La liquidez es un problema de larga data para las finanzas descentralizadas (DeFi). En sus inicios, la industria luchó por atraer la liquidez necesaria para convertirla en una opción viable para la mayoría de los usuarios.
Luego, Compound introdujo la minería de liquidez, que inició el verano DeFi de 2020. En poco tiempo, proliferaron nuevos protocolos y los fondos de liquidez se hicieron más profundos, pero el problema de la liquidez sigue siendo un tema de preocupación incluso hasta el día de hoy, específicamente la fragmentación de la liquidez en todo el sector.
Desafíos y soluciones
A medida que las finanzas descentralizadas continúan incorporando capas 1 y 2 adicionales, el mercado se fragmenta cada vez más. Dado que esto es inherentemente indeseable, actualmente hay una serie de soluciones potenciales que el mercado está probando.
Algunas cadenas de bloques, como Polkadot y Cosmos, promocionan sus credenciales de comunicación entre cadenas de bloques, pero en realidad, esta interoperabilidad se produce entre capas 2 que coexisten en la misma red de capa 1. La comunicación entre cadenas de bloques es significativamente más difícil entre las capas 1.
Alternativamente, los tokens envueltos como Wrapped Bitcoin (WBTC) permiten el comercio de Bitcoin en la red Ethereum. Casi todas las cadenas de bloques importantes tienen alguna versión de tokens envueltos.
También hay puentes entre cadenas que buscan unir una cadena de capa 1 con otra. El complejo problema de la fragmentación ha creado hasta ahora un panorama bastante complejo de diferentes soluciones.
Resolver la fragmentación
La liquidez en DeFi ha mejorado mucho en los últimos años, pero aún está por detrás de las finanzas centralizadas. Estos continuos problemas de comunicación y una falta general de interoperabilidad están frenando el crecimiento de la industria. Resolver esto es esencial para que el sector alguna vez alcance su máximo potencial.
Los protocolos entre cadenas como Wormhole y Chainlink CCIP son una parte del rompecabezas, pero depender de un único puente trae sus propios problemas. Ahora, una asociación entre los especialistas en cadenas cruzadas EYWA y DEX de Curve promete resolver el problema y, en el proceso, llevar niveles centralizados de liquidez al mercado descentralizado.
Según el fundador de Curve, Michael Egorov, la solución viene en forma de EYWA. EYWA combina múltiples puentes, incluidos Wormhole, Chainlink CCIP, LayerZero y Axelar, para hacer posibles las transferencias de liquidez multicadena.
"EYWA construye una solución muy interesante: no es sólo el típico puente", dice Egorov. "Resuelven el problema de la fragmentación de la liquidez entre cadenas componiendo creativamente los metagrupos de Curve y el puente real".
CrossCurve es un protocolo de rendimiento y comercio entre cadenas que funciona sobre el protocolo Curve existente. El resultado es una liquidez unificada entre cadenas que agrega los grupos de Curve existentes. La plataforma incorpora las cadenas de bloques Ethereum, Optimism, Arbitrum, BSC, Polygon y Avalanche.
"Tener un fondo de liquidez que funcione en múltiples cadenas suena como magia, y es emocionante tener Curve AMM en el centro de esta magia", dijo Egorov.
De hecho, Egorov estaba tan entusiasmado con EYWA que se convirtió en el inversor principal del proyecto, liderando una ronda de financiación de 5 millones de dólares que incluía a Big Brain Holdings, Mulana Capital y Mapleblock Capital.
Con el apoyo de los 2 mil millones de dólares en liquidez de Curve, CrossCurve facilita la transferencia de múltiples tipos de tokens desde monedas estables a tokens de proveedores de liquidez (LP) y tokens de participación de liquidez (LST).
Un desafío de larga data
Si las finanzas descentralizadas alguna vez quieren competir con los intercambios centralizados, deben brindar soluciones a sus problemas de liquidez de larga data. La industria ahora está probando una multitud de soluciones diferentes, desde protocolos de interoperabilidad entre cadenas hasta plataformas de agregación de liquidez, así como protocolos de intercambio descentralizado (DEX) que facilitan el intercambio de liquidez entre diferentes cadenas de bloques.
Con el tiempo quedará más claro cuál de estas ofertas puede desfragmentar el mercado. Por supuesto, las finanzas descentralizadas son un sector grande y es posible que coexistan múltiples soluciones. Después de todo, el propósito de las finanzas descentralizadas seguramente debe ser ofrecer a los clientes más opciones que en el sector centralizado.