Conclusiones clave:
Algunos inversores intentan aprovechar esta situación en su beneficio, pero los riesgos son razonablemente altos.
Las criptomonedas deben prepararse para el cambio de cualquier manera, pero lo más probable es que no se beneficien de este asunto.
La amenaza de una cesación de pagos por parte de Estados Unidos es más visible que nunca.
Las conversaciones sobre un acuerdo para aumentar el límite de la deuda avanzan lentamente.
Opinión: La crisis de la deuda de EE. UU. es una situación sin salida para los criptoinversores
EREVÁN (CoinChapter.com) — El futuro de las criptomonedas parece incierto gracias a la incertidumbre sobre la deuda de EE. UU., y las opiniones varían enormemente.
Estados Unidos alcanzó su límite de deuda de 31,4 billones de dólares en enero de 2023. En respuesta, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que Estados Unidos está promulgando “medidas extraordinarias” para combatir la situación.
Históricamente, el techo de la deuda de Estados Unidos se ha elevado numerosas veces desde 1917, lo que sugiere una salida de último momento para no convertirse en un país que incurre en default.
En teoría, una posible situación de impago es mala para los actores internacionales, incluidos los países y organizaciones que dependen en gran medida de la asistencia financiera y política de Estados Unidos.
El límite legal de deuda estadounidense ha ido aumentando y la solución al problema aún no está clara. Las raíces de la crisis de deuda estadounidense de 2023
En 2019, el gobierno estadounidense canalizó más del 60% del presupuesto federal hacia programas como la Seguridad Social, Medicare y Medicaid, mientras asignaba el 30% al gasto discrecional, incluida la defensa. El resto se destinó a pagar los intereses de la propia deuda.
Mientras tanto, una visión general proporcionada por el Consejo de Relaciones Exteriores establece que se pronosticaba que los programas de gasto obligatorio y los intereses sobre la deuda ocuparían una mayor parte del presupuesto federal. Sin embargo, al mismo tiempo, se anticipó que los ingresos fiscales seguirían siendo los mismos ese año.
Mientras que en el año fiscal de 2022, el gobierno federal generó 4,90 billones de dólares en ingresos pero gastó 6,27 billones de dólares, acumulando un déficit presupuestario neto de 1,38 billones de dólares, el cuarto más alto del siglo XXI. Además, el gobierno estadounidense ha tenido un déficit anual desde 2001.
Este tipo de estrategia presupuestaria ha estado en acción durante muchos años, lo que creó las condiciones que hicieron que la actual crisis del techo de la deuda sea una realidad que hoy vemos frente a nuestros propios ojos.
Muchos inversores advierten que esta crisis encierra más peligros que la que ocurrió en 2011. Miedo y oportunidades en un posible impago de la deuda de EE.UU.
Los inversores y los políticos se preguntan si la cesación de pagos puede ocurrir o si es un susto temporal hasta que se llegue a un acuerdo. Pero de cualquier manera, el tiempo corre y las diferentes partes involucradas tienen diferentes estimaciones de cuándo el gobierno podría agotar su capacidad para financiarse.
La administración ha comunicado que podría caer por las nubes ya el 1 de junio. Wall Street está de acuerdo con las señales gubernamentales o propone sus estimaciones de finales del verano, como se muestra en la imagen a continuación. Sin embargo, entiende que los bolsillos del Tesoro serán escasos en esa época.
Previsiones del día X de los principales bancos estadounidenses. Fuente: Bloomberg
El único parámetro que determina si el gobierno estadounidense puede pagar sus deudas y cumplir con sus obligaciones de gasto es la cantidad de efectivo en su cuenta corriente. Esa cifra es crucial y fluctúa según el gasto, los ingresos fiscales, los pagos de la deuda y los nuevos préstamos.
Sin embargo, las luchas internas en el Congreso han creado barreras para una adecuada toma de decisiones desde hace meses.
Los republicanos y los demócratas no pudieron entablar un diálogo significativo ni encontrar un consenso en el que todos salieran ganando y que se adaptara a sus agendas. Pero, al mismo tiempo, el tiempo no espera a ninguno de los dos y la fecha crucial está cada día más cerca.
Los CDS crecerán un 2.400 % – Bloomberg
Los tiempos de crisis crean tanto peligros como oportunidades, y algunos especuladores se centran más en estas últimas.
La rápida serie de aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal hizo bajar el valor de los bonos soberanos, y algunos incluso cotizaron por debajo de los 50 centavos por dólar. Eso, a su vez, significa que los especuladores pueden potencialmente comprar estos bonos a precios bajos y luego usarlos como garantía para comprar Credit Default Swaps (CDS).
Un CDS es un acuerdo de permuta financiera que compensa al comprador durante un incumplimiento de deuda u otro evento crediticio.
Por lo tanto, si Estados Unidos incumple, el valor de dichos CDS se disparará, lo que resultará en un pago de más del 2.400% según cálculos de Bloomberg.
Sin embargo, esta estrategia es especulativa e implica altos riesgos, especialmente cuando las perspectivas optimistas aún permean el espeso manto del pesimismo que rodea estas circunstancias.
Sin punto de retorno
Dado que la decisión de aumentar el techo de la deuda se ha convertido en un hecho constante, algunos economistas han comenzado a considerar las probables repercusiones en caso de una cesación de pagos de Estados Unidos, y estas consecuencias son todo menos esperanzadoras.
En septiembre de 2021, el estudioso de la economía global Roger W. Ferguson Jr declaró:
Si el gobierno incumpliera, la calificación crediticia de Estados Unidos se desplomaría, las tasas de interés de los bonos del Tesoro aumentarían marcadamente, las tasas de interés tanto en Estados Unidos como en el extranjero se dispararían y los pagos de beneficios y salarios para los militares se detendrían.
Un análisis diferente escrito por Noah Berman, asistente de redacción de CFR, identifica que las posibles consecuencias y pérdidas incluirían una menor confianza del consumidor. En otras palabras, una recesión puede aplastar alrededor del 10% de la economía estadounidense, aumentar el costo de una hipoteca a 30 años, perder tres millones de empleos en Estados Unidos y aumentar la deuda nacional debido a tasas de interés más altas.
Además, es importante señalar que si Estados Unidos incumple su deuda, será extremadamente difícil brindar apoyo militar continuo a Ucrania. Además, ese impago puede cambiar el destino de Estados Unidos y Ucrania, ya que incluso se encuentran en una situación difícil.
¿Cómo entran en juego las criptomonedas?
El impago de Estados Unidos puede dejar innumerables consecuencias para las criptomonedas. Por un lado, en el mejor de los casos, los inversores podrían considerar las criptomonedas como un nuevo activo de refugio seguro, lo que haría subir su precio.
Si escuchamos la opinión de Geoff Kendrick de Standard Chartered, podría esperar que el precio de Bitcoin pueda aumentar sustancialmente en unos 20.000 dólares. Sin embargo, incluso si no todas las criptomonedas se aprovechan de un posible impago de Estados Unidos, Bitcoin seguirá teniendo una ventaja en el mercado, en su opinión.
En el peor de los casos, donde se producirían despidos masivos, fallas en los pagos y un cráter en los mercados estadounidenses, eso puede hacer que los inversores abandonen cualquier tenencia estadounidense riesgosa, que puede incluir criptomonedas y activos relacionados.
El problema también radica en la realidad de que los inversores, después de un impago catastrófico, no pueden transferir dinero fácilmente del sector bancario e invertirlo en criptomonedas. Entonces, significa que incluso si, en teoría, hay beneficios del incumplimiento, las criptomonedas no podrán capitalizarlo, gracias a cómo funciona el sistema bancario tradicional y cómo operan sus pilares de confianza.
Es más probable que los inversores dependan en masa de activos de refugio más tradicionalmente aceptados, como el oro físico. Es poco probable que las criptomonedas obtengan beneficios sustanciales, ya que el concepto predeterminado es más una fuerza destructiva que transformadora por su propia naturaleza.
No obstante, es probable que las criptomonedas no obtengan ningún fruto de esta debacle. Aún así, los inversores pueden ser más conscientes de las monedas descentralizadas después de presenciar las enfermedades que experimentaron las monedas fiduciarias solo este año.
La crisis de deuda de Estados Unidos es una situación sin salida
Es muy difícil imaginar que alguien pueda beneficiarse plenamente de un evento catastrófico como un default en cualquier país, y mucho menos en Estados Unidos. Incluso si alguien está en el lado bueno de la fortuna y obtiene una victoria milagrosa, esa victoria es pírrica por diseño y de corta duración.
Un impago es deliberadamente corrosivo para la economía, y esperar sus beneficios es algo desacertado.
La publicación Opinión: La crisis de la deuda de EE. UU. es una situación sin salida para los inversores en criptomonedas apareció por primera vez en CoinChapter.
