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El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre el precio de venta más bajo y el precio de oferta más alto. Los activos líquidos como Bitcoin tienen un diferencial más estrecho que los activos con menos liquidez y menor volumen de operaciones.
El deslizamiento ocurre cuando una operación se liquida a un precio promedio diferente del precio de venta original. Esto sucede a menudo al ejecutar órdenes de mercado. Si no hay liquidez suficiente para ejecutar su orden o el mercado es volátil, el precio final de la orden puede cambiar. Para evitar que los activos con baja liquidez caigan, puede intentar dividir su orden en partes más pequeñas.
Introducción
Cuando compra y vende activos en un intercambio de criptomonedas, los precios de mercado están directamente relacionados con la oferta y la demanda. Además del precio, otros factores importantes a considerar son el volumen de operaciones, la liquidez del mercado y los tipos de órdenes. Dependiendo de las condiciones del mercado y de los tipos de órdenes que utilice, es posible que no siempre obtenga el precio deseado por operación.
Se llevan a cabo negociaciones constantes entre compradores y vendedores, lo que crea un diferencial entre las dos partes (diferencial de oferta y demanda). Dependiendo de la cantidad del activo que desee negociar y su volatilidad, también puede experimentar un deslizamiento (más sobre esto más adelante). Por lo tanto, para evitar sorpresas, será de gran importancia adquirir un conocimiento básico del libro de órdenes de la bolsa.
¿Qué es un diferencial entre oferta y demanda?
El diferencial entre oferta y demanda es la diferencia entre el precio de oferta más alto y el precio de venta más bajo de la cartera de órdenes. En los mercados tradicionales, el diferencial suele ser creado por creadores de mercado o proveedores de liquidez de corretaje. En los mercados de criptomonedas, el diferencial es el resultado de la diferencia entre las órdenes límite de compradores y vendedores.
Si desea comprar al precio de mercado al instante, debe aceptar el precio más bajo solicitado por el vendedor. Si desea realizar una venta instantánea, obtendrá el precio más alto posible del comprador. Los activos más líquidos (como el Forex) tienen un diferencial entre oferta y demanda más estrecho, lo que significa que los compradores y vendedores pueden ejecutar sus órdenes sin provocar cambios significativos en el precio del activo. Esto se debe al gran volumen de pedidos en la cartera de pedidos. Un diferencial de oferta y demanda más amplio tendrá fluctuaciones de precios más significativas al cerrar pedidos de gran volumen.
Creadores de mercado y diferencial de oferta y demanda
El concepto de liquidez es muy importante para los mercados financieros. Si intenta operar en mercados con baja liquidez, puede esperar horas o incluso días hasta que otro operador iguale su orden.
Crear liquidez es importante, pero no todos los mercados obtienen la liquidez necesaria únicamente de los comerciantes. Por ejemplo, en los mercados tradicionales, los corredores y creadores de mercado proporcionan liquidez a cambio de ganancias de arbitraje.
Un creador de mercado puede aprovechar el diferencial entre oferta y demanda simplemente comprando y vendiendo un activo al mismo tiempo. Al vender a un precio de venta más alto y comprar a un precio de oferta más bajo una y otra vez, los creadores de mercado pueden utilizar el diferencial como beneficio de arbitraje. Incluso un diferencial pequeño puede generar ganancias significativas si opera una gran cantidad a lo largo del día. Los activos con alta demanda tienen diferenciales más ajustados a medida que los creadores de mercado compiten y los reducen.
Por ejemplo, un creador de mercado puede ofertar simultáneamente para comprar BNB a 350 dólares por moneda y vender BNB a 351 dólares, creando un diferencial de 1 dólar. Cualquiera que quiera operar instantáneamente en el mercado tendrá que tomar sus posiciones. El diferencial ahora representa una ganancia neta de arbitraje para el creador de mercado, que vende lo que compra y compra lo que vende.
Profundidad del gráfico y diferencial entre oferta y demanda
Veamos algunos ejemplos del mundo real de criptomonedas y la relación entre volumen, liquidez y diferencial de oferta y demanda. En la interfaz de intercambio de Binance, puede ver fácilmente el diferencial entre oferta y demanda cambiando a la vista de gráfico [Profundidad]. Este botón está ubicado en la esquina superior derecha del área del gráfico.
El parámetro [Profundidad] muestra una representación gráfica del libro de órdenes del activo. Puede ver la cantidad y el precio de las ofertas en verde, y la cantidad y el precio de las ofertas en rojo. La brecha entre estas dos áreas es el diferencial de oferta y demanda, que se puede calcular tomando el precio de venta rojo y restando el precio de oferta verde.
Como mencionamos anteriormente, existe una relación entre la liquidez y los diferenciales de oferta y demanda más bajos. El volumen de operaciones es un indicador común de liquidez, por lo que con volúmenes altos esperaríamos ver un porcentaje menor del diferencial de oferta y demanda en relación con el precio del activo. Dada la popularidad de algunas criptomonedas, acciones y otros activos, se crea una alta competencia entre los operadores dispuestos a aprovechar el diferencial entre oferta y demanda.
Porcentaje de diferencial entre oferta y demanda
Para comparar el diferencial entre oferta y demanda de diferentes criptomonedas o activos, debemos evaluarlo como un porcentaje. El cálculo es sencillo:
(Precio de venta - Precio de oferta)/Precio de venta x 100 = Diferencial porcentual de oferta y demanda
Tomemos BIFI como ejemplo. En el momento de escribir este artículo, el precio de venta de BIFI era de 907 dólares y el precio de oferta era de 901 dólares. Esta diferencia nos da un diferencial entre oferta y demanda de $6. $6 divididos por $907 y luego multiplicados por 100 dan un porcentaje final de diferencial entre oferta y demanda de aproximadamente 0,66%.
Ahora supongamos que el diferencial entre oferta y demanda de Bitcoin es de 3 dólares. Si bien esto es la mitad de lo que hemos visto con BIFI, cuando los comparamos en términos porcentuales, el diferencial entre oferta y demanda de Bitcoin es solo del 0,0083%. BIFI también tiene un volumen de operaciones significativamente menor, lo que respalda nuestra teoría de que los activos menos líquidos tienden a tener mayores diferenciales entre oferta y demanda.
El diferencial más estrecho de Bitcoin nos permite sacar algunas conclusiones. Es probable que un activo con un porcentaje de diferencial entre oferta y demanda más bajo sea mucho más líquido. Si desea ejecutar grandes órdenes de mercado, generalmente existe menos riesgo de tener que pagar un precio que no esperaba.
¿Qué es el deslizamiento?
El deslizamiento es común en mercados con alta volatilidad o baja liquidez. El deslizamiento ocurre cuando una operación se ejecuta a un precio diferente del precio esperado o solicitado por el comerciante.
Por ejemplo, digamos que desea realizar una orden de mercado grande para comprar $100, pero el mercado no tiene la liquidez necesaria para ejecutar su orden a ese precio. Como resultado, tendrá que aceptar más pedidos (más de $100) hasta que su pedido se complete por completo. Esto hará que su precio de compra promedio sea superior a $100, que es lo que llamamos deslizamiento.
En otras palabras, cuando crea una orden de mercado, el intercambio coincide automáticamente con su compra o venta para limitar las órdenes en el libro de órdenes. El libro de órdenes le ofrecerá un mejor precio, pero comenzará a ascender en la cadena de órdenes si el volumen no es suficiente para el precio deseado. Este proceso hace que el mercado ejecute sus órdenes a precios diferentes e inesperados.
En el caso de las criptomonedas, el deslizamiento es común en los creadores de mercado automatizados y en los intercambios descentralizados. El deslizamiento puede ser más del 10% del precio esperado para altcoins volátiles o ilíquidas.
Deslizamiento positivo
El deslizamiento no significa necesariamente que obtendrá un precio más bajo de lo esperado. Puede ocurrir un deslizamiento positivo si el precio disminuye cuando realiza una orden de compra o aumenta si realiza una orden de venta. Aunque esto es poco común, puede ocurrir un deslizamiento positivo en algunos mercados altamente volátiles.
Resistencia al deslizamiento
Algunos intercambios le permiten establecer manualmente un nivel de resistencia al deslizamiento para limitar cualquier deslizamiento que pueda ocurrir. Verá esta opción en creadores de mercado automatizados como PancakeSwap en Binance Smart Chain y Uniswap en Ethereum.
La cantidad de deslizamiento que establezca puede afectar el tiempo que lleva ejecutar su orden. Si establece un deslizamiento bajo, su orden puede tardar mucho en ejecutarse o puede que no se ejecute en absoluto. Si establece un valor demasiado alto, otro operador o robot puede ver su orden pendiente y adelantarlo.
En este caso, el desencadenante se produce cuando otro comerciante establece una tarifa de gas más alta y compra el activo primero. Luego, el postor principal ingresa a otra operación para vendérselo al precio más alto que esté dispuesto a aceptar en función de su resistencia al deslizamiento.
Minimización del deslizamiento negativo
Si bien no siempre es posible evitar un resbalón, existen algunas estrategias que puede utilizar para intentar minimizarlo.
1. En lugar de realizar un pedido grande, intente dividirlo en bloques más pequeños. Esté atento al libro de pedidos para distribuir sus pedidos, intentando no realizar pedidos que superen el volumen disponible.
2. Si utiliza un intercambio descentralizado, no olvide tener en cuenta las tarifas de transacción. Algunas redes cobran tarifas enormes basadas en el tráfico de blockchain, lo que puede anular cualquier beneficio que obtenga al evitar el deslizamiento.
3. Si se trata de activos con baja liquidez, como un pequeño fondo de liquidez, su actividad comercial puede afectar significativamente el precio del activo. Una transacción puede tener un pequeño desvío, pero muchos desvíos más pequeños afectarán el precio del siguiente bloque de transacciones que realice.
4. Uso de órdenes limitadas. Estas órdenes garantizan que recibirá el precio deseado o mejor al operar. Aunque sacrifique la velocidad del orden del mercado, puede estar seguro de que no experimentará un deslizamiento negativo.
Pensamientos finales
Cuando opere con criptomonedas, recuerde que el diferencial o deslizamiento entre oferta y demanda puede cambiar el precio final de sus operaciones. Estos fenómenos no siempre se pueden evitar, pero conviene tenerlos en cuenta a la hora de tomar decisiones. Al ejecutar pedidos pequeños, es posible que estos fenómenos no se sientan tan agudamente, pero el precio promedio de los pedidos grandes por unidad puede resultar mucho más alto de lo esperado.
Para quienes experimentan con las finanzas descentralizadas, comprender el deslizamiento es una parte importante de los fundamentos comerciales. Sin lo básico, corre el riesgo de perder su dinero si se adelanta o se resbala demasiado.