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在牛市中，看似人人都在赚钱，但其实是个美丽的陷阱。投资大师格雷厄姆说过：牛市是普通投资者亏钱的主要原因。

下面就展开说说，金融市场背后的运行规律，以及涉及到的行为经济学原理。

一、大部分人最终都会亏损

首先，只要是风险投资，无论在牛市还是熊市，大部分人在市场最终都是亏钱离场的，这是永恒的规律，从来没有变过。

那为什么在牛市中，第一次进场投资更危险呢？

因为在牛市中，随着市场一路上涨，所有人都在赚钱。这种快速积累的财富效应，会吸引大量小白群体进场。

而投资小白之前从来没买过加密货币，尤其是听到比较大的财富效应，如某个币短时间100倍，对金融市场没啥了解，看着身边朋友开始赚钱，进场跟风买入，最终亏损几乎是必然的。

连传统股票投资都很少经历，就直接冲入加密这种高波动市场，这也是我为什么从来不建议身边人炒币，也不给没有付款的人投资建议的原因。

亏损原因展开来说有2点，进场时机和非理性行为。

进场时机，就是指大部分人都是在牛市中期或者后期，才开始关注加密市场，比如当下，身边其实就有传统金融的朋友问我什么是加密算法，比特币为什么有价值之类的小白问题。

而这时候，市场已经在相对高位，没有人觉得现在的比特币赔率还很高吧？

而非理性行为，就是指追涨杀跌，频繁交易、情绪上头等不理性的决策，会导致投资亏损扩大。

（一）进场时机

投资者总以为自己能在低点买入，然后在高点卖出，从中大赚一笔。

可实际上，如去年10月份加密熊市的时候，其实某某build的博主都开始发鸡汤文章了。

而当前BTC持续大涨，已经几次突破前高，已经进入了牛市的中端，一些新玩家却跑步入场，而等待他们的往往大概率不是继续上涨，而是横盘或者突然的暴跌。

所以，进场时机晚了，是亏损的一个重要原因。

（二）非理性行为

在投资中有很多非理性行为，比如大家都知道要低买高卖。便宜的时候多买些，涨到高位就适当卖出。但在市场中，大部分人却反了过来，实际上是低卖高买。

投资小白的仓位结构，类似倒金字塔。刚开始投一点钱进场试水，发现赚钱了之后开始追加本金投入。

等到市场开始回落下跌，由于投资成本被抬高了，很快就会产生亏损。亏损之后就会说，这个是骗人的，我再也不碰股票基金。

可是市场不会一直跌下去，当牛市再次来临，身边所有人都在炒股，甚至看到了坐在你旁边的同事，炒股1个月赚了你1年工资的时候。

这时候你不再淡定了，生怕错过了这次财富机会。

刚开始只是试水投了1万U，很快赚了100%。你后悔投的本金太少了，继续投10万U，很快又赚了100%。连续的盈利让你信心爆棚，于是梭哈卖房买入各种山寨币。

最终市场迟早会调头向下，不仅前面的盈利都没了，连首付款都亏进去了。

也许你会问，这样的剧情真的发生过吗？

我想说是有的，在传统金融市场2007年和2015年都发生过。为什么这个剧情我能这么熟悉呢，因为我都是行业从业的经历者。

我们反过来设想，如果是在熊市，市场一路下跌，风险反而更小。因为你会控制投入的本金，谨慎投资，这时候亏不了太多的。

上面这个例子，就是一个典型的小白投资心路历程。我们会发现，本来没打算入场的小白，看到身边的人赚钱，忍不住跟风投入股市。

这在心理学叫做从众效应，是指个体受到群体的影响，会怀疑并改变自己的观点、判断和行为，朝着与群体大多数人一致的方向变化。

在大多数时候，从众效应能帮助我们生存，融入这个社会。但在金融市场里，从众却是一颗毒药，是导致投资亏损的一个危险行为。

在金融市场里，有自己的游戏规则，在没有玩过这个游戏之前，不要以为自己能抵抗住这种人性的诱惑。因为你不知道自己的贪婪和恐惧，会被市场放大到什么程度。

二、如何少亏损

如果你是刚进场的投资小白，遇到了几年一遇的牛市，下面是一些建议。

不要加杠杆。

无论对行情有多大把握，都不要借钱投资。因为只要错了一次，就会把本金亏光。

闲钱投资，控制好投入的本金。

加密的市场周期很短，一般为4年一个减半周期，所以，投资的本金起码是4年内用不到的闲钱。

尽量避免亏损。

第一次进场投资，最重要的不是赚多少，而是不亏损，或者尽量少亏损。

第一次进场就想盈利出局，可以说是难上加难。你看到能长期盈利的高手，那都是身经百战的老韭菜。

最后，投资哲学不可能从一个人的身上传递到另⼀个人的身上，你只能用自己的时间和心血去得到它。

以上讲的再多，都不如亲身经历亏过一次来的真实。如果说学费早晚要交，那么早经历永远比晚好。

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