueba del tiempo para manejar de forma segura una tarea tan importante.

Además, es bastante difícil describir en términos generales cómo funciona la CBDC, ya que cada país tendrá su propio enfoque. Lo más probable es que todos adapten la tecnología a sus necesidades específicas.


Ventajas de las monedas digitales del banco central (CBDC)

Es posible que haya escuchado antes la frase "banco sin banca" en relación con las criptomonedas. Si bien la idea tiene cierto atractivo, las CBDC probablemente podrían lograr este objetivo mejor que las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin. Cualquier ciudadano legal con fácil acceso a una cuenta bancaria de bajo costo puede aumentar la inclusión financiera.

Otro beneficio es el progreso tecnológico que puede traer una revisión del sistema monetario. Si bien gran parte del dinero fiduciario son esencialmente números en una base de datos, gran parte de la infraestructura está desactualizada. Se necesitan unos segundos para enviar un correo electrónico un domingo por la tarde. Sin embargo, debido al complejo sistema financiero actual, el envío del dinero puede tardar varios días.

Durante la respuesta económica a la pandemia de COVID, hemos visto que los bancos centrales deben actuar más rápido que nunca. Las CBDC pueden permitir a los bancos centrales y a las instituciones financieras realizar cambios en la política monetaria de forma más directa que nunca. Esto puede cambiar completamente la forma en que funciona el banco central.

CBDC también facilita que los gobiernos y los bancos centrales rastreen las actividades ilegales.


CBDC frente a monedas estables

Entonces, todo esto suena bastante parecido a una moneda estable, ¿verdad? Funcionalmente, son algo similares: ambos representan dinero fiduciario en forma de token digital. Sin embargo, por dentro son completamente diferentes.

Las monedas estables suelen ser emitidas por una organización privada y son básicamente dinero fiduciario o cualquier otro activo. Se pueden canjear por el valor que representan, pero no son dinero fiduciario. Las CBDC, por otro lado, son emitidas por el gobierno como dinero fiduciario.


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CBDC frente a criptomonedas

Como mencionamos anteriormente, las CBDC son diferentes de las criptomonedas. Las CBDC son emitidas por un banco central y el gobierno emite moneda de curso legal. Las CBDC pueden considerarse como billetes de banco, es una unidad de cuenta, un medio de pago y un medio de ahorro.

Las criptomonedas reales como Bitcoin son completamente diferentes. No son emitidos por el gobierno y no se preocupan particularmente por las fronteras nacionales. No tienen permiso, no tienen suficiente credibilidad y se resisten a la censura. Además, no existe una autoridad centralizada que controle la red. Nadie puede incluir su dirección de Bitcoin en la lista negra para enviar una transacción a otra dirección de Bitcoin.

Entonces ¿cuál es mejor? Depende del caso de uso. El hecho de que Alice pueda enviar Bitcoin a Bob sin intermediarios ni que nadie tenga la capacidad de ver la transacción es una idea poderosa. Al mismo tiempo, tiene sus inconvenientes. ¿Qué pasa si roban la mayor parte del dinero? ¿Qué pasa si Alice envía accidentalmente sus ahorros a la dirección equivocada?

A veces puede resultar útil para una organización poder cancelar transacciones o incluir direcciones en la lista negra. En otros casos, resulta más beneficioso aprovechar una red descentralizada como Bitcoin.


Pensamientos finales

En resumen, las monedas digitales de los bancos centrales son una forma digital de dinero fiduciario. Es probable que muchas de las implementaciones de CBDC utilicen tecnología blockchain y proporcionen una forma más conveniente para que cualquiera pueda realizar pagos digitales.