La frase "vender en mayo y marcharse" es un dicho común entre los inversores, especialmente en el mercado de valores. Sugiere que el período entre mayo y octubre suele ser desfavorable para las acciones y que los inversores deberían vender sus tenencias y regresar en noviembre, cuando el mercado tiende a tener un mejor desempeño. ¿Pero esta estrategia también funciona para los mercados criptográficos? ¿Y cuáles son los factores que podrían influir en el desempeño de ambos mercados en 2023?

El origen y la validez del dicho

El origen del dicho "vende en mayo y vete" no está claro, pero algunos historiadores lo remontan a los siglos XVIII y XIX, cuando los comerciantes de Londres abandonaban la ciudad durante el verano y evitaban la bolsa de valores hasta finales de octubre. , cuando tuvo lugar una famosa carrera de caballos llamada el Día de San Léger¹. El dicho refleja la tendencia histórica del mercado de valores a tener un rendimiento inferior durante los meses de verano, en comparación con los meses de invierno. Según un informe de Carson, en promedio, el período de mayo a octubre ha tenido el menor crecimiento del 1,7% en comparación con otras combinaciones de seis meses².

Sin embargo, la validez de esta estrategia puede variar según las condiciones del mercado, los factores económicos y las acciones individuales. Por ejemplo, en 2022, el índice S&P 500 (SPX) ganó un 16 % de mayo a octubre, a pesar de la pandemia de Covid-19 y las elecciones presidenciales de Estados Unidos⁴. Por lo tanto, los inversores no deben seguir ciegamente esta regla, sino analizar las tendencias y oportunidades del mercado antes de tomar cualquier decisión.

El impacto de la política de la Fed y las crisis bancarias en los mercados bursátiles y criptográficos

Uno de los principales factores que podría afectar tanto al mercado de acciones como al de criptomonedas en 2023 es la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), que se espera que aumente las tasas de interés varias veces para combatir la inflación. La Reserva Federal ya aumentó las tasas en 25 puntos básicos (pb) en marzo y abril, y es probable que vuelva a hacerlo en mayo y junio. La probabilidad de otra subida de tipos en mayo es actualmente del 80%, frente al 75% después de que surgieran informes de otra crisis bancaria².

La crisis bancaria se refiere al colapso del First Republic Bank, uno de los 20 bancos más grandes de EE. UU., que fue adquirido por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) el 28 de abril. El banco fue puesto bajo suspensión de pagos inminente ya que la FDIC dijo que "ya no había tiempo" para un rescate del sector privado². Esta fue la cuarta quiebra bancaria en 2023, después de Silicon Valley Bank, Silvergate Bank y Signature Bank, que colapsaron en el primer trimestre debido a problemas de liquidez y préstamos incobrables².

Estos acontecimientos han tenido un impacto negativo en el mercado de valores, ya que los inversores temen una mayor inestabilidad e incertidumbre en el sector bancario. El SPX cayó casi 344,63 puntos o un 8,25% de enero a abril². Sin embargo, también han tenido un impacto positivo en el precio de Bitcoin (BTC), que ha mantenido una correlación inversa con el mercado de valores. El precio de Bitcoin ha aumentado casi un 40% de enero a abril, alcanzando un nuevo máximo histórico de 32.000 dólares el 29² de abril.

Las perspectivas para los mercados de acciones y criptomonedas en el período mayo-octubre

Las perspectivas para los mercados bursátil y criptográfico en el período mayo-octubre dependen en gran medida de cómo manejará la Fed su política de tasas de interés y cómo afectará las expectativas de inflación y el apetito por el riesgo entre los inversores. La Reserva Federal celebrará su reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) los días 2 y 3 de mayo, donde anunciará su próxima decisión sobre las tasas y brindará orientación sobre sus planes futuros.

Por ejemplo, si la Reserva Federal aumenta las tasas más rápido de lo esperado, podría indicar que la inflación se está saliendo de control y que la Reserva Federal está detrás de la curva. Esto podría perjudicar tanto a los mercados de valores como a los de criptomonedas, ya que las tasas de interés más altas aumentarían los costos de endeudamiento para las empresas y los consumidores, reducirían las ganancias y el crecimiento de las ganancias de las acciones y reducirían la demanda de activos de riesgo como Bitcoin.

Por otro lado, si la Reserva Federal aumenta las tasas más lentamente de lo esperado o pausa su política de tasas de interés o comienza a reducir sus compras de activos, podría indicar que la inflación está bajo control y que la Reserva Federal confía en la recuperación económica. Esto podría impulsar tanto los mercados de valores como los de criptomonedas, ya que las tasas de interés más bajas estimularían el crecimiento y el gasto, aumentarían las ganancias y el crecimiento de las ganancias de las acciones y aumentarían la demanda de activos de riesgo como Bitcoin.

Otro factor que podría influir en ambos mercados es la tendencia estacional del comportamiento de los inversores. Como se mencionó anteriormente, el período mayo-octubre es históricamente débil para las acciones, ya que los inversores tienden a reducir su exposición y tomar ganancias antes de las vacaciones de verano. Esto podría crear presión de venta y volatilidad en el mercado de valores, lo que podría extenderse también al mercado de criptomonedas. Sin embargo, es posible que esta tendencia no sea tan fuerte este año, ya que los inversores pueden tener más optimismo y confianza debido al lanzamiento de la vacuna Covid-19 y la reapertura de la economía.

La línea de fondo

El dicho "vender en mayo y marcharse" puede no ser una estrategia confiable ni para los mercados de acciones ni para los de criptomonedas, ya que ambos mercados están influenciados por varios factores que son dinámicos e impredecibles. Los inversores no deberían basar sus decisiones únicamente en este dicho, sino más bien en su propio análisis e investigación de las condiciones y oportunidades del mercado. Tanto el mercado de valores como el de criptomonedas pueden enfrentar algunos desafíos e incertidumbres en 2023, especialmente debido a la política de tasas de interés de la Reserva Federal y las crisis bancarias, pero también pueden beneficiarse de algunos catalizadores positivos, como la recuperación económica y la tendencia estacional. Por tanto, los inversores deberían estar preparados para ambos escenarios y ajustar sus carteras en consecuencia.

Referencias

(1) ¿Está previsto que el precio de Bitcoin brille a medida que los inversores del mercado de valores "vendan en mayo.... https://www.fxstreet.com/cryptocurrencies/news/is-bitcoin-price-set-to-shine-as-stock -inversores-de-mercado-venden-en-mayo-y-se-van-202304290034.

(2) ¿Debería vender criptomonedas en mayo e irse? - Totalmente criptográfico. https://fullycrypto.com/should-you-sell-crypto-in-may-and-go-away.

(3) El S&P 500 ha subido un 16%. Puede ser el año para 'vender en mayo y marcharse.... https://www.barrons.com/articles/stock-market-sell-in-may-and-go-away-336a6e7f.

(4) Gritch.net en Twitter: "Como dicen los#Traders"Vende en mayo y vete", será.... https://twitter.com/gritchnet/status/1652465724755959808.