La volatilidad de Bitcoin ha caído a niveles históricamente bajos gracias a la incertidumbre macroeconómica y la baja liquidez del mercado. Sin embargo, los datos del mercado de opciones y en cadena aluden a la volatilidad entrante en junio.
El índice de volatilidad de Bitcoin, que mide las fluctuaciones diarias en el precio de Bitcoin (BTC), muestra que la volatilidad de 30 días en el precio de Bitcoin fue del 1,52%, que es menos de la mitad de los promedios anuales a lo largo de la historia de Bitcoin, con valores generalmente superiores al 4%. .
Según Glassnode, la expectativa de volatilidad es una "conclusión lógica" basada en el hecho de que solo se observaron niveles bajos de volatilidad durante el 19,3% del historial de precios de Bitcoin.
La última actualización semanal de la firma de análisis en cadena muestra que la métrica de volatilidad realizada mensual de Glassnode para Bitcoin cayó por debajo de los límites inferiores de la histórica Banda de Bollinger, lo que sugiere un aumento entrante en la volatilidad.
Bandas de Bolinger para la métrica de volatilidad realizada mensual de Bitcoin. Fuente: Glassnode
La métrica de los poseedores de Bitcoin a largo plazo apunta a una ruptura de precios
Los volúmenes de transferencia en cadena de Bitcoin a través de los intercambios de criptomonedas cayeron a niveles históricamente bajos. El precio también cotiza cerca del sesgo de los tenedores a corto plazo, lo que indica una "posición equilibrada de pérdidas y ganancias para nuevos inversores" que compraron monedas durante y después del ciclo alcista 2021-2022, según el informe. Actualmente, el 50% de los nuevos inversores obtienen beneficios y el resto pérdidas.
Sin embargo, mientras que los tenedores a corto plazo alcanzaron niveles de equilibrio, se vio a los tenedores a largo plazo dando un paso en la reciente corrección, que apuntala la volatilidad, según los analistas.
Glassnode clasifica las monedas con más de 155 días en una sola billetera como suministro de titular a largo plazo.
Las barras grises en la imagen a continuación muestran el indicador binario de gasto de los titulares a largo plazo (LTH), que rastrea si el gasto promedio de LTH durante los últimos siete días es adecuado para disminuir sus tenencias totales.
Muestra casos anteriores en los que el gasto en LTH aumentó, lo que generalmente fue seguido por un repunte de la volatilidad.
Indicador binario de gasto del tenedor a largo plazo. Fuente: Glassnode
La reciente corrección de Bitcoin vio una pequeña caída en el indicador, "lo que sugiere que 4 de 7 días experimentaron una desinversión neta por parte de LTH, que es un nivel similar a los eventos de salida de liquidez observados hasta la fecha".
Los analistas esperan que se produzca un episodio de volatilidad para alcanzar un nivel de equilibrio, donde el mercado se mueve principalmente debido a la acumulación o distribución de la oferta de los tenedores a largo plazo.
Los mercados de opciones reafirman las expectativas de volatilidad de los operadores
Los datos del mercado de opciones indican una teoría similar sobre la volatilidad inminente.
El último vencimiento del mercado de opciones en mayo resultó ser un acontecimiento aburrido, a pesar de un vencimiento importante de 2.300 millones de dólares en valor nocional. Sin embargo, una compresión prolongada de la volatilidad puede indicar un gran movimiento entrante en términos de precio.
El último informe Alpha de Bitfinex muestra que el índice DVOL, que representa la expectativa del mercado de la volatilidad implícita de Bitcoin en el futuro de 30 días, cayó a 45 desde una lectura de 50 justo antes del vencimiento, lo que representa un mínimo anual.
El índice DVOL para opciones de Bitcoin. Fuente: Bitfinex
La volatilidad implícita en las opciones se refiere a la expectativa del mercado sobre la volatilidad futura del activo subyacente, como se refleja en los precios de las opciones.
Los analistas de Bitfinex dijeron que pueden ocurrir bajas expectativas de volatilidad debido a "eventos próximos que se espera que muevan el mercado" o "mayor incertidumbre o aversión al riesgo entre los participantes del mercado".
Actualmente, los operadores de opciones muestran aversión al riesgo y han aumentado sus posiciones bajistas, pasando de mayo a junio.
La relación de compra y venta de opciones de Bitcoin aumentó de 0,38 a 0,50. Un mayor peso de las opciones de venta muestra que los operadores se están volviendo cada vez más bajistas con respecto a Bitcoin.
Los analistas de Bitfinex actualmente esperan "turbulencias potenciales en el mercado y fluctuaciones de precios a corto plazo" en junio, especialmente cerca del vencimiento hacia finales de mes.
Los niveles de precios potenciales que pueden actuar como un imán según el posicionamiento del mercado de opciones son los niveles máximos de dolor para el vencimiento de mayo y junio en 27.000 dólares y 24.000 dólares, respectivamente.
El dolor máximo, también conocido como dolor máximo o dolor de opciones, es un concepto utilizado en el comercio de opciones y se refiere al precio al que los compradores incurren en pérdidas máximas.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.
Este artículo tiene fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
