Espere un aumento en los valores tokenizados en los próximos años, junto con inversiones masivas en grupos de interés de Ethereum.
A menudo se describe a Ethereum como el rival de las finanzas tradicionales en la lucha maniquea por la descentralización. De hecho, no hay ningún conflicto en absoluto. Ethereum no está alterando las finanzas tradicionales, sino mejorándolas. Pronto, los dos sistemas estarán indisolublemente entrelazados.
Las propuestas de valor centrales de Ethereum (autocustodia, transparencia y desintermediación) son muy relevantes para las instituciones financieras y pueden implementarse dentro de los marcos regulatorios existentes. Ethereum ha dado sus primeros pasos hacia la adopción institucional y, con su incomparable descentralización de red, está casi destinado a convertirse en la principal capa de liquidación para las transacciones financieras del mundo.
Neutralidad en un mundo multipolar
El propósito de Ethereum no es proporcionar una moneda alternativa sin estado o una economía sumergida anónima. Lo que ofrece es simple: neutralidad.
Ethereum es el primer árbitro verdaderamente imparcial del sistema financiero global y su llegada no podría ser más oportuna. La estabilidad geopolítica que brinda la preeminencia de Estados Unidos se está erosionando y la política interna en las principales economías se está volviendo cada vez más volátil. En un mundo multipolar, los sistemas financieros necesitan urgentemente mantener reglas de juego confiables.
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El sistema de Ethereum para liquidar transacciones y almacenar datos es en realidad incorruptible. Esto se debe en gran medida a la descentralización incomparable de su capa de consenso, que abarca más de 500.000 validadores repartidos en más de 10.000 nodos físicos en docenas de países. A pesar de las preocupaciones en sentido contrario, Ethereum tiende a una mayor descentralización con el tiempo, no menos.
Lo que es seguro es que Ethereum nunca reemplazará los contratos tradicionales o las instituciones legales para mediar en disputas. Lo que promete, con sus normas inviolables e imparciales, es, en primer lugar, evitar que surjan innumerables disputas.
Resuelve el problema principal-agente.
Desde Celsius hasta FTX y Silvergate, los acontecimientos previos al "invierno de las criptomonedas" hablaron más de las deficiencias de las finanzas tradicionales que de los fracasos de las criptomonedas. En cada caso, el clásico problema principal-agente se ve exacerbado por una regulación laxa y una concentración excesiva.
Históricamente, la solución por defecto a este problema ha sido la regulación. Ciertamente se necesita una mayor supervisión, pero Ethereum ofrece soluciones más fundamentales. Los contratos inteligentes sin confianza y los libros de contabilidad distribuidos pueden eliminar por completo algunos aspectos del problema principal-agente.
Pronto, Ethereum y sus cadenas de escalamiento penetrarán en las áreas tradicionales de banca y gestión de activos. Desde cuentas de ahorro hasta carteras de jubilación, casi todos los inversores mantendrán sus activos en contratos inteligentes sin confianza, y las vías de acceso cuidadosamente reguladas harán que la tokenización de monedas fiduciarias sea prácticamente sin fricciones.
Mientras tanto, los inversores y reguladores finalmente insistirán en que los administradores de activos informen sobre el rendimiento de los fondos utilizando oráculos en cadena que no son confiables. En estas áreas, Ethereum no violará las regulaciones, pero las fortalecerá. En última instancia, las autoridades estarán tan preocupadas por las especificaciones técnicas de los contratos inteligentes como por las reservas de liquidez requeridas.
El futuro de Ethereum no está exento de permisos. Las licencias basadas en la identidad serán algo estándar, pero tan fluido que será casi imperceptible. A medida que proliferen las monedas digitales de los bancos centrales, la censura estatal se convertirá en un problema grave. Las leyes que impidan a los gobiernos congelar arbitrariamente los activos digitales ganarían un impulso político significativo.
En resumen, Ethereum tiene el potencial de reducir significativamente las malas prácticas financieras privadas, pero su impacto en el escrutinio estatal será más limitado.
adoptado por nuevas instituciones
El futuro de Ethereum puede estar muy lejos, pero sus componentes básicos ya están ahí. Las finanzas descentralizadas (DeFi) se sobrecalentaron y se convirtieron en un incendio especulativo en 2021, pero el frenesí de la actividad impulsó una innovación considerable. Ahora existe la tecnología para crear una amplia gama de mercados sin intermediación e instrumentos financieros tokenizados.
Lo que falta es una conexión con el sistema financiero más amplio. Este es el enfoque de la categoría de custodio y rampa de acceso regulada emergente de fiat a cripto, como Circle. La empresa estadounidense sienta las bases de la economía digital con USD Coin
banco central de los estados unidos
, su dólar tokenizado. Circle ahora está construyendo infraestructura crítica adicional, como cuentas híbridas fiduciarias y de criptomonedas que se conectan directamente a Ethereum y su cadena extendida.
En los próximos años, se espera ver un aumento en los valores tokenizados, comenzando con los activos de renta fija de refugio seguro. También habrá una inversión significativa en los grupos de participación de Ethereum, que se convertirán en un activo estratégico importante en el mercado institucional de criptomonedas. Otras áreas de enfoque incluirán informes financieros en cadena, procesos de usuario optimizados para el cumplimiento normativo y derivados tokenizados de nivel institucional.
Sin duda, una serie de recientes medidas coercitivas ha paralizado la actividad de desarrollo de Estados Unidos, pero seguirá siendo un mercado clave para la próxima ola de acuerdos regulatorios.
cuidando un jardín infinito
El aumento de la presión regulatoria sobre las criptomonedas, especialmente DeFi, señala el fin de una era. Grandes extensiones del ecosistema Ethereum, especialmente los protocolos que no pueden o no quieren adaptarse a las circunstancias cambiantes, quedarán efectivamente obsoletos. Sin embargo, los que queden estarán bien preparados para la integración con el sistema financiero existente. El impacto transformador de Ethereum en las finanzas tradicionales apenas ha comenzado.
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