Bitcoin podría alcanzar su punto máximo entre 12 y 18 meses después del halving de abril de 2024.
La característica más interesante de Bitcoin (desde una perspectiva de inversión) es su "creciente escasez". Bitcoin es el primer (y único) activo de la historia que ofrece una garantía fiable de escasez creciente en su emisión de oferta.
Quizás hayas escuchado el viejo dicho de que la tierra es una buena inversión porque “es lo único que ya no se fabrica”. Esta simple sabiduría es verdadera y muy poderosa: la oferta global de tierra es “limitada y escasa”.
Pero, aunque parezca extraño, desde una perspectiva de inversión, lo que es aún mejor es que cada vez tienen menos activos. Por eso es valiosa una tarjeta de novato de Michael Jordan, o un Van Gogh o un Picasso. Érase una vez, solían hacer estos artículos... y ahora ya no lo hacen. Estos son ejemplos de “creciente escasez” de todo o nada.
Bitcoin utiliza la "creciente escasez" para impulsar una apreciación confiable del poder adquisitivo a lo largo del tiempo. Sin embargo, no activó el interruptor de la escasez a tiempo para un momento desesperado. En cambio, desde 2009 hasta 2140, el fenómeno estuvo marcado por la caída exponencial de la nueva emisión de oferta que todos estamos presenciando de primera mano.
Este proceso no es una tendencia perfectamente fluida que se desarrolla en segundo plano; más bien, se caracteriza por un equilibrio puntuado. Cada cuatro años ocurre un hecho muy especial: el halving.
¿Qué es la reducción a la mitad de Bitcoin?
Este es el calendario de emisión de suministros de Bitcoin. ¿qué significa eso?
El día en que se lanzó Bitcoin en enero de 2009... 0 Bitcoin no existía. Con el tiempo, habrá un límite de 21 millones de Bitcoins, el máximo absoluto. ¿Pero cómo se pasa de 0 a 21 millones?
Los fundadores de Bitcoin adoptaron un enfoque muy inteligente: incentivar a quienes brindan seguridad computacional a la red ("minería") recompensándolos con Bitcoins. Aún más ingeniosamente, diseñó el sistema de modo que el suministro de Bitcoin se reduzca a la mitad cada cuatro años. Esto crea una increíble propiedad de crecimiento de la escasez que ningún otro activo en el mundo real tiene. El resultado es una propiedad inimaginable: Bitcoin se vuelve cada vez más valioso con el tiempo.
La magia mecánica de este sistema se consigue "reduciéndola a la mitad". Estos son los momentos en los que la emisión de oferta se reduce permanentemente a la mitad y ocurre cada cuatro años (ver la línea de puntos en el gráfico anterior).
Sorprendentemente, este evento puso en acción el mecanismo de oferta y demanda.
Código simple: impacto que cambiará el mundo
Esta sencilla funcionalidad está codificada en el protocolo Bitcoin. Puede parecer poco llamativo, pero esta es toda la política monetaria de Bitcoin, escrita en piedra desde el día 0.
Esto es lo que significa. Primero, el código cuenta cuántas reducciones a la mitad se han producido. La reducción a la mitad está predeterminada para ocurrir cada 210.000 bloques (aproximadamente 4 años, ya que en promedio se produce un nuevo bloque cada 10 minutos).
A continuación, determine la cantidad de nuevos Bitcoins emitidos para cada nuevo bloque. Esto se calcula dividiendo 50 entre 2 después de cada mitad.
El resultado es que durante los primeros cuatro años, los mineros reciben 50 nuevos Bitcoins por cada bloque. Después del primer halving, el número de Bitcoins emitidos por bloque se redujo a 25, hasta el siguiente halving (4 años después), cuando el número de Bitcoins emitidos por bloque se redujo a 12,5.
Este patrón de reducción de la emisión de Bitcoin cada cuatro años continuará hasta 2140, cuando no se emitirán más Bitcoins.
En este momento, la oferta de Bitcoin se está inflando alrededor de un 1,8% anual. Para abril de 2024, se producirá la cuarta reducción a la mitad y, de repente, la inflación de la oferta de Bitcoin caerá al 0,9% anual.
Esto convertiría a Bitcoin en un activo "más duro" que el oro, ya que la minería mundial de oro aumenta la oferta de oro entre un 1,5% y un 2% anual.
Todo es oferta y demanda.
Cuando la creación de nueva oferta se reduce a la mitad, se crea un shock de oferta que altera el equilibrio de precios existente entre la oferta y la demanda. De repente, no hay tanta oferta nueva en el mercado para satisfacer la demanda.
Actualmente, se liberan aproximadamente 900 Bitcoins cada día (6,25 BTC/bloque x 6 bloques/hora x 24 horas/día). A un precio de alrededor de $30,000 por Bitcoin, esto significa que cada día se crean y envían alrededor de $27 millones en Bitcoin a los mineros de Bitcoin.
Eso es mucho dinero. Cada mes, se crean aproximadamente 900 millones de dólares en nuevos Bitcoin. Para mantener el precio estable (como es el caso actualmente), la demanda que fluye hacia Bitcoin también debe mantenerse en alrededor de 900 millones de dólares al mes. Si es menor que esta cantidad, el precio bajará; si es mayor que esta cantidad, el precio aumentará.
Es por eso que cada reducción a la mitad es tan emocionante para los poseedores de Bitcoin.
Supongamos que el precio de Bitcoin se mantiene en 30.000 dólares por moneda hasta el próximo halving a finales de abril de 2024. Cuando se produce la reducción a la mitad en el bloque 840.000, de repente la oferta creada y emitida en el mercado se reduce a la mitad para satisfacer la demanda entrante.
Sólo se crearán 450 millones de dólares en Bitcoin cada mes, pero habrá 900 millones de dólares en demanda. Se trata de una escasez de suministro garantizada, predecible y fiable. Comenzará en abril de 2024.
La única manera de que un mercado libre resuelva un desequilibrio entre oferta y demanda (dado que el programa de oferta de Bitcoin es completamente inelástico) es mediante un aumento de precios. Esta escasez de oferta se acumulará con el tiempo y, naturalmente, los compradores aumentarán sus ofertas para encontrar vendedores dispuestos a vender.
Es puramente oferta y demanda. Sin embargo, más del 99% de las personas no tienen idea de que esto sucederá el próximo año; ni siquiera han oído hablar de la reducción a la mitad de Bitcoin.
Y estás leyendo esto, lo que significa que ahora eres parte del 1%. A esto se le llama asimetría de información: tienes una ventaja sobre el resto del mundo.
Entonces, ¿qué impacto han tenido las pasadas reducciones a la mitad en el precio de Bitcoin?
Cómo se ha comportado Bitcoin después de anteriores halvings
Bitcoin ha experimentado tres reducciones a la mitad en sus 14 años de vida útil: en 2012, 2016 y 2020. En los 12 a 18 meses posteriores a estos eventos, Bitcoin experimentó su mayor corrida alcista. (Es posible que haya oído hablar de Bitcoin por primera vez durante su salvaje repunte en 2013, y luego se sorprendió al verlo aumentar nuevamente en 2017 y nuevamente en 2021).
Aquí hay un gráfico de esas ganancias (nota: el eje y aquí es logarítmico, lo que significa que el espacio visual entre $1 y $10 es el mismo que el espacio visual entre $1,000 y $10,000):
Esta imagen cuenta toda la historia. Sin embargo, tratar de darle sentido a estos datos y al ruido que contienen es un poco abrumador. Entonces, simplifiquémoslo un poco: todo lo que necesitas saber es:
Cada línea de color representa el cambio de precio cuatro años después de la reducción a la mitad (basado en el precio cuando ocurrió la reducción a la mitad, expresado como porcentaje)
Como puede ver, cada línea de color sube bruscamente en el primer 1/3 del gráfico, cae en el 1/3 siguiente y luego sube (más lentamente) en el último 1/3.
Este es el patrón. Es así de simple.
Aquellos con poco conocimiento de Bitcoin descartarían tal patrón como accidental y pensarían que sería una tontería esperar que vuelva a suceder. (Después de todo, “el desempeño pasado no es indicación de resultados futuros”). El problema es, en este caso… cuando el bloque 840.000 el 27 de abril de 2024 ponga en acción el mecanismo de oferta y demanda, la situación volverá a suceder.
Entonces, ¿qué pasará con el precio de Bitcoin?
Mi predicción base para la acción del precio de Bitcoin en 2024-25
En primer lugar, la volatilidad y el ruido de Bitcoin significan que a menudo todo el mundo se equivoca al predecir lo que hará Bitcoin, incluido yo mismo. Sin embargo, a pesar del ruido, podemos hacer predicciones aproximadas sobre hacia dónde irá Bitcoin.
Así es como se ha comportado Bitcoin desde la fecha de reducción a la mitad hasta el pico de precio después de las tres reducción a la mitad hasta ahora:
Hay algunos puntos dignos de atención:
El tiempo desde la reducción a la mitad hasta el pico de precios es bastante estable en el rango de 12 a 18 meses.
El aumento de precio después de cada reducción a la mitad disminuye gradualmente
Sin embargo, vale la pena señalar que el pico de precios de 2021 fue el primer ciclo en la historia de Bitcoin que no tuvo un precio máximo (en cambio, era una cúpula de dos partes). Esto se debe a una combinación de tres fuerzas que provocaron que los precios alcanzaran un máximo más bajo de lo que habrían sido de otro modo:
Posiciones largas altamente apalancadas (que inhiben la acción alcista del precio)
Verano de 2021 La prohibición de la minería en China genera pánico masivo y venta de Bitcoin para financiar la reubicación de mineros chinos
La Fed avanza hacia un ajuste cuantitativo en el cuarto trimestre de 2021
Por lo tanto, sigo creyendo que el pico del precio de Bitcoin podría haber sido mucho mayor si no hubieran ocurrido estas circunstancias.
En general, espero que Bitcoin alcance su punto máximo dentro de 12 a 18 meses después del halving de abril de 2024. Esto implica un pico de precios en el mercado alcista entre abril de 2025 y octubre de 2025.
En términos de precio, mi predicción básica es que este pico de precio será entre 4 y 8 veces mayor que el precio de reducción a la mitad. Suponiendo un precio de 30.000 dólares (que en realidad podría ser más alto), el pico del precio del mercado alcista sería de 120.000 a 240.000 dólares por Bitcoin.
Si esto te parece demasiado loco... no lo es. Mire cuán promedio es este precio en comparación con la reciente era de reducción a la mitad:
Lo que seguirá será otro mercado bajista, y luego un período de equilibrio de precios hasta que llegue la reducción a la mitad de Bitcoin en 2028, comenzando todo el proceso nuevamente.
Mi creencia en estos mecanismos es que creo que Bitcoin es el mejor vehículo de ahorro para los próximos diez años: "el caballo más rápido", como dijo Paul Tudor Jones.
Sin embargo, la mayoría de la gente no tiene idea de lo que sucederá con la próxima reducción a la mitad, para la cual falta menos de un año el próximo año.
Pero tu sabes.