Fuente original: Chainalysis
Traducción original: Instituto de Investigación Baize
Después de que la Casa Blanca publicara su Marco Integral para el Desarrollo Responsable de Activos Digitales, que establecía recomendaciones para acciones legislativas en el Congreso, gran parte del enfoque de la política criptográfica en Washington se ha centrado ahora en varios proyectos de ley clave en el Congreso. Los principales problemas en este momento son:
Claridad regulatoria y poderes de supervisión adicionales de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC)
Regulación de monedas estables
claridad fiscal
cuestiones de seguridad nacional
Actualmente, la CFTC regula el mercado de derivados de EE. UU., incluidos los futuros de materias primas, ciertos tipos de opciones y más.
A menos de una semana de las elecciones de mitad de período en Estados Unidos, el Congreso está ahora en receso. Sin embargo, hay una serie de proyectos de ley que se están debatiendo y discutiendo activamente antes de que los legisladores suspendan la sesión.
Echemos un vistazo más profundo a los diversos proyectos de ley sobre criptomonedas que existen, qué hacen y qué podemos esperar del Congreso en los próximos meses o del próximo 118º Congreso.
Ley Lummis-Gillibrand
En junio de 2022, las senadoras Cynthia Lummis (republicana por Wyoming) y Kirsten Gillibrand (demócrata por Nueva York) presentaron conjuntamente la S.4356, la Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA). El proyecto de ley describe un marco regulatorio integral para los activos digitales e intenta abordar una serie de cuestiones:
Distingue entre activos digitales que son productos básicos o valores y otorgaría a la CFTC jurisdicción exclusiva del mercado al contado sobre todos los activos digitales (fungibles) que no sean valores (más sobre esto más adelante).
También define claramente las regulaciones fiscales y exime de impuestos todas las transacciones de activos digitales de menos de $ 200 utilizadas para pagar bienes y servicios.
Proporciona orientación sobre la divulgación por parte de emisores y proveedores de activos digitales.
Sometería a los emisores de monedas estables a nuevas regulaciones.
Clasifica a las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) como entidades comerciales a efectos de derecho tributario.
También exige una investigación exhaustiva sobre el uso de la tecnología de contabilidad distribuida, las finanzas descentralizadas (DeFi), el consumo de energía en los mercados de activos digitales y la autorregulación por parte de las instituciones depositarias.
Los senadores Lummis y Gillibrand han dicho que la legislación tiene como objetivo iniciar una conversación en Washington sobre la regulación y la política de criptomonedas. Ven grandes perspectivas para las criptomonedas y la tecnología Web3, pero están preocupados por los eventos de riesgo en el ecosistema de las criptomonedas (incluido el colapso de la moneda estable algorítmica TerraUSD y los incidentes de fraude y piratería), por lo que necesitan fortalecer la supervisión del campo de las criptomonedas y las protecciones de los consumidores. garantizar que los estadounidenses puedan participar de forma segura en el ecosistema de las criptomonedas.
Esto nos lleva a algunos de los proyectos de ley más estrictos que el Congreso está considerando...
Claridad regulatoria y autoridad de supervisión de la CFTC
Hay varios proyectos de ley en la Cámara y el Senado que otorgarían a la CFTC poderes de supervisión adicionales sobre la industria de la criptografía. Actualmente, la CFTC tiene autoridad para hacer cumplir la ley sobre los mercados de futuros y las agencias de fraude y manipulación del mercado, pero necesitarían medidas del Congreso que les permitiera regular los mercados al contado.
Hay varios proyectos de ley en los Comités de Agricultura de la Cámara y el Senado que otorgarían a la CFTC autoridad sobre los mercados al contado de criptomonedas. Antes de profundizar en estos proyectos de ley, usted preguntará: ¿por qué el Comité de Agricultura se involucraría en la legislación sobre criptomonedas? Esto no tiene nada que ver con la agricultura de rendimiento, es porque el Comité de Agricultura supervisa la CFTC, que regula algunos mercados de productos básicos "tradicionales" como el maíz, la avena, la soja y el trigo. Ahora, además de estos productos básicos tradicionales, el Consejo Agrícola también ha agregado criptomonedas.
HR 7614, la Ley de Intercambio de Productos Básicos Digitales (DCEA), fue presentada en abril de 2022 por el congresista GT Thompson (R-Pa.), miembro de alto rango del Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes, y los representantes Ro Khanna, Tom Emmer y Darren.
S. 4760, la Ley de Protección al Consumidor de Productos Básicos Digitales de 2022 (DCCPA), de los senadores Debbie Stabenow (D-Mich.) y John Boozman (R-Ark.). En septiembre de 2022, el congresista Sean Patrick Maloney (demócrata por Nueva York), presidente y miembro de alto rango del Comité de Agricultura del Senado, presentó un proyecto de ley complementario a la ley (H.R. 8950).
Una de las principales diferencias entre estos proyectos de ley es que en la DCEA, es voluntario que las plataformas de comercio de criptomonedas se registren en la CFTC como un "intercambio de productos digitales" mientras que en la DCCPA, cualquier entidad comercial de criptomonedas debe registrarse como un "producto digital"; Exchange ". Plataformas de productos básicos" están registradas en la CFTC según las categorías (corredores de productos básicos digitales, custodios de productos básicos digitales, distribuidores de productos básicos digitales y plataformas de comercio de productos básicos digitales). La DCEA también traza una línea entre las criptomonedas de "seguridad" sujetas a la jurisdicción de la SEC y las criptomonedas "comerciales" sujetas a la jurisdicción de la CFTC, mientras que la DCCPA deja a la SEC la definición de qué tokens son "valores" dentro de su jurisdicción.
Definir qué criptomonedas son valores y cuáles son productos básicos es importante, ya que determinará los requisitos regulatorios y de registro futuros para las plataformas de comercio de criptomonedas.
El presidente de la CFTC, Rostin Behnam, prefiere definir Bitcoin y Ethereum como materias primas y dice que "debido a su conocimiento y experiencia, la CFTC sería el regulador apropiado para el mercado de materias primas de activos digitales".
El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, por otro lado, cree que la mayoría de las criptomonedas son valores, con la excepción de Bitcoin.
Hasta que la clasificación de las criptomonedas esté clara, las plataformas comerciales deberían seguir haciendo sus mejores esfuerzos para determinar qué tokens se consideran valores basándose en las acciones de cumplimiento y sus propias evaluaciones de la prueba de Howey. Sin embargo, la falta de una orientación clara puede impedir que las entidades comerciales de criptomonedas lancen algunos negocios nuevos que están considerando debido a la preocupación de enfrentar posibles consecuencias ilegales.
Estos proyectos de ley tienen más impulso ahora que nunca, y podríamos ver un camino hacia una eventual legislación para regular las criptomonedas, a medida que la demanda del mercado y la industria de que la CFTC tenga poderes de supervisión adicionales se vuelve cada vez más urgente.
Regulación de monedas estables
Las monedas estables han estado en el radar del Congreso durante algún tiempo, en parte debido a la publicación en noviembre de 2021 del <StablecoinReport> del Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros y en parte debido a los acontecimientos recientes en el ecosistema de las criptomonedas, incluidos los algoritmos del colapso de la moneda estable TerraUSD.
En febrero de 2022, el congresista Josh Gottheimer (D-N.J.) publicó un proyecto de ley, la Ley de Innovación y Protección de Stablecoins de 2022, que:
Exigir que todas las monedas estables calificadas sean emitidas por emisores bancarios/no bancarios calificados;
Define una moneda estable calificada como una criptomoneda que se puede canjear por dólares estadounidenses a pedido.
Otorga a la OCC (Oficina del Contralor de la Moneda) autoridad de supervisión primaria sobre ambos emisores de monedas estables y requiere que la FDIC (Corporación Federal de Seguro de Depósitos) lance un fondo de seguro de monedas estables calificado para administrar el seguro de canje de monedas estables para emisores no bancarios.
En marzo de 2022, el senador Bill Hagerty (R-Tenn.) presentó la S. 3970, la Ley de Transparencia de las Stablecoins. El proyecto de ley se aplica solo a las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, y requiere que los emisores de monedas estables publiquen sus reservas en dólares estadounidenses mensualmente y solo mantengan las siguientes reservas:
Títulos públicos con vencimiento no superior a 12 meses
Acuerdo de recompra de valores totalmente garantizados
USD o cualquier moneda fiduciaria
El proyecto de ley de moneda estable que puede tener el mayor potencial en este momento es coautor de la presidenta del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, Maxine Waters, y del representante Patrick McHenry (R-N.C.). Desde julio de 2022, han estado trabajando en una legislación sobre monedas estables (aún por nombrar) que otorgaría a la Reserva Federal autoridad de supervisión sobre los emisores de monedas estables e implementaría nuevos requisitos de reserva para garantizar el canje para los clientes y una prohibición de dos años sobre las monedas estables algorítmicas. Sin embargo, no pudieron llegar a un acuerdo sobre todos los términos con las partes interesadas y el proyecto de ley sigue bajo negociación.
Este proyecto de ley merece mucha atención dada la posición destacada de su patrocinador en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. McHenry, uno de los patrocinadores, ha dejado claro que el proyecto de ley es una prioridad para él y podrá defender firmemente su aprobación si la Cámara está controlada por los republicanos el próximo año.
Las pequeñas transacciones personales están exentas de impuestos.
En febrero de 2022, la congresista Suzane DelBene (D-Wash.) se unió a los congresistas Soto, Emmer y Schweikert para presentar la H.R. 6582, la Ley de Equidad Fiscal en Moneda Virtual de 2022.
Una de las críticas comunes a las criptomonedas es que no se usan comúnmente para transacciones diarias y, si lo fuera, cada vez que gastas o intercambias criptomonedas, es un hecho imponible.
El proyecto de ley tiene como objetivo simplificar el uso de activos digitales para las compras diarias al proporcionar una exención de impuestos para montos de hasta 200 dólares utilizados para comprar bienes y servicios utilizando criptomonedas.
Unos meses más tarde, en julio de 2022, los senadores Patrick Toomey (R-Pa.) y Kyrsten Sinema (D-Ariz.) presentaron la S. 4608, la Ley de Equidad Fiscal de Moneda Virtual (diferente del proyecto de ley anterior). El proyecto de ley proporciona exenciones fiscales similares a las del proyecto de ley anterior y, a su vez, eximiría de impuestos las ganancias de capital y las transacciones personales de menos de 50 dólares.
Estas exenciones pueden conducir a una adopción más amplia de las criptomonedas por parte de los usuarios para las transacciones diarias.
cuestiones de seguridad nacional
Finalmente, si bien la Ley de Autorización de Defensa Nacional (NDAA) no es técnicamente un proyecto de ley de cifrado, es una de las pocas leyes “obligatorias” que se están tratando antes de que finalice el 117º Congreso. Esto significa que, en última instancia, servirá como vehículo para una legislación no controvertida que pueda "añadirse" y aprobarse junto con ella. Vimos esto en el 116.º Congreso cuando la Ley contra el lavado de dinero de 2020, una de las reformas legislativas más importantes del régimen contra el lavado de dinero (AML) de Estados Unidos en los últimos años, se incorporó a la NDAA.
La Cámara aprobó su versión de la NDAA en julio, que incluía varias disposiciones relacionadas con las criptomonedas, entre ellas:
Una disposición de los congresistas Meeks y McCaul que requeriría que el Congreso notifique al Departamento de Estado sobre las indemnizaciones pagadas con criptomonedas;
El congresista Himes ha introducido una medida para modernizar la División de Medidas Especiales de FinCEN, la Agencia de Ejecución de Delitos Financieros dentro del Departamento del Tesoro, para permitir que el Departamento del Tesoro tome medidas especiales contra entidades internacionales o individuos involucrados en actividades de lavado de dinero. Hay margen para expandirse. más allá de los vínculos con el sistema bancario estadounidense para capturar a personas que eluden el sistema bancario mediante el uso de criptomonedas.
La versión del Senado de la NDAA estará en la agenda para su consideración cuando el Congreso se vuelva a reunir el 14 de noviembre; sin embargo, es probable que surjan muchos obstáculos. Por ejemplo, el proyecto de ley puede tener enmiendas adicionales, algunas de las cuales pueden abordar cuestiones de criptomonedas o blockchain. Pero dado el corto período de tiempo que el Congreso debe finalizar cualquier cambio a la versión del Senado de la NDAA, cualquier enmienda aprobada e incorporada debe ser bipartidista y no controvertida.
Se han introducido en el Senado una serie de enmiendas relacionadas con las criptomonedas, la tecnología blockchain y cuestiones relacionadas, entre ellas:
SA 5764, la Ley de Mejora y Reautorización para Eliminar, Neutralizar e Interrumpir el Tráfico de Vida Silvestre de 2022, de los senadores Chris Coons (D-Del.) y Rob Portman (R-Ohio), incluye una disposición para abordar el comercio ilegal de vida silvestre pagado. con moneda digital.
La SA 5814 de los senadores Sinema y Lummis, la Ley de Mejora de la Identidad Digital de 2022, busca crear un Grupo de Trabajo interinstitucional para la Mejora de la Identidad Digital para coordinar entre departamentos gubernamentales para desarrollar credenciales de identidad digital para agencias federales, estatales, locales y regionales, específicamente es el desarrollo de versiones digitales de credenciales de identidad físicas existentes, como licencias de conducir, pasaportes electrónicos, credenciales de seguridad social y certificados de nacimiento.
SA 5950 de los senadores Warner y Rubio, que incluye una evaluación del impacto de las sanciones impuestas a Rusia, incluido el uso de activos digitales por parte de Rusia para evadir sanciones.
La SA 6027 del senador Cardin, la Ley de Mejora de la Tecnología de la Información Emergente y la Banda Ancha para Pequeñas Empresas de 2022, crearía un Grupo Coordinador de Tecnología de la Información Emergente y de Banda Ancha que sería responsable de los problemas relacionados con blockchain.
SA 6035 de los senadores Wicker y Lummis, Estrategia nacional para desarrollar tecnología de contabilidad distribuida.
SA 6213, la Ley de Mejora del Cumplimiento de Sanciones de Activos Digitales de 2022, de los senadores Warren, King, Durbin y Duckworth.
SA 6078, Ley de Responsabilidad de Criptomonedas (ACES) de El Salvador, de los senadores Risch y Menéndez, que autorizaría un informe sobre un estudio de la adopción de criptomonedas como moneda de curso legal en El Salvador.
El proyecto de ley SA 6282 del senador Blackburn, el proyecto de ley “Di no a la Ruta de la Seda”, requeriría que el Departamento de Estado emita una advertencia sobre el e-CNY, una moneda digital del banco central desarrollada por China, y le exigiría que proporcione informes, recomendaciones y orientaciones que puede ser utilizado por las instituciones.
Además, muchos de estos proyectos de ley sobre criptomonedas son prioridades bipartidistas y probablemente habrá un impulso en el Congreso para llevarlos a cabo. Si esto no sucede, seguiremos viendo un impulso para obtener más proyectos de ley de cifrado en el 118º Congreso. En los próximos meses, o en el próximo 118º Congreso, es probable que veamos que algunas cuestiones regulatorias clave se aborden rápidamente, específicamente la autoridad regulatoria de la CFTC y las monedas estables.
