¿Qué son los riesgos financieros?
En resumen, el riesgo financiero es el riesgo de perder dinero o activos valiosos. En el contexto de los mercados financieros, podemos definir el riesgo como la cantidad de dinero que una persona puede perder al operar o invertir. Por lo tanto, el riesgo no es la pérdida real, sino lo que podemos perder al final.
En otras palabras, muchos servicios o transacciones financieras implican el riesgo de pérdida natural, lo que llamamos riesgo financiero. En general, el concepto puede aplicarse a diversos escenarios, como los mercados financieros, la gestión empresarial y los órganos administrativos.
El proceso de evaluar y abordar los riesgos financieros a menudo se denomina gestión de riesgos. Pero antes de profundizar en el conocimiento de la gestión de riesgos, es importante tener un conocimiento básico de los riesgos financieros y sus múltiples tipos.
Existen múltiples formas de clasificar y definir el riesgo financiero. Ejemplos destacados incluyen riesgo de inversión, riesgo operativo, riesgo de cumplimiento y riesgo sistémico.
Tipos de riesgos financieros
Como se mencionó, existen diferentes formas de clasificar los riesgos financieros y sus definiciones pueden variar significativamente según el contexto. Este artículo proporciona una breve descripción del riesgo de inversión, riesgo operativo, riesgo de cumplimiento y riesgo sistémico.
Riesgos de inversión
Como su nombre indica, el riesgo de inversión es el riesgo relacionado con las actividades de inversión y negociación. Existen muchas formas de riesgo de inversión, pero la mayoría de ellas están relacionadas con la volatilidad de los precios de mercado. Podemos considerar los riesgos de mercado, liquidez y crédito como parte del grupo de riesgo de inversión.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo asociado con la volatilidad del precio de un activo. Por ejemplo, si Alice compra bitcoins, estará expuesta al riesgo de mercado porque la volatilidad podría hacer que el precio caiga.
La gestión del riesgo de mercado comienza considerando cuánto podría perder Alice si el precio de Bitcoin se moviera en la dirección opuesta a su operación. El siguiente paso es crear una estrategia que especifique cómo se comportará Alice en respuesta a los movimientos del mercado.
Normalmente, los inversores enfrentan riesgos de mercado directos e indirectos. El riesgo de mercado directo se relaciona con la pérdida que un comerciante puede experimentar por un cambio negativo en el precio de un activo. El ejemplo anterior ilustra el riesgo de mercado inmediato (Alice compró bitcoins antes de que bajara el precio).
El riesgo de mercado indirecto, por otro lado, se relaciona con un activo que conlleva riesgos secundarios o adicionales (es decir, menos obvios). En los mercados de valores, el riesgo de tipos de interés suele afectar indirectamente al precio de las acciones, lo que lo convierte en un riesgo indirecto.
Por ejemplo, si Bob compra acciones de una empresa, sus tenencias pueden verse afectadas indirectamente por las fluctuaciones de las tasas de interés. A la empresa le resultará más difícil aumentar o mantener sus beneficios debido a las tasas de interés más altas. De lo contrario, las tasas más altas alientan a otros inversores a vender sus acciones. A menudo hacen esto para utilizar el dinero para pagar sus deudas, que ahora son más caras si permanecen.
Sin embargo, cabe señalar que los tipos de interés afectan directa o indirectamente a los mercados financieros. Si bien las tasas afectan indirectamente a las acciones, causan un impacto directo en los bonos y otros valores de renta fija. Así, dependiendo del activo, el riesgo de tipo de interés puede considerarse un riesgo directo o indirecto.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que los inversores y comerciantes no puedan comprar o vender un activo rápidamente sin un cambio radical en su precio.
Por ejemplo, imagine que Alice compró 1000 unidades de criptomonedas por 10 dólares cada una. Supongamos que el precio se mantiene estable después de unos meses y que la criptomoneda todavía cotiza alrededor de los 10 dólares.
En un mercado muy líquido, Alice puede vender su bolsa de $10 000 rápidamente porque hay suficientes compradores dispuestos a pagar $10 por unidad. Pero si el mercado no es lo suficientemente líquido, sólo habrá unos pocos compradores dispuestos a pagar 10 dólares por acción. Por lo tanto, Alice probablemente vendería una buena cantidad de sus monedas a un precio mucho más bajo.
Riesgo crediticio
El riesgo crediticio es la posibilidad de que un prestamista pierda dinero porque una contraparte no paga sus deudas. Por ejemplo, si Bob le pide dinero prestado a Alice, ella enfrenta un riesgo crediticio. En otras palabras, existe la posibilidad de que Bob no le pague a Alice lo que debe, y esta posibilidad es lo que llamamos riesgo crediticio. Si Bob incumple, Alice perderá su dinero.
Desde una perspectiva más amplia, puede ocurrir una crisis económica si el riesgo crediticio de un país se expande a niveles irrazonables. La peor crisis financiera de los últimos 90 años se debió en parte a la expansión de los riesgos crediticios globales.
En ese momento, los bancos estadounidenses tenían millones de transacciones de compensación con cientos de contrapartes. Cuando Lehman Brothers entró en default, los riesgos crediticios se expandieron rápidamente en todo el mundo, provocando una crisis financiera que condujo a la Gran Recesión.
Riesgos operacionales
El riesgo operativo es el riesgo de pérdida financiera resultante de fallas en procesos, sistemas o procedimientos internos. Estas fallas son a menudo el resultado de errores humanos accidentales o actividades fraudulentas intencionales.
Para mitigar los riesgos operativos, toda empresa debe realizar auditorías de seguridad periódicas, así como adoptar procedimientos estrictos y una gestión interna eficaz.
Ha habido muchos incidentes de mala gestión de empleados que pudieron realizar transacciones no autorizadas utilizando los fondos de las empresas para las que trabajan. Este tipo de actividad a menudo se denomina comercio deshonesto y ha causado enormes pérdidas financieras en todo el mundo, particularmente en el sector bancario.
Las fallas operativas también pueden ser causadas por eventos externos que afectan indirectamente las operaciones de una empresa, como terremotos, tormentas eléctricas y otros desastres naturales.
Riesgos de cumplimiento
El riesgo de cumplimiento se relaciona con las pérdidas que pueden surgir cuando una empresa u organización no cumple con las leyes y regulaciones de sus respectivas jurisdicciones. Para evitar tales riesgos, muchas empresas adoptan medidas específicas, como la lucha contra el lavado de dinero (AML) y la autenticación de identidad (KYC).
Si el proveedor de servicios o la empresa no cumple, puede ser cerrado o enfrentar sanciones severas. Muchas empresas de inversión y bancos se han enfrentado a demandas y sanciones por incumplimiento (por ejemplo, operar sin una licencia válida). El uso de información privilegiada y la corrupción son ejemplos comunes de riesgos de cumplimiento.
Riesgo sistémico
El riesgo sistemático se relaciona con la posibilidad de que un evento particular cause un impacto negativo en un mercado o industria en particular. Por ejemplo, el colapso de Lehman Brothers en 2008 provocó una grave crisis financiera en Estados Unidos, que acabó afectando a muchos otros países.
El riesgo sistémico se manifiesta a través de una fuerte correlación entre empresas que forman parte de la misma industria. Si Lehman Brothers no estuviera tan involucrado en todo el sistema financiero estadounidense, su quiebra tendría un impacto mucho menor.
Una manera fácil de recordar el concepto de riesgo sistémico es imaginar un efecto dominó, en el que una pieza cae primero y provoca la caída de otras.
Vale la pena señalar que la industria de los metales preciosos experimentó un crecimiento significativo después de la crisis financiera de 2008. Por lo tanto, la asignación de activos es una forma de mitigar el riesgo sistémico.
Riesgo sistemático versus riesgo sistemático
El riesgo sistémico no debe confundirse con el riesgo sistemático o agregado. Estos últimos riesgos son más difíciles de cuantificar y se refieren a una gama más amplia de riesgos, no sólo a riesgos financieros.
Los riesgos sistemáticos pueden estar relacionados con una serie de factores económicos, sociales y políticos, como la inflación, las tasas de interés, las guerras, los desastres naturales y los cambios importantes en las políticas gubernamentales.
Esencialmente, los riesgos sistémicos se relacionan con eventos que afectan a un país o sociedad en múltiples áreas. Esto puede incluir la agricultura, la construcción, la minería, la manufactura, las finanzas y otras industrias. Entonces, si bien el riesgo sistemático puede mitigarse combinando activos poco correlacionados, el riesgo sistemático no puede mitigarse distribuyendo activos entre carteras.
Pensamientos concluyentes
Aquí hemos analizado algunos de los muchos tipos de riesgo financiero, que incluyen riesgo de inversión, riesgo operativo, riesgo de cumplimiento y riesgo sistémico. Dentro del grupo de riesgo de inversión, introdujimos los conceptos de riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo de crédito.
Cuando se trata de los mercados financieros, es casi imposible evitar el riesgo por completo. Lo mejor que puede hacer un comerciante o inversor es mitigar o controlar estos riesgos de alguna manera. Por lo tanto, comprender algunos de los principales tipos de riesgos financieros es un buen primer paso hacia el desarrollo de una estrategia eficaz de gestión de riesgos.