Resumen
El diferencial entre oferta y demanda es la diferencia entre el precio de venta más bajo de un activo y el precio de oferta más alto. Los activos líquidos como Bitcoin tienen un diferencial menor que los activos con menos liquidez y volumen de negociación.
El deslizamiento ocurre cuando la operación se liquida a un precio promedio que difiere del precio solicitado inicialmente. Esto sucede a menudo cuando se ejecutan órdenes de mercado. Si no hay suficiente liquidez para completar su orden o el mercado es volátil, el precio final de la orden puede cambiar. Para combatir el deslizamiento en el precio de los activos de baja liquidez, puede intentar dividir su pedido en partes más pequeñas.
la introducción
Cuando compra y vende activos en una plataforma de comercio de criptomonedas, los precios de mercado están directamente relacionados con la oferta y la demanda. Además del precio, otros factores importantes a considerar son el volumen de operaciones, la liquidez del mercado y los tipos de órdenes. Dependiendo de las condiciones del mercado y de los tipos de órdenes que utilice, no siempre obtendrá el precio que desea para su operación.
Hay una negociación constante entre compradores y vendedores que da como resultado un diferencial de precios entre las dos partes (la diferencia entre el precio de oferta y el de demanda). Dependiendo de la cantidad del activo que desee negociar y de su volatilidad, también puede experimentar un deslizamiento (más sobre esto más adelante). Por lo tanto, para evitar sorpresas, será de gran ayuda conocer cierta información básica sobre la lista de órdenes en la plataforma de negociación.
¿Cuál es la diferencia entre precio de venta y precio de oferta?
El diferencial entre oferta y demanda es la diferencia entre el precio de oferta más alto y el precio de venta más bajo en la lista de pedidos. En los mercados tradicionales, los diferenciales suelen ser creados por creadores de mercado o proveedores intermediarios de liquidez. En los mercados de criptomonedas, el diferencial es el resultado de la diferencia entre las órdenes límite de compradores y vendedores.
Si desea realizar una compra inmediata a precio de mercado, debe aceptar el precio más bajo solicitado por el vendedor. Si desea realizar una venta inmediata, recibirá el precio de oferta más alto del comprador. Los activos con alta liquidez (como Forex) tienen un diferencial menor entre el precio de venta y el de oferta, lo que significa que los compradores y vendedores pueden ejecutar sus órdenes sin causar cambios significativos en el precio del activo. Esto se debe al gran volumen de pedidos en la lista de pedidos. Una diferencia mayor entre el precio de venta y el de oferta provocará grandes fluctuaciones de precios al cerrar pedidos de gran volumen.
Los creadores de mercado y la diferencia entre el precio de oferta y el de demanda
El concepto de liquidez es importante para los mercados financieros. Si intenta operar en mercados de baja liquidez, puede esperar horas o incluso días hasta que otro operador iguale su orden.
Proporcionar liquidez es importante, pero no todos los mercados tienen suficiente liquidez solo de comerciantes individuales. En los mercados tradicionales, por ejemplo, los corredores y creadores de mercado proporcionan liquidez a cambio de ganancias de arbitraje.
Un creador de mercado puede beneficiarse de la diferencia entre los precios de oferta y demanda simplemente comprando y vendiendo un activo al mismo tiempo. Al vender al precio de venta más alto y comprar al precio de oferta más bajo una y otra vez, los creadores de mercado pueden aprovechar la diferencia de precio como ganancias de arbitraje. Incluso una pequeña diferencia de precio puede generar grandes ganancias si se comercializa en grandes cantidades a lo largo del día. Los activos con alta demanda tienen diferenciales más bajos a medida que los creadores de mercado compiten y reducen el diferencial.
Por ejemplo, un creador de mercado puede ofrecer simultáneamente comprar BNB a 350 dólares por moneda y vender BNB a 351 dólares, creando un diferencial de 1 dólar. Cualquiera que quiera detectar operaciones en el mercado debe cumplir con los requisitos para sus operaciones. El diferencial es ahora una ganancia neta de arbitraje para el creador de mercado que vende lo que compra y compra lo que vende.
Gráficos de órdenes de compra y venta y la diferencia entre los precios de oferta y demanda.
Veamos algunos ejemplos de criptomonedas del mundo real y la relación entre volumen, liquidez y la diferencia entre el precio de venta y de venta. En la interfaz de usuario de la plataforma de operaciones de Binance, puede ver fácilmente la diferencia entre el precio de venta y el precio de oferta cambiando a la vista del gráfico [órdenes de compra y venta]. Este botón está ubicado en la esquina superior derecha del área del gráfico.
La opción [Gráfico de pedidos] muestra una representación gráfica de la lista de pedidos de un activo. Podrás ver la cantidad y precio de las ofertas en verde, además de la cantidad y precio de los pedidos en rojo. La brecha entre estas dos áreas es la diferencia entre el precio de venta y el de oferta, que se puede calcular restando el precio de oferta en verde del precio de venta en rojo.
Como se mencionó anteriormente, existe una relación implícita entre la liquidez y los diferenciales más pequeños entre los precios de compra y venta. El volumen de operaciones es un indicador de liquidez comúnmente utilizado, por lo que se espera ver volúmenes más altos con diferenciales más bajos entre el precio de venta y de oferta como porcentaje del precio del activo. Las criptomonedas, acciones y otros activos muy negociados tienen mucha más competencia entre los comerciantes que buscan beneficiarse de la diferencia entre el precio de venta y el de demanda.
La diferencia porcentual entre el precio de venta y el precio de oferta.
Para comparar la diferencia entre el precio de venta y de venta de diferentes criptomonedas o activos, debemos evaluarlo en términos porcentuales. Con un simple cálculo:
(Precio de venta - Precio de oferta) / Precio de venta x 100 = La diferencia porcentual entre el precio de venta y el de oferta
Tomemos BIFI como ejemplo. Al momento de escribir este artículo, BIFI tiene un precio de venta de $907 y un precio de oferta de $901. Esta diferencia nos da un diferencial entre el precio de venta y el de oferta de 6 dólares. $6 divididos por $907, luego multiplicados por 100, nos da una diferencia porcentual entre el precio de venta y la oferta final de aproximadamente 0,66%.
Ahora supongamos que Bitcoin tiene un diferencial entre el precio de venta y el precio de oferta de 3 dólares. Si bien esto es la mitad de lo que vimos en el ejemplo de BIFI, cuando lo comparamos en términos porcentuales, la diferencia entre el precio de venta y el precio de oferta de Bitcoin es solo del 0,0083%. BIFI también tiene un volumen de operaciones mucho menor, lo que respalda nuestra teoría de que los activos con menos liquidez tienden a tener mayores diferenciales entre los precios de venta y demanda.
La menor diferencia de precio de Bitcoin nos permite sacar algunas conclusiones. Es probable que un activo que tenga una diferencia porcentual más baja entre el precio de venta y el de oferta tenga más liquidez. Si desea realizar grandes pedidos de mercado, normalmente existe menos riesgo de tener que pagar un precio que no esperaba.
¿Qué es el deslizamiento?
El deslizamiento es algo común en mercados con alta volatilidad o baja liquidez. El deslizamiento ocurre cuando la negociación se liquida a un precio diferente del precio esperado o solicitado.
Por ejemplo, digamos que desea colocar una orden de compra grande en el mercado a un precio de $100, pero el mercado no tiene la liquidez para ejecutar su orden a ese precio. Como resultado, tendrá que aceptar pedidos posteriores (con un valor superior a 100 USD) hasta que su pedido se complete por completo. Esto hará que el precio de compra promedio aumente por encima de los 100 dólares, y esto es lo que llamamos deslizamiento.
En otras palabras, cuando crea una orden de mercado, la plataforma de negociación relaciona automáticamente su transacción de compra o venta con órdenes limitadas en la lista de órdenes. La lista de pedidos coincidirá con su mejor precio existente, pero comenzará a ascender en la cadena de pedidos si no hay volumen suficiente para el precio que desea. Este proceso hace que el mercado ejecute su orden a diferentes precios inesperados.
En el espacio de las criptomonedas, el deslizamiento es algo común en los creadores de mercado automatizados y las plataformas comerciales descentralizadas. El deslizamiento puede ser más del 10% del precio esperado para altcoins volátiles o de baja liquidez.
Deslizamiento positivo
El deslizamiento no significa necesariamente que terminará con un precio peor de lo esperado. Puede ocurrir un deslizamiento positivo si el precio disminuye mientras crea una orden de compra o aumenta si crea una orden de venta. Aunque es poco común, pueden ocurrir deslizamientos positivos en algunos mercados altamente volátiles.
Tolerancia al deslizamiento
Algunas plataformas comerciales le permiten configurar manualmente el nivel de deslizamiento permitido para limitar cualquier deslizamiento que pueda experimentar. Verá esta opción en creadores de mercado automatizados como PancakeSwap en Binance Smart Chain y Uniswap en Ethereum.
La cantidad de deslizamiento que especifique puede tener un impacto indirecto en el tiempo que tarda en liquidarse una orden. Si establece el deslizamiento en un valor bajo, su orden puede tardar mucho en ejecutarse o no ejecutarse en absoluto. Si lo configura demasiado alto, otro operador o robot puede ver su orden pendiente y realizar una operación con información privilegiada.
En este caso, el uso de información privilegiada ocurre cuando otro comerciante establece una tarifa de transferencia de red más alta que usted por comprar el activo primero. Luego, el operador interno realiza otra operación para venderle al precio más alto que esté dispuesto a recibir en función de su tolerancia al deslizamiento.
Reducir el deslizamiento negativo
Aunque no siempre es posible evitar el deslizamiento, existen algunas estrategias que puede utilizar para intentar reducirlo.
1. En lugar de crear un pedido grande, intente dividirlo en bloques más pequeños. Supervise de cerca la lista de pedidos para publicar sus pedidos y asegúrese de no realizar pedidos que superen el tamaño disponible.
2. Si está utilizando una plataforma comercial descentralizada, no olvide tener en cuenta las tarifas de transacción. Algunas redes cobran tarifas exorbitantes basadas en la congestión de la cadena de bloques, lo que puede anular cualquier ganancia que obtenga, evitando deslizamientos.
3. Si opera con activos con baja liquidez, como un pequeño fondo de liquidez, su actividad comercial puede afectar significativamente el precio del activo. Una transacción puede experimentar una pequeña cantidad de deslizamiento, pero muchas transacciones más pequeñas afectarán el precio del siguiente bloque de transacciones que realice.
4. Utilice órdenes limitadas. Estas órdenes garantizan que obtenga el precio que desea o mejor cuando opere. Aunque sacrifique la velocidad del orden del mercado, puede estar seguro de que no experimentará ningún deslizamiento negativo.
Pensamientos concluyentes
Al operar con criptomonedas, no olvide que la diferencia entre el precio de venta y de demanda o el deslizamiento puede cambiar el precio final de sus operaciones. No siempre es posible evitar estos cambios, pero vale la pena tenerlos en cuenta al tomar decisiones. Para operaciones más pequeñas, esto puede ser mínimo, pero recuerde que cuando se utilizan pedidos de gran volumen, el precio promedio por unidad puede ser mayor que el precio esperado.
Para cualquiera que experimente con DeFi, comprender el deslizamiento es una parte importante de los conceptos básicos del trading. Sin algunos conocimientos básicos, corre el riesgo de perder dinero mediante el uso de información privilegiada o un deslizamiento excesivo.
