El mercado de criptomonedas se ha vuelto competitivo y la batalla por la supremacía no se limita solo a Bitcoin y Ethereum. Una guerra menos volátil pero igualmente significativa se está librando en el ámbito de las monedas estables, específicamente entre Tether (USDT) y USD Coin (USDC). A medida que el mercado de criptomonedas continúa madurando y atrayendo la atención general, el papel de las monedas estables se ha vuelto cada vez más crucial. Estos activos digitales vinculados a las monedas fiduciarias tradicionales ofrecen un refugio de la notoria volatilidad del mercado de criptomonedas, brindando estabilidad y previsibilidad. Entre la gran cantidad de monedas estables disponibles, USDT y USDC han surgido como los jugadores dominantes.
Sin embargo, elegir entre estos dos gigantes no es una tarea sencilla. Cada uno tiene su propio conjunto de características, beneficios y posibles desventajas. Este artículo tiene como objetivo profundizar en las complejidades de USDT y USDC, comparando sus operaciones, transparencia, liquidez y confiabilidad general. A medida que navegamos por el complejo panorama de estas monedas estables líderes, nuestro objetivo es brindarle una comprensión integral, ayudándolo a tomar una decisión informada sobre qué moneda estable reinará suprema en 2023.
¿Qué son las Stablecoins?
En el mercado de las monedas estables, no hay batalla más dura que el colosal conflicto entre USDT y USDC. Las monedas estables se consideran ampliamente la aplicación más útil de la tecnología DeFi y blockchain. Si bien existen tantas monedas estables en USD, Tether (USDT) y USD Coin (USDC) están a años luz de la multitud.
Las monedas estables son un tipo de criptomoneda vinculada al valor de otros activos, como las monedas fiduciarias o el oro. Las monedas estables más comunes en el mercado de criptomonedas están vinculadas al dólar estadounidense o simplemente al dólar estadounidense, aunque poco a poco están surgiendo nuevas monedas vinculadas a otras monedas fiduciarias, como el euro y el RMB. Estos activos criptográficos viven en la cadena de bloques, lo que proporciona un refugio algo seguro frente a la volatilidad icónica del mercado. En un mundo perfecto, estos activos digitales están diseñados para mantener un valor estable independientemente de las fluctuaciones en el mercado de criptomonedas.
¿Cómo funcionan las monedas estables?
Dependiendo de cómo se creen y emitan, las monedas estables pueden ser centralizadas o descentralizadas. La mayoría de las monedas estables basadas en blockchain se dividen en tres categorías distintas: monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, monedas estables colateralizadas y monedas estables algorítmicas.
Las monedas estables respaldadas por fiat están respaldadas por sus correspondientes reservas de moneda fiduciaria. Las monedas están respaldadas 1:1 con una cantidad igual de fiat, que el emisor mantiene en reserva. USDT, USDC y Binance USD (BUSD) son excelentes ejemplos de criptomonedas respaldadas por fiat.
Las monedas estables colateralizadas están respaldadas por otros activos que no son moneda fiduciaria, como Bitcoin (BTC) o activos tradicionales como el oro. En lugar de proporcionar moneda fiduciaria a cambio de monedas estables, los usuarios bloquean activos externos en protocolos de emisores para acuñar el valor correspondiente en monedas estables.
Las monedas estables algorítmicas son criptomonedas que mantienen un valor estable a través de contratos inteligentes. Estos contratos basados en blockchain compran y venden automáticamente monedas de reserva para garantizar que las monedas mantengan su valor previsto.
¿Qué son las monedas estables Tether (USDT)?
Tether (USDT), una stablecoin líder con una asombrosa capitalización de mercado que supera los 83 mil millones de dólares, es un producto de iFinex, una empresa con sede en Hong Kong que también opera el intercambio de criptomonedas BitFinex.
USDT mantiene una paridad de 1:1 con el dólar estadounidense, y cada token está respaldado por activos mantenidos en reserva. Este respaldo permite que USDT funcione de manera similar a las monedas fiduciarias tradicionales, lo que permite gastos, transferencias e intercambios.
Como una de las criptomonedas pioneras, Tether ha abordado con éxito varios obstáculos relacionados con la cadena de bloques, como permitir la transferencia de monedas nacionales y proporcionar un mecanismo para que los usuarios verifiquen el valor del token.
A pesar de las críticas por su gestión de reservas y su grado de descentralización, USDT sigue manteniendo una posición destacada en el mercado de las monedas estables. Es ampliamente aceptada en numerosos exchanges y es compatible con una variedad de billeteras.
En respuesta a las preocupaciones sobre su estabilidad, la empresa detrás de Tether ha tomado medidas para lograr una mayor transparencia. Ahora divulga sus reservas de efectivo a través de informes de transparencia mensuales, lo que demuestra su compromiso de abordar las preocupaciones de los usuarios.
Controversias sobre el token USDT
La trayectoria de Tether en el ecosistema blockchain ha estado marcada por una serie de controversias. Desde el principio, Tether ha estado bajo escrutinio por su incapacidad de demostrar de manera concluyente que sus reservas fiduciarias respaldan adecuadamente la oferta circulante de tokens USDT.
Las preocupaciones aumentaron cuando los reguladores financieros y las agencias de aplicación de la ley iniciaron investigaciones sobre Tether, revelando que las reservas no solo eran insuficientes sino que también estaban respaldadas por préstamos corporativos y deudas incobrables.
Para colmo de males, se descubrió que Bitfinex, una empresa hermana de Tether, administró mal 850 millones de dólares de fondos de clientes y empresas, recurriendo a las reservas de Tether para equilibrar sus cuentas. Tether Limited mantuvo oculto a los inversores este importante préstamo. En 2021, Tether reconoció sus errores y pagó una multa de 18 millones de dólares.
Si bien estos incidentes representan solo una fracción de la compleja historia de Tether, el gigante de las monedas estables parece estar trazando un nuevo rumbo. Tether ha demostrado un compromiso renovado con la transparencia y brinda actualizaciones diarias sobre el estado de sus reservas.
¿Qué es USD Coin (USDC)?
USD Coin, al igual que su predecesora Tether, es una moneda estable respaldada por una moneda fiduciaria y mantiene una paridad de 1:1 con el dólar estadounidense. El Centre Consortium, una colaboración de empresas de renombre, entre ellas Circle y Coinbase, presentó USDC en 2018 como un token ERC-20 en la cadena de bloques Ethereum.
A diferencia de Tether, USD Coin ha mantenido una reputación encomiable, demostrando evidencia transparente de sus reservas de efectivo. El intercambio de tokens USDC se realiza en una relación 1:1 a través de instituciones financieras reguladas, lo que proporciona una capa adicional de confianza en comparación con el modelo de empresa única de Tether.
Para reforzar aún más su credibilidad, USD Coin publica certificaciones mensuales y se somete a auditorías para confirmar que sus reservas fiduciarias se mantienen adecuadamente para respaldar su creciente ecosistema de criptomonedas. Recientemente, USD Coin ha experimentado un aumento significativo, ascendiendo hasta convertirse en la segunda moneda estable más grande de la industria y asegurándose un lugar entre las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado.
Fichas USDC
A pesar de su reputación encomiable, USD Coin no está exenta de riesgos potenciales. Un caso notable fue cuando Silicon Valley Bank, que tenía más de 3 mil millones de dólares en USD Coin, se desplomó, lo que llevó a una desvinculación significativa de USDC, que vio su valor desplomarse hasta los 0,86 dólares.
1/ Tras la confirmación al final del día de que las transferencias iniciadas el jueves para retirar saldos aún no se habían procesado, $3.3 mil millones de los ~$40 mil millones de reservas de USDC permanecen en SVB.
— Círculo (@circle) 11 de marzo de 2023
Esta serie de quiebras bancarias también incluyó el colapso de Signature Bank, lo que provocó la discontinuación de su producto, Signet, que fue fundamental para la redención de USDC por dólares estadounidenses. Este evento ensombreció a Circle y USD Coin, y planteó preguntas sobre la capacidad de la stablecoin para resistir una crisis.
Binance ha suspendido temporalmente la conversión automática de USDC a BUSD debido a las condiciones actuales del mercado, en particular las relacionadas con los altos flujos de entrada y la creciente carga para respaldar la conversión. Se trata de un procedimiento normal de gestión de riesgos que se debe seguir mientras monitoreamos la situación.
— Binance (@binance) 11 de marzo de 2023
Sin embargo, USD Coin demostró su resiliencia al recuperarse rápidamente de este revés y restablecer su paridad poco después de la divergencia inicial.
USDT vs USDC: Análisis comparativo
En términos de presencia en el mercado, Tether (USDT) tiene una ventaja, ya que se introdujo en octubre de 2014, cuatro años antes del lanzamiento de USD Coin (USDC) en septiembre de 2018. Sin embargo, el recorrido de Tether se ha visto empañado por controversias, con críticos que cuestionan la idoneidad de sus divulgaciones de reservas y la suficiencia de sus reservas para canjear todos los tokens USDT en circulación.
Por el contrario, USD Coin ha mantenido en general un perfil menos controvertido, aunque no ha estado totalmente libre de problemas. El incidente más significativo fue el evento de desvinculación de la moneda en marzo de 2023, como se detalla en la sección de incidentes de desvinculación anterior. Este evento sacudió la confianza del mercado en USDC, lo que provocó una disminución sustancial de su capitalización de mercado.
USDC vs USDT: ¿cuál es mejor?
La elección entre las monedas estables USDT y USDC depende en gran medida del uso que le vayas a dar. Si tu objetivo es conservar una de ellas durante un breve período para facilitar el comercio en una plataforma de intercambio de criptomonedas, la elección entre las dos puede no afectar significativamente tu decisión. Sin embargo, si planeas conservar USDT o USDC como reserva de valor durante un período prolongado, hay factores cruciales que debes tener en cuenta.
Canjes: Tether ofrece un servicio para convertir tokens USDT en USD. Sin embargo, este servicio puede no ser práctico para muchos poseedores de USDT debido al monto mínimo de canje de 100 000 USDT (100 000 USD) y una tarifa de verificación de 150 USDT. La mayoría de los poseedores de USDT que buscan convertir sus tokens a moneda fiduciaria probablemente recurrirán a un intercambio de criptomonedas. Algunos intercambios, como Kraken, ofrecen pares de negociación directa como USDT/EUR y USDT/USD. En otras plataformas, es posible que deba intercambiar USDT por una criptomoneda como BTC antes de venderlo por moneda fiduciaria.
Por el contrario, USD Coin ofrece un proceso de canje más accesible a través del producto Circle Account de Circle, con un canje mínimo de $100 mediante transferencia bancaria. Alternativamente, puedes convertir USDC a USD a través de una plataforma de intercambio de criptomonedas.
Incidentes de desvinculación: tanto el USDT como el USDC han experimentado incidentes de desvinculación donde su precio cayó por debajo del objetivo de $1.
En octubre de 2018, el USDT cayó hasta los 0,92 dólares en medio de rumores de que no contaba con el respaldo suficiente y problemas de retiro en la plataforma de intercambio de criptomonedas Bitfinex. Sin embargo, el USDT finalmente recuperó su paridad de 1 dólar.
El USDC sufrió un importante incidente de desvinculación en marzo de 2023, tras el colapso repentino del Silicon Valley Bank con sede en EE. UU. debido a una corrida bancaria. 3.300 millones de dólares de las reservas que respaldaban al USDC se mantuvieron en este banco, lo que provocó una venta masiva del USDC y una caída de su precio por debajo de 1 dólar en varias bolsas de criptomonedas, en algunos casos hasta 0,91 dólares. Sin embargo, el USDC se recuperó rápidamente hasta su objetivo de 1 dólar en unos pocos días, y Circle accedió al depósito de reserva de 3.300 millones de dólares en el Silicon Valley Bank y lo transfirió a nuevos socios bancarios.
Longevidad: En términos de presencia en el mercado, USDT, inicialmente conocido como Realcoin y lanzado en octubre de 2014, tiene una historia más larga en comparación con USDC, que se introdujo en septiembre de 2018. Por lo tanto, USDT tiene una ventaja en términos de longevidad.
Liquidez: En comparación con USD Coin, Tether cuenta con un volumen de operaciones y liquidez significativamente mayor. Según los datos de CoinMarketCap, el volumen de operaciones diarias de Tether ronda los 80 mil millones de dólares, eclipsando el volumen de operaciones diarias de USD Coin de aproximadamente 11 mil millones de dólares. Esta diferencia de volumen sustancial posiciona a Tether como la stablecoin más favorecida entre los comerciantes e inversores.
Los riesgos de las monedas estables
Las monedas estables, con su promesa de fiabilidad y confianza, se han convertido en una piedra angular en el panorama de las criptomonedas. Sin embargo, el año 2022 sirvió como un duro recordatorio de los riesgos que implica. La comunidad de criptomonedas fue testigo del dramático colapso del ecosistema Terra, diseñado para respaldar monedas estables algorítmicas como UST, y la quiebra del intercambio de criptomonedas FTX.
Estos eventos, junto con una serie de quiebras en la industria de préstamos de criptomonedas, afectaron significativamente la confianza que los usuarios depositan en la industria de las criptomonedas, en particular en los negocios centralizados donde los usuarios depositan sus criptomonedas. Las monedas estables como USDC y USDT, que dependen de la confianza, no fueron la excepción. Los usuarios que poseen estas monedas estables confían en que los emisores tienen reservas suficientes para respaldar cada token en circulación.
Alternativas a USDT y USDC
Para aquellos que buscan alternativas a las monedas estables centralizadas como USDC y USDT, vale la pena considerar las monedas estables respaldadas por criptomonedas con sobrecolateralización, como DAI. DAI ofrece un alto nivel de transparencia, ya que está respaldada por una amplia gama de activos, incluido USDC, y su emisión y reembolsos se realizan completamente en cadena a través de contratos inteligentes. Sin embargo, los usuarios deben ser conscientes de la vulnerabilidad potencial de dichas monedas estables a los movimientos extremos del mercado de criptomonedas. Otra alternativa que sigue un modelo centralizado similar es Binance USD (BUSD), emitida por Paxos y controlada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS).
Conclusión
En conclusión, las monedas estables desempeñan un papel crucial en el ecosistema de las criptomonedas, ya que proporcionan un valor estable vinculado a la moneda fiduciaria. Si bien tanto Tether como USD Coin tienen como objetivo mantener una relación de valor de 1:1 con el dólar estadounidense, cada una tiene sus características y desafíos únicos. Tether, con su larga historia y mayor volumen de operaciones, ha enfrentado controversias sobre la estabilidad de sus activos de reserva.
Por el contrario, USD Coin, a pesar de su menor volumen de operaciones, ha sido más transparente en cuanto a sus activos de reserva. La elección entre ambos dependerá de las necesidades y preferencias individuales. A medida que el mercado de criptomonedas siga evolucionando, la competencia entre USDT y USDC se intensificará.
Sin embargo, a partir de 2023, ambas siguen siendo parte integral del ecosistema de criptomonedas, brindando una reserva de valor estable para comerciantes e inversores. El futuro de las monedas estables es prometedor y, ya sea que elija USDT, USDC u otra moneda estable, comprender los riesgos y beneficios asociados es crucial.
Manténgase siempre informado sobre los últimos avances en el espacio criptográfico para tomar las mejores decisiones para su futuro financiero. A medida que el mercado de criptomonedas continúa evolucionando, podemos esperar ver más monedas estables, cada una con características y beneficios únicos.
Por ahora, USDT y USDC siguen siendo los principales contendientes en el mercado de monedas estables, ofreciendo una combinación única de estabilidad, liquidez y confiabilidad, lo que los convierte en activos valiosos para cualquier inversor en criptomonedas.