"Fecha de la entrevista: 19 de abril de 2023"

1. Puedes presentarte brevemente

Hola a todos, soy Vincent, socio de AC Capital y soy el principal responsable de la investigación de inversiones y los asuntos de incubación. Me uní al círculo monetario en 2015. Antes de unirme al círculo monetario, ayudé principalmente a ASX a contactar empresas chinas para cotizar en Australia. Cuando entré por primera vez en contacto con el círculo monetario, comencé a hacer OTC debido al trabajo, entré en contacto con muchas de las primeras ballenas en el círculo monetario y muchas demandas de pagos transfronterizos utilizando BTC como medio. Más tarde, también fue una coincidencia por motivos de trabajo. Viajé a casi todo el Sudeste Asiático, incluidas Filipinas, Malasia, Vietnam, Tailandia y otros lugares, y entré en contacto con el círculo monetario local y las industrias relacionadas, como la industria financiera. y comercio internacional. También ayudé a algunas ICO en ese momento. El grupo del proyecto brinda asesoramiento sobre el establecimiento de marcas de marketing en el extranjero. En 2019, me desempeñé como socio operativo de BVNEX, una casa de cambio legal en Vietnam. Estuve expuesto relativamente temprano al círculo monetario vietnamita en ese momento y fui testigo del desarrollo de AXIE y C98, que serán los pilares. del círculo monetario vietnamita en el futuro. Me quedé en China durante dos años en 2020 y también tuve más tiempo para contactar a colegas nacionales y participar en la planificación temprana de algunos proyectos. Me uní a AC Capital en 2021 y he estado allí desde entonces.

AC Capital: la empresa de inversión líder de Asia centrada en blockchain y tecnología financiera, comprometida con descubrir unicornios en las industrias Web3.0 y blockchain. En 2022, AC Capital recaudó 20 millones de dólares para su segundo fondo criptográfico. El fondo se centrará en proyectos Web3 en etapa inicial en áreas como infraestructura, GameFi, NFT y Metaverse. Hay más de 200 socios comunitarios y estratégicos globales, y la cartera de inversión activa incluye al menos 50 proyectos y protocolos de inicio, que abarcan Web3, NFT, SocialFi, GameFi, Metaverse y muchas otras vías.

2. ¿Puedes contarnos cómo llegaste a la industria?

En mis primeros días, estaba ayudando a una empresa financiada por China a cotizar en la Bolsa de Valores de Australia en Australia. En ese momento, la ASX quería atraer empresas chinas para cotizar y expandir el mercado chino. Pero la situación real es que las empresas chinas quieren recaudar fondos u obtener subsidios para cotizar en el extranjero a través de fondos comunes de capital o políticas locales. Después de que estas empresas salieron a bolsa, causaron enormes pérdidas a los inversores locales.

Por lo tanto, a partir de 2016, la ASX introdujo políticas para restringir la cotización de dichas empresas chinas. El costo de cotizar en Australia es más alto que el del Nasdaq, por lo que esta parte del negocio, naturalmente, se ha detenido. Pero en el proceso, acumulé muchos recursos de clientes de alto patrimonio. Muchas de estas personas se convirtieron en mis clientes de patrimonio privado y los ayudé a administrar sus oficinas familiares. Los jefes que son nuevos en Australia tienen muchas necesidades y quieren transferir su dinero de otros lugares a Australia o a otros lugares para invertir o hacer otra cosa. Les ayudamos con consultas y a conseguir sus objetivos. Conocí Bitcoin debido a la demanda de estos clientes. Muchos de ellos tienen altos requisitos de privacidad, por lo que Bitcoin se ha convertido en un canal para que sus activos personales vayan a Australia.

En 2019, comencé a trabajar con un intercambio en la nube. Adquirió una casa de cambio en Vietnam y se dedicó principalmente al negocio de comercio de divisas en Vietnam. Los intercambios locales en Vietnam en ese momento, como VCC, Coinhe, etc. abiertos por Kyber Network, la jugabilidad de estos intercambios era muy similar a los de la era Bittrex, y básicamente solo había unas pocas opciones de comercio de divisas convencionales. Sin embargo, a medida que la industria evoluciona, estos intercambios son eliminados gradualmente por el mercado porque sus operaciones son demasiado simples y sus funciones son únicas. Por un lado, también realizamos negocios en moneda legal vietnamita y ayudamos a los inversores extranjeros a lidiar con cuestiones de depósitos y retiros. Al mismo tiempo, llevaremos los métodos operativos de los intercambios chinos a Vietnam, como IEO y Earn, lo que traerá algunos pequeños impactos chinos a la comunidad criptográfica local. Una vez nos convertimos en los tres principales intercambios de Vietnam, con un máximo de 150.000 usuarios comerciales activos. Cuando estábamos en la ciudad de Ho Chi Minh, Vietnam, experimentamos el surgimiento de muchos proyectos vietnamitas, incluidos el equipo Axie Infinity, Coin98 y Coin68 (incubadora Ancient8, medios vietnamitas + VC), etc. En ese momento, Axie estaba casi en una situación desesperada e incluso contrataría a personas de nuestro entonces equipo de promoción local para hacer promoción terrestre. Incluso ayudamos a organizar eventos oficiales para la moneda Dash y ayudamos a Jiho de Axie a presentar inversores chinos en el evento.

Otro proyecto es C98. Al principio, en realidad eran una empresa de medios vietnamita que tenía su propio blog de investigación sobre criptomonedas. En ese momento, podían recibir 1.000 U en regalías por un informe de investigación, que se consideraba de primera categoría en Vietnam. Más tarde, su fundador Thanh Le comenzó a crear Super App, que luego se convirtió en la billetera C98. Tuve la suerte de ser uno de los primeros usuarios de Testflight. Por supuesto, lo que sucedió después es historia. Mirando hacia atrás ahora, en realidad parece un poco surrealista.

Cuando estalló la epidemia en 2020, el negocio de todas las empresas vietnamitas locales que dependían de la promoción fuera de línea se redujo rápidamente, por lo que mi equipo en ese momento se centró más en la incubación temprana de proyectos. Siempre hemos mantenido una actitud de seguir el ritmo de los tiempos, incluso un poco adelantados. Estábamos incubando proyectos DeFi mucho antes de DeFi Summer (todavía se llamaba Open Finance en ese momento), incluidos OTC en cadena (Uniswap aún no había surgido en ese momento) y pools de ametralladoras. También lanzamos el primer producto GameFi en el verano de DeFi. En ese momento, ni siquiera pensamos en llamarlo GameFi. Lo pensamos durante mucho tiempo y lo llamamos Yield Game. En el proceso de caminar y trabajar así, tenemos un profundo conocimiento de la lógica de operación, comunidad y gestión del valor de mercado del mercado Defi. Pero ya sabes, a veces el tiempo lo es todo. El éxito o el fracaso de muchos proyectos no se debe a que el funcionamiento del producto no esté en su lugar, sino a que el tiempo no está de tu lado. Si su proyecto aparece en un momento realmente adecuado para él y el reconocimiento y la liquidez del mercado están en su lugar, entonces su proyecto será exitoso. De lo contrario, podría verse abrumado por la inundación. Esto es lo que experimentamos en ese momento, pero no me arrepiento. Si no hubo intentos iniciales, no habría experiencia posterior.

En el primer semestre de 2021 me incorporé a AC Capital. Antes de esto, participé en un proyecto muy importante, que fue la construcción de una plataforma NFT para un intercambio líder. Pusimos mucho esfuerzo en la construcción inicial de esta plataforma, incluida la introducción de IP, e incluso diseñamos su versión en cadena, proporcionando estrategias de juego colaborativo dentro y fuera de la cadena gratuitas. Sin embargo, debido a las complejas relaciones interpersonales y de intereses de las grandes organizaciones, muchos planes no se implementaron sin problemas. Sin embargo, esto también se convirtió en una oportunidad para unirme a AC. Después de unirme a AC Capital, seguimos brindando activamente estrategias y asistencia a las empresas y proyectos en los que invertimos, y algunos de ellos tuvieron bastante éxito.

Contenido principal: una vez tuve la experiencia de ayudar a las empresas chinas a cotizar en ASX. En 2019, comencé a cooperar con un intercambio en la nube y adquirí un intercambio en Vietnam para ayudar a los inversores extranjeros a manejar los problemas de depósito y retiro, y al mismo tiempo. , I El estilo operativo de las bolsas chinas se lleva a Vietnam. Cuando estalló la epidemia en 2020, centramos nuestra energía en incubar proyectos DeFi y productos GameFi, pero debido a la falta de tiempo, muchos proyectos no tuvieron éxito. En el primer semestre de 2021, me uní a AC Capital y proporcioné activamente estrategias y asistencia a empresas y proyectos en los que invertí, algunos de los cuales han logrado resultados relativamente exitosos.

3. ¿Puedes compartir algunas de tus experiencias más inolvidables?

Seré honesto, no he tenido ninguna experiencia extrema desde que me uní al espacio de las criptomonedas. Pero en el campo financiero tradicional, una vez una empresa estatal se hizo pública y me confiaron que los ayudara a solicitar una licencia financiera australiana. El costo inicial y la carga de trabajo fueron enormes. Como son empresas estatales, elijo creerles. Pero yo era demasiado joven en ese momento y no esperaba que las empresas estatales pudieran huir, dejándome con una deuda de casi 10 millones de yuanes. Desde entonces, he tenido una gran desconfianza hacia las instituciones centralizadas, especialmente aquellas que parecen estar respaldadas por el Estado.

La experiencia más divertida fue en el proyecto Axie. En ese momento, solo tenían una pista de aterrizaje de dos meses y Animoca aún no había invertido. Les ayudamos a promocionar sus equipos y encontramos personas para asistir a conferencias, lo que contribuyó a ayudarles a superar las dificultades. Pero por esta razón, cuando tuve la oportunidad de votar por Axie, no voté. El conocimiento personal me llevó a pensar que eran un equipo de base. Entonces, a veces las personas que ganan dinero en el círculo monetario son en realidad IQ50. Se dan oportunidades a quienes están preparados, pero al final, se favorece a quienes no están preparados. Una situación similar también ocurrió con el proyecto C98. Su primera versión de billetera falló en mi teléfono más de una docena de veces. Cuando plantearon la ronda estratégica sólo saqué 5.000 cupo. Los recuerdos de estas experiencias son realmente divertidísimos.

Contenido principal: no tengo una experiencia extrema en el campo de las criptomonedas, pero una vez me encontré con una empresa estatal que huía del campo financiero tradicional y tenía una deuda de más de 10 millones. En los proyectos Axie y C98, también hemos experimentado situaciones en las que se dieron oportunidades a quienes estaban preparados, pero finalmente se favoreció a quienes no lo estaban. Estas experiencias son profundamente conmovedoras.

4. ¿Puedes contarnos sobre la estrategia de inversión de AC Capital?

Nuestra estrategia de inversión se basa en varios conocimientos básicos: La esencia de Web3 es generar activos. El éxito o el fracaso de un proyecto radica en la liquidez de sus principales activos. Sólo aumentando la liquidez podemos obtener el máximo rendimiento absoluto desde una perspectiva de capital. . Sólo hay dos tipos de participantes en Web3, uno es similar a los inversores en deuda (que ganan intereses) y el otro es similar a los inversores en acciones (que obtienen ganancias). Pero no importa cuál, la naturaleza de este mercado está impulsada por emociones y narrativas. En cierto sentido, todas las pistas, productos y tecnologías pueden considerarse como algún tipo de guía narrativa o emocional. Al final, el actor fuerte en este mercado no es un gigante empresarial como una empresa de tecnología, sino un líder religioso con un valor incuestionable. (No se le preguntaría a la iglesia de la Edad Media si las indulgencias tenían un descuento del 20%). Si utiliza este pensamiento para comprender Bitcoin y Ethereum, todo funcionará. En cierto sentido, en AC no valoramos mucho la pista. Esta es nuestra filosofía de macroinversión.

Con base en este concepto, AC invierte principalmente en proyectos en etapa inicial e invierte en equipos en etapa inicial. Mirando al equipo, no nos importa demasiado si tiene un currículum estelar. Nos preocupa más si este equipo tiene suficientes capacidades de entrega de productos. El llamado "suficiente" significa entregar lo suficiente para que el mercado comprenda y acepte la historia que cuentan. Por lo tanto, lo segundo que valoramos de un equipo es si son buenos "líderes y misioneros" y si tienen la capacidad de levantar los brazos y responder al equipo como los héroes de Wagangzhai. Un desarrollador que no predica no es un buen propietario de proyecto. Finalmente, se trata de si la parte del proyecto tiene un concepto de valor de mercado. Al final, el éxito de un proyecto está determinado por los activos. No importa qué tan bien cuentes la historia fundamental en la etapa inicial, si no sabes cómo jugar con el valor de mercado y no tienes idea de la mentalidad del mercado secundario, puedes terminar con un "Super Mario". " en el desempeño del mercado. Por supuesto, el equipo no puede ser perfecto y reforzaremos las deficiencias con nuestra propia intervención. Esto también puede reflejar nuestro valor como organización. Después de todo, podemos mirar al partido del proyecto desde la perspectiva del partido del proyecto, y también puedo ayudar al partido del proyecto desde la perspectiva del partido del proyecto.

Desde la perspectiva de la pista, tenemos dos direcciones principales. Una es que los dispositivos móviles sean primero. Creemos que los productos de criptomonedas basados ​​en teléfonos móviles son una tendencia inevitable. Esto determina si puedes vender tu narrativa a más personas. En Mobile-first, también podemos ver más posibilidades, como tipos de complementos que se adjuntan a redes sociales de alto tráfico existentes o incluso redes de comercio electrónico y cortan la cadena de transmisión de valor existente a través de aplicaciones económicas de tokens. El segundo es la nueva cadena pública emergente con autoridad oficial relativamente débil. Nos centramos en Move y Cosmos. Por ejemplo, Sui, que se lanzó recientemente, es una de nuestras direcciones clave actuales. Técnicamente hablando, la lógica del movimiento es diferente a la de Ethereum y está más cerca de la lógica del mundo real. Creemos que bajo el nuevo marco técnico y forma de pensar, nacerán algunos proyectos diferentes. Por ejemplo, funciones como las transacciones patrocinadas pueden implementar de forma nativa la abstracción de cuentas, la billetera de contratos y otras funciones que aún no están bien implementadas en Ethereum en el nivel L1. En segundo lugar, creemos que el desarrollo actual de todo Ethereum está esencialmente formulado por los grupos de intereses creados de Ethereum para servir a la política monetaria de Ethereum. Si no formas parte de este grupo, los beneficios que recibirás serán muy pequeños, independientemente de si eres L1, L2 o L3. En la nueva ecología aún no se han formado intereses creados, el vasto mundo tiene mucho que ofrecer y los príncipes y generales tendrán sus semillas. Las desventajas son limitadas, mientras que las ventajas son ilimitadas.

En segundo lugar, creemos que ecosistemas como Telegram Open Network también tienen un gran potencial. El propio Telegram tiene un sistema de usuarios muy grande y la mayoría de sus grupos de desarrolladores tienen su sede en Europa del Este, Rusia y países asiáticos. Tienen la oportunidad de cosechar los dividendos del arbitraje causados ​​por la división de la política local o las actitudes regulatorias inconsistentes entre el Este. y Occidente, son posibles algunos tipos de aplicaciones con características únicas, y estos factores hacen que el desarrollo en Telegram Open Network sea extremadamente atractivo.

Contenido principal: la estrategia de inversión de AC se basa en algunos conocimientos básicos, la inversión en equipos en etapa inicial, la capacidad de los "líderes y misioneros" que valoran el estado del equipo y el concepto de valor de mercado. Invierte principalmente en dos vías: Se presta especial atención a las cadenas públicas nuevas y móviles primero al potencial de desarrollo de Telegram Open Network.

5. ¿Qué aprendiste o ganaste con este viaje a Hong Kong?

En esta experiencia de ir a Hong Kong, creo que todos pueden considerarla como una gran reunión de ecología nacional. Después de todo, hemos estado en China durante dos años y nunca hemos tenido la oportunidad de desahogarnos como en la anterior Conferencia de Vientiane. Podemos entender que este es el deseo de todos de una nueva dirección. En los últimos dos años, toda la industria ha experimentado una grave división Este-Oeste, y existe un completo desajuste en la dirección del pensamiento entre Oriente y Occidente. Oriente también está más ansioso por contactar con el mundo ecológico occidental y comprender lo que están haciendo. Por tanto, en términos de sentimiento institucional, es muy FOMO. Pero creo que para los capitalistas de riesgo, nuestra principal preocupación es la constructividad de los proyectos y los constructores. Mi tarea principal no es establecer contactos. Celebramos un evento solo el día 12, pero aún así me quedé en la casa de hackers de Sui la mayor parte del tiempo. Esta es la última reunión ecológica antes de conectarse, y también puede obtener información ecológica de primera mano.

De la participación anterior de Sui en casas de hackers, se puede sentir claramente que el ecosistema se corrige y madura constantemente. Al principio, Mysten Labs esperaba utilizar juegos para abrir el mercado y crear diferentes aplicaciones web, pero con el paso del tiempo empezaron a darse cuenta de que sería difícil hacer estas cosas sin activos en su propia cadena. Por lo tanto, comenzaron a apoyar el desarrollo de aplicaciones DeFi relacionadas e incluso aplicaciones desarrolladas personalmente en la cadena. En esta cumbre, los trabajos presentados por los desarrolladores también incluyeron muchos aspectos del contenido, y se unieron equipos más maduros. Para un proyecto, no basta con tener tecnología, también es necesario que lo complete y administre la comunidad. Este es también uno de los mayores desafíos para varios participantes del proyecto en Sui Ecosystem. Sin embargo, la entrada de equipos maduros o el crecimiento de los equipos existentes diluirá gradualmente este problema y el ecosistema saldrá gradualmente de la etapa de "equipo de hierba".

Contenido principal: Esta experiencia de ir a Hong Kong puede verse como un encuentro entre la ecología oriental y occidental. Oriente espera saber más sobre la ecología occidental. En esta cumbre, los desarrolladores también presentaron diversos contenidos, pero el mayor desafío aún radica en las operaciones de la comunidad, por lo que esperamos que se unan nuevos equipos para promover el desarrollo del ecosistema.

6. ¿Qué posibles vías de desarrollo cree que tiene Web3 en el futuro?

Una vez más, no jugamos alrededor de la pista, especialmente en el mercado bajista. Muchas de las "pistas" que todos daban por sentado en ese momento serán falsificadas antes de completar un ciclo, y usted, como inversionista, es probable que pierda dinero como inversor. resultado. Así que hago todo lo posible para considerar el problema desde su esencia, como el LSD. Este paradigma de seguimiento fue creado para resolver el problema de la política monetaria. Esto es cierto para Ethereum y también para otras monedas de cadenas públicas. Aún más magnificado, el dólar estadounidense y el euro han estado buscando maneras de aumentar el consumo de divisas y el bloqueo de liquidez, saltando repetidamente entre la expansión y la contracción del crédito, y recompensando a los departamentos que causan la mayor cantidad de bloqueos. Desde esta perspectiva, la vía LSD definitivamente seguirá siendo popular (bloqueada), y todas las vías relacionadas con el comercio y el apalancamiento también serán populares (consumirán) otras vías, si definitivamente puede generar más ecología por unidad de tiempo. como Blur o incluso Xen, definitivamente se volverán populares.

Contenido central: Recomendamos no hacer planes simplemente en el camino, especialmente en un mercado bajista, sino considerar el problema en esencia, porque la política monetaria en sí es una cuestión de largo plazo. Por lo tanto, se espera que sean bien recibidos pistas como LSD, así como pistas que pueden conducir de manera determinista a un consumo de moneda más ecológico por unidad de tiempo, como Blur y Xen.

7. ¿Cuáles son sus perspectivas de futuro?

Nuestro trabajo actual es hacer que nuestra empresa se parezca más a un creador de empresas. No solo somos una institución inversora, sino que también participamos activamente en la construcción de muchos proyectos. Proporcionaremos dirección del producto e incluso proporcionaremos código y equidad. Debido a que tenemos la capacidad en esta área, también tenemos una rica experiencia en operaciones, incluida la operación de intercambios y Defi y otros productos, así como la operación de proyectos primarios para mercados secundarios. También podemos brindar una gran ayuda a equipos que son técnicamente fuertes pero no muy buenos en el aspecto operativo. Por lo tanto, esperamos convertirnos en un creador de riesgo, no sólo una institución de inversión, sino también una parte de la construcción de proyectos. Por ejemplo, puedo ir a Hacker durante tres días en nombre de nuestro equipo de vc y brindarles ayuda práctica.

Contenido principal: como creador de empresas, nuestra empresa no solo brinda servicios de inversión, sino que también brinda asistencia de construcción real al equipo, lo que incluye dirección de producto, código y capital, así como operaciones desde proyectos primarios hasta mercados secundarios.

8. ¿Tienes algo que te gustaría compartir?

Creo que en los últimos dos años, especialmente desde el último mercado alcista hasta ahora, han surgido una variedad de productos y activos, ya sean buenos o malos, que nos han brindado mucha información. Para estos productos y activos, debemos tener nuestros propios juicios y opiniones, como "¿Cuál es el punto clave, si el juego es divertido o si el activo de Gamefi y este modelo son buenos?" Pero creo que una cosa permanece constante, y es que la esencia de Web3 vuelve a los activos mismos, porque no importa qué método usemos para respaldarlo, en última instancia, todo vuelve a la cuestión de los activos. Para un activo, el consenso y la opinión finales son los más importantes. Este consenso no es sólo nuestro consenso interno, sino también el consenso en el mercado. Por ejemplo, en CSGO, un cuchillo no es un producto de consumo, sino un activo real, y el mercado le dará su propia lógica endógena. El mercado es más inteligente que nosotros, por lo que no existe ningún ataque de reducción de dimensionalidad. Incluso tecnologías como la IA no pueden reducir la dimensionalidad e impactar a toda la industria, porque el mercado ha aprendido cómo lidiar con tales tecnologías. Por lo tanto, debemos mantener una actitud abierta hacia la Web3 y los diversos productos y activos involucrados en ella, mantener una mentalidad de vaso vacío y absorber constantemente nueva información y conocimientos.

Contenido principal: en Web3, la clave fundamental es el consenso del activo en sí, incluido el consenso dentro de nosotros y en el mercado, por lo que debemos tener una actitud abierta, una mentalidad de vaso vacío y aprender constantemente nueva información.

[Personajes de Web3] La primera plataforma de entrevistas personales de Web3, entrevistas en profundidad con las historias detrás de 100 KOL, fundadores de fondos, emprendedores y constructores en la industria, enfocándose en su experiencia en el círculo monetario y su experiencia de crecimiento, enfocándose en explorar su experiencia personal, comprometido hasta dejar que las experiencias personales de los entrevistados brillen y presentar las historias de crecimiento de personajes más auténticas.

Descargo de responsabilidad: se solicita a los lectores que cumplan estrictamente las leyes y regulaciones locales. Este artículo no representa ningún consejo de inversión.