Las criptomonedas se utilizan principalmente fuera de instituciones bancarias y gubernamentales y se intercambian a través de Internet.
Bloquear recompensas
Las criptomonedas de prueba de trabajo, como Bitcoin, ofrecen incentivos de recompensas en bloque para los mineros. Ha habido una creencia implícita de que el hecho de que a los mineros se les pague mediante recompensas en bloque o tarifas de transacción no afecta la seguridad de la cadena de bloques, pero un estudio sugiere que este puede no ser el caso bajo ciertas circunstancias.[90]
Las recompensas pagadas a los mineros aumentan la oferta de criptomonedas. Al asegurarse de que verificar las transacciones sea un negocio costoso, la integridad de la red se puede preservar siempre que los nodos benévolos controlen la mayor parte de la potencia informática. El algoritmo de verificación requiere mucha potencia de procesamiento y, por lo tanto, electricidad para que la verificación sea lo suficientemente costosa como para validar con precisión la cadena de bloques pública. Los mineros no sólo tienen que tener en cuenta los costos asociados con los costosos equipos necesarios para tener una posibilidad de resolver un problema de hash, sino que además deben considerar la importante cantidad de energía eléctrica en busca de la solución. Generalmente, las recompensas del bloque superan los costos de electricidad y equipo, pero puede que no siempre sea así.[91]
El valor actual, no el valor a largo plazo, de la criptomoneda respalda el esquema de recompensa para incentivar a los mineros a participar en costosas actividades mineras.[92] En 2018, el diseño de Bitcoin causó una pérdida de bienestar del 1,4% en comparación con un sistema de efectivo eficiente, mientras que un sistema de efectivo con un crecimiento del dinero del 2% tiene un costo de bienestar menor del 0,003%. La principal fuente de esta ineficiencia es el gran costo de minería, que se estima en US$360 millones por año. Esto se traduce en que los usuarios están dispuestos a aceptar un sistema de efectivo con una tasa de inflación del 230% antes de estar mejor usando Bitcoin como medio de pago. Sin embargo, la eficiencia del sistema Bitcoin se puede mejorar significativamente optimizando la tasa de creación de monedas y minimizando las tarifas de transacción. Otra mejora potencial es eliminar las actividades mineras ineficientes cambiando el protocolo de consenso por completo.[93]
Tarifas de transacción
Las tarifas de transacción para criptomonedas dependen principalmente de la oferta de capacidad de red en ese momento, en comparación con la demanda del tenedor de la moneda para una transacción más rápida. [cita requerida] El tenedor de la moneda puede elegir una tarifa de transacción específica, mientras que las entidades de la red procesan las transacciones en orden de la tarifa ofrecida más alta a la más baja. [cita requerida] Los intercambios de criptomonedas pueden simplificar el proceso para los tenedores de monedas al ofrecer alternativas prioritarias y, por lo tanto, determinar qué tarifa probablemente hará que la transacción se procese en el tiempo solicitado. [cita requerida]
En el caso de Ethereum, las tarifas de transacción difieren según la complejidad computacional, el uso del ancho de banda y las necesidades de almacenamiento, mientras que las tarifas de transacción de Bitcoin difieren según el tamaño de la transacción y si la transacción utiliza SegWit. En febrero de 2023, la tarifa de transacción media para Ether correspondía a $2,2845,[94] mientras que para Bitcoin correspondía a $0,659.[95]
Algunas criptomonedas no tienen tarifas de transacción y, en su lugar, dependen de la prueba de trabajo del lado del cliente como mecanismo de priorización de transacciones y antispam.[96][97][98]
Intercambios
Artículo principal: Intercambio de criptomonedas
Los intercambios de criptomonedas permiten a los clientes intercambiar criptomonedas[99] por otros activos, como dinero fiduciario convencional, o intercambiar entre diferentes monedas digitales.
Los mercados de criptomonedas no garantizan que un inversor realice una compra o transacción al precio óptimo. Como resultado, a partir de 2020 fue posible recurrir al arbitraje para encontrar la diferencia de precio en varios mercados.[100]
Intercambios atómicos
Los swaps atómicos son un mecanismo mediante el cual una criptomoneda puede intercambiarse directamente por otra criptomoneda, sin la necesidad de un tercero confiable, como un exchange.[101]
Cajeros automáticos
Jordan Kelley, fundador de Robocoin, lanzó el primer cajero automático de Bitcoin en los Estados Unidos el 20 de febrero de 2014. El quiosco instalado en Austin, Texas, es similar a los cajeros automáticos bancarios, pero tiene escáneres para leer la identificación emitida por el gobierno, como una licencia de conducir o un pasaporte, para confirmar la identidad de los usuarios.[102]
Ofertas iniciales de monedas
Una oferta inicial de monedas (ICO) es un medio controvertido de recaudar fondos para una nueva empresa de criptomonedas. Las empresas emergentes pueden utilizar una ICO con la intención de evitar la regulación. Sin embargo, los reguladores de valores en muchas jurisdicciones, incluidos los EE. UU. y Canadá, han indicado que si una moneda o token es un "contrato de inversión" (por ejemplo, según la prueba de Howey, es decir, una inversión de dinero con una expectativa razonable de ganancias basada significativamente en los esfuerzos empresariales o gerenciales de otros), es un valor y está sujeto a la regulación de valores. En una campaña de ICO, un porcentaje de la criptomoneda (generalmente en forma de "tokens") se vende a los primeros patrocinadores del proyecto a cambio de moneda de curso legal u otras criptomonedas, a menudo Bitcoin o Ether.[103][104][105]
Según PricewaterhouseCoopers, cuatro de las 10 mayores ofertas iniciales de monedas propuestas han utilizado Suiza como base, donde con frecuencia se registran como fundaciones sin fines de lucro. La agencia reguladora suiza FINMA declaró que adoptaría un "enfoque equilibrado" para los proyectos de ICO y permitiría a "los innovadores legítimos navegar por el panorama regulatorio y así lanzar sus proyectos de una manera consistente con las leyes nacionales que protegen a los inversores y la integridad del sistema financiero". En respuesta a numerosas solicitudes de representantes de la industria, un grupo de trabajo legislativo de ICO comenzó a emitir pautas legales en 2018, que tienen como objetivo eliminar la incertidumbre de las ofertas de criptomonedas y establecer prácticas comerciales sostenibles.[106]
Tendencias de precios
La capitalización de mercado de una criptomoneda se calcula multiplicando el precio por la cantidad de monedas en circulación. La capitalización de mercado total de las criptomonedas ha estado dominada históricamente por Bitcoin, que representa al menos el 50 % del valor de la capitalización de mercado, donde las altcoins han aumentado y disminuido en valor de capitalización de mercado en relación con Bitcoin. El valor de Bitcoin está determinado en gran medida por la especulación, entre otros factores tecnológicos limitantes conocidos como recompensas de blockchain codificadas en la tecnología de arquitectura de Bitcoin en sí. La capitalización de mercado de las criptomonedas sigue una tendencia conocida como "halving", que es cuando las recompensas en bloque recibidas de Bitcoin se reducen a la mitad debido a factores tecnológicos limitados inculcados en Bitcoin que a su vez limitan la oferta de Bitcoin. A medida que la fecha se acerca a la mitad (el doble hasta ahora históricamente), la capitalización de mercado de las criptomonedas aumenta, seguida de una tendencia a la baja.[107]
En junio de 2021, algunos administradores de patrimonio en los EE. UU. comenzaron a ofrecer criptomonedas para los planes 401(k).[108][109][110]
Volatilidad
Los precios de las criptomonedas son mucho más volátiles que los activos financieros establecidos, como las acciones. Por ejemplo, durante una semana de mayo de 2022, Bitcoin perdió el 20% de su valor y Ethereum perdió el 26%, mientras que Solana y Cardano perdieron el 41% y el 35% respectivamente. Las caídas se atribuyeron a las advertencias sobre la inflación. En comparación, en la misma semana, el índice de acciones tecnológicas Nasdaq cayó un 7,6 por ciento y el FTSE 100 bajó un 3,6 por ciento.[111]
A largo plazo, de las 10 criptomonedas principales identificadas por el valor total de las monedas en circulación en enero de 2018, solo cuatro (Bitcoin, Ethereum, Cardano y Ripple (XRP)) todavía estaban en esa posición a principios de 2022.[112] El valor total de todas las criptomonedas era de 2 billones de dólares a finales de 2021, pero se había reducido a la mitad nueve meses después.[113][114] El Wall Street Journal ha comentado que el sector de las criptomonedas se ha "entrelazado" con el resto de los mercados de capitales y es "sensible a las mismas fuerzas que impulsan las acciones tecnológicas y otros activos de riesgo", como las previsiones de inflación.[115]
Bases de datos
También existen bases de datos centralizadas, fuera de las cadenas de bloques, que almacenan datos del mercado de criptomonedas. En comparación con la cadena de bloques, las bases de datos funcionan rápidamente ya que no hay un proceso de verificación. Cuatro de las bases de datos del mercado de criptomonedas más populares son CoinMarketCap, CoinGecko, BraveNewCoin y Cryptocompare.[116]
Aspectos sociales y políticos
Véase también: Criptoanarquismo y Cypherpunk
Según Alan Feuer de The New York Times, los libertarios y anarcocapitalistas se sintieron atraídos por la idea filosófica detrás de Bitcoin. Uno de los primeros partidarios de Bitcoin, Roger Ver, dijo: "Al principio, casi todos los que se involucraron lo hicieron por razones filosóficas. Vimos a Bitcoin como una gran idea, como una forma de separar el dinero del estado".[117] El economista Paul Krugman sostiene que las criptomonedas como Bitcoin son "algo así como un culto" basado en "fantasías paranoicas" de poder gubernamental.[118]
David Golumbia dice que las ideas que influyen en los defensores de Bitcoin surgen de movimientos extremistas de derecha como el Liberty Lobby y la John Birch Society y su retórica contra el Banco Central, o, más recientemente, el libertarismo al estilo de Ron Paul y el Tea Party.[119] Steve Bannon, que posee una "buena participación" en Bitcoin, ve la criptomoneda como una forma de populismo disruptivo, que recupera el control de las autoridades centrales.[120]
El fundador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, ha apoyado la idea de que las criptomonedas van bien con el libertarismo: "Es muy atractivo para el punto de vista libertario si podemos explicarlo adecuadamente", dijo Nakamoto en 2008.[121]
Según el Banco Central Europeo, la descentralización del dinero que ofrece Bitcoin tiene sus raíces teóricas en la escuela austriaca de economía, especialmente con Friedrich von Hayek en su libro Denationalisation of Money: The Argument Refined,[122] en el que Hayek aboga por un mercado libre completo en la producción, distribución y gestión del dinero para acabar con el monopolio de los bancos centrales.[123]
