(Este artículo es una reproducción de mi Substack personal, puedes leerlo en la versión Haodu allí)

Buenos días, compañeros inversores ángeles 👼

Es hora de hablar de Cardano: como proyecto OG que se lanzó en la red principal en 2017, muchos jugadores en el círculo monetario deberían estar familiarizados con él, y muchos incluso son poseedores de tokens $ADA. En este artículo, comencemos con los fundamentos para ver si Cardano es tan bueno como todos piensan, si hay algún desarrollo que valga la pena esperar en 2024 y mi análisis del precio de la moneda $ADA. Este es un informe semipúblico (los lectores con suscripciones gratuitas pueden leer el contenido antes hasta "Rentabilidad"). Bienvenido a utilizar la suscripción paga para respaldar la producción de mi informe. Si te gusta, dale me gusta o déjame un mensaje para darme tu opinión, el siguiente texto.

🕵️ Nota: Esta es mi investigación y análisis, no un consejo de inversión. Debes hacer tu propia tarea antes de invertir (DYOR). ¡Cualquier inversión tiene riesgos! También revelaré si tengo una posición en $ADA y mi predicción del precio de su moneda más adelante en el artículo.

Directorio de artículos
Introducción al Proyecto Cardano 0.0
Equipo Cardano 1.0
Cardano 2.0 productos y servicios
Perspectivas futuras de Cardano 3.0
4.0 Rentabilidad de Cardano
5.0 Riesgos y desafíos de Cardano
6.0 Mis predicciones y pensamientos (precio de moneda ADA)
7.0 Referencias

Introducción al proyecto Cardano 0.0

Cardano es una cadena de bloques de Capa 1. Si tuviera que describirla en una frase, diría: "La cadena de bloques que más valora la gobernanza y la descentralización en cadena". En comparación con la búsqueda de Ethereum de la máxima seguridad, la búsqueda de Solana de la máxima seguridad Eficiencia: Cardano persigue el objetivo de construir un mundo blockchain que pueda desarrollarse de manera constante y en el que todos puedan participar.

Cardano es una cadena de bloques POS que utiliza Ouroboros como mecanismo de consenso (Polkadot y Mina más tarde también optaron por utilizar este mecanismo), y el TPS es de aproximadamente 10. Unilateralmente, 10 parece muy lento. Sin embargo, el sistema de contabilidad de Cardano (EUTXO) permite a los usuarios empaquetar múltiples transacciones en una y enviarlas, por lo que la velocidad real es mucho mayor que 10. Con la actualización Layer2 de Cardano (Hydra), teóricamente el TPS podrá alcanzar unos 3M.

Otro punto interesante es que el desarrollo de la cadena de bloques Cardano se desarrolla en torno a la forma de "investigación científica".

¿Qué es la forma de "investigación científica"? En pocas palabras, cada desarrollo importante de la cadena de bloques de Cardano requiere una revisión por pares (revisión de múltiples partes) por parte del equipo de ingeniería, matemáticos y científicos antes de que pueda desarrollarse. Creen que este formato ayuda a reducir los errores de codificación y mejora la resiliencia de la cadena de bloques.

Este método es bastante novedoso, pero su defecto también es evidente: "lento". Como blockchain que se lanzó en 2017, debería tener la ventaja de ser el primero en actuar, pero solo tendrá funciones de contrato inteligente en 2021 (¡cuatro años completos!). Como resultado, la madurez de DeFi y el TVL total en la cadena ahora son En comparación con varias otras cadenas, no tienen ventajas especiales (las mencionaremos más adelante en el informe).

Equipo Cardano 1.0

Para ver si el proyecto tendrá éxito, el equipo es la clave. Primero echemos un vistazo al equipo de Cardano, incluidos equipos de proyecto, instituciones de inversión, socios y comunidades.

1.1 Equipo del proyecto

Cardano fue fundada en 2015 por Charles Hoskinson y Jeremy Wood, quienes eran miembros principales del equipo Ethereum. Aquí nos fijamos principalmente en Charles Hoskinson: él es el rostro de Cardano y una figura de OG en el campo blockchain.

Charles Hoskinson se graduó de CU Boulder en Colorado, EE. UU. (Maestría en Matemáticas). Fue uno de los ocho fundadores originales de Ethereum. También se desempeñó como CEO de la Fundación Ethereum. Finalmente, en 2014 debido a desacuerdos con Vitalik, eligió dejar Ethereum y crear Cardano. Se dice que el motivo de la disputa es que Charles quiere convertir a Ethereum en una organización con fines de lucro, mientras que el equipo encabezado por Vitalik cree que Ethereum debería continuar manteniendo su forma original (sin fines de lucro).

La propia fortaleza técnica de Charles no es tan fuerte como la de Gavin Wood (fundador de Polkadot) y Vitalik Buterin (fundador de Ethereum), creo que es un talento más orientado al marketing y la gestión. Además, Charles suele transmitir en vivo en su YouTube personal para actualizar a la comunidad sobre el progreso actual y los socios de Cardano. Es un fundador con los pies en la tierra y muy simpático.

Hay tres equipos principales detrás de la cadena de bloques Cardano: IOG (Input Output Global), EMURGO y Cardano Foundation.

  • IOG: El equipo de ingeniería detrás de Cardano, con sede en Estados Unidos, está dirigido por Charlies Hoskinson y es responsable de diseñar, construir y mantener la cadena de bloques Cardano. Actualmente hay alrededor de 300 personas.

  • EMURGO: La organización con fines de lucro detrás de Carano, con sede en Singapur, es principalmente responsable de desarrollar, apoyar e incubar oportunidades de negocios y ayudar a integrar empresas en el ecosistema de Cardano. Actualmente hay alrededor de 50 personas.

  • Fundación Cardano: Cardano es una organización sin fines de lucro ubicada en Suiza, principalmente responsable del desarrollo de diversas aplicaciones del ecosistema Cardano.

Los tres equipos trabajan juntos en una división del trabajo, y cada uno recibió un cierto porcentaje de tokens $ADA como capital inicial durante el período de la ICO. En la actualidad, el desarrollo de Cardano todavía lo deciden estos tres, pero a medida que Cardano continúe desarrollándose hacia la descentralización (la actualización clave es CIP-1694, que se espera que ocurra este año), estas tres instituciones abdicarán y serán controladas por la comunidad. Cardano Vault lidera la tendencia de blockchain con gobernanza en cadena

1.2 Inversionistas e instituciones de inversión de capital riesgo

No hay una gran inversión de capital de riesgo detrás de Cardano, y el método de recaudación de fondos es principalmente a través de ICO (Oferta Inicial de Monedas), que evita en gran medida la aparición de ballenas gigantes y fortalece la descentralización de Cardano. Según los datos, Cardano ha emitido un total de 5 rondas de ICO, recaudando un total de 62,2 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 58% del total de ADA.

1.3 Asociación

Normalmente estaría muy emocionado cuando escribo esto, no solo porque me gusta ver la cooperación entre proyectos importantes, sino que este tipo de información suele ser muy fácil de encontrar (a los proyectos les gusta promocionar este tipo de noticias de cooperación)... pero No existe un sitio web oficial de Cardano. Listando a sus socios, incluso la información en Internet está muy dispersa y carece de actualizaciones. Aquí están algunas de las cooperaciones que encontré.

  • New Balance: El nombre del proyecto se llama NB Realchain. Se trata de una colaboración entre la industria minorista y blockchain. New Balance puede utilizar la tecnología blockchain para verificar la autenticidad de los productos vendidos. Es solo que esta noticia que salió en 2019 no se actualizó en 2024, por lo que es imposible saber si la cooperación se terminó.

  • IBM: Charles mencionó en su transmisión en vivo de YouTube que cooperaría con IBM Research para construir un sistema de software distribuido, pero aún no hay ninguna actualización sobre esta noticia que salió en 2020.

  • Gobierno de Etiopía: El nombre del proyecto se llama Atala. Cardano ayudará a Etiopía a construir su tarjeta de identificación digital, su sistema de activos y su estructura de gobernanza. Es una cooperación muy esperada, pero parece que dejó de actualizarse hace 8 meses.

  • COTI: Ha creado Cardano Pay y DJED moneda estable en Cardano. Es uno de los socios importantes de Cardano, pero parece estar preocupado por la velocidad del desarrollo de Cardano. Recientemente, ha recurrido a cooperar con Ethereum para construir la Capa 2.

  • Polkadot: la próxima cadena de socios de Cardano se construirá utilizando el SDK de sustrato de Polkadot para mejorar la interoperabilidad con el ecosistema de Polkadot. La primera cadena se llama Midnight (se mencionará más adelante).

Por lo general, este tipo de asociación es una buena herramienta de marketing para la cadena de bloques en sí, pero Cardano parece no prestar mucha atención a este aspecto. Hay muchas cooperaciones de proyectos que creo que son excelentes (NB Realchain, Atala) y no solo no tienen comunicados de prensa oficiales. , pero ni siquiera ningún comunicado de prensa oficial.

1.4 Comunidades/Usuarios

Al evaluar una comunidad y la cantidad de usuarios, me gusta observar dos partes: la influencia de las redes sociales y la actividad en la cadena. La parte más orgullosa de Cardano es su fuerte comunidad. Podemos ver en los datos si este es realmente el caso. A continuación compararé varias cadenas de bloques Laye1 famosas para que todos puedan ver la diferencia.

  • Influencia de las redes sociales (a partir del 18/02/2024)

Veamos a continuación la participación de la comunidad. Me gusta ver la cantidad de me gusta y retweets en las publicaciones en Twitter. Elegí el mismo día y el mismo tipo de publicaciones para comparar, y Cardano todavía no es tan impresionante como se esperaba en términos de datos.

  • Nivel de actividad en la cadena (número de usuarios activos en un solo día):

A juzgar por varios datos, no veo mucha "cohesión" o "influencia" en la comunidad Cardano. El uso activo en la cadena también se clasifica en los tramos medio e inferior en comparación con otras cadenas de bloques Layer1.

Cardano 2.0 productos y servicios

Ahora, echemos un vistazo a los productos y servicios, analizaré los productos principales y la propuesta de valor de la cadena de bloques Cardano, y también veremos cómo se desempeña Cardano en la pista de Capa 1.

2.1 Productos principales y propuesta de valor

El producto principal de Cardano es "Cardano Blockchain" como arquitectura subyacente, lo que permite a los desarrolladores de Dapps crear sus propias aplicaciones en él. Cuantas más aplicaciones se creen en Cardano, más usuarios habrá, y cuantos más usuarios haya, más aumentará la demanda de tokens $ADA.

Lo que Cardano tiene que hacer es atraer a más desarrolladores para que desarrollen programas y aplicaciones en Cardano. Mientras los desarrolladores y las Dapps tengan éxito, Cardano tendrá éxito

La pregunta es: hay tantas cadenas de bloques, como desarrollador de aplicaciones, ¿por qué debería elegir Cardano? Aquí hablaremos de la propuesta de valor que puede aportar Cardano, que son las características que lo distinguen de muchas blockchains, creo que hay dos principales: "seguridad" y "descentralización".

  • Aspecto de seguridad

Cardano se desarrolla mediante revisión por pares e investigación científica y, aunque es lento, los resultados son realmente muy buenos. Desde el lanzamiento de la red principal de Cardano, no ha sido pirateada ni ha dejado de producir bloques, y es muy estable. También vale la pena mencionar que la función Native Token de Cardano permite crear tokens en la cadena de bloques Cardano sin contratos inteligentes, y no hay posibilidad de que los contratos inteligentes sean pirateados.

  • Aspecto de descentralización

Cardano tiene actualmente 3.113 grupos de participación y aproximadamente más de 6.000 nodos. En comparación con otras cadenas de bloques que a menudo se administran a través de servidores centralizados, los servidores utilizados por los nodos Cardano están más descentralizados, lo que puede garantizar en gran medida la estabilidad de la cadena de bloques. Además, para fortalecer aún más la descentralización, Cardano creó el parámetro K para alentar a los participantes a crear más grupos de compromiso, lo que significa: en comparación con unirse a grupos de compromiso existentes, crear otros nuevos permitirá a los participantes obtener más recompensas de participación.

En comparación con la velocidad y el rendimiento, Cardano se centra en la "descentralización" y la "estabilidad". Aunque estas dos cosas son valiosas, la dificultad es que es difícil cuantificar sus logros con números (en comparación con el rendimiento = TPS). Esto hace que Cardano pierda algo de entusiasmo y atención, y no entusiasma a los usuarios.

2.2 Cuota de mercado y análisis de la competencia.

Al juzgar la participación de mercado de las cadenas de bloques de Capa 1, me gusta mirar tres números:

  • TVL (Volumen total bloqueado): cuánto dinero hay en la cadena

  • Número de usuarios activos (número de direcciones): cuántos usuarios están usando aplicaciones en Cardano

  • Actividad de DeFi (volumen de operaciones): cuánto volumen de operaciones de DEX se produce en la cadena de bloques Cardano

El TVL actual de Cardano es de 414 millones de dólares, ocupando el décimo lugar, incluso más bajo que el de Sui; pero el diablo está en los detalles: la mayor parte del TVL de las cadenas públicas ahora proviene de Liquid Stake, y Cardano debido al diseño de la cadena de bloques. No es necesario bloquear $ADA, que apuesta por la liquidez, por lo que no está incluido en TVL, lo que hace que Cardano TVL esté relativamente infravalorado. Si se incluyen estos activos prometidos en la cadena de bloques, el TVL de Cardano debería rondar los 2.000 millones de dólares.

Veamos el número de usuarios activos y la actividad DeFi. Comparé Cardano con varias cadenas públicas conocidas en el mercado (Aptos, BNB Chain, Ethereum, Solana, Sui). En la siguiente figura, puedes ver las direcciones activas de Cardano. En términos de cantidad, es más o menos lo mismo que Aptos y Sui, dos cadenas públicas emergentes, pertenece al segundo escalón y todavía está a cierta distancia del primer escalón (BNB y Solana).

En términos de la cantidad de Dapps, Cardano tiene actualmente 52 aplicaciones descentralizadas integradas, lo cual es relativamente pequeño en comparación con otras cadenas (Solana tiene 230, Ethereum tiene 4495). En cuanto al volumen de transacciones de DEX, los datos de Cardano son similares a los de Aptos y Sui: aunque no son tan altos como el primer nivel (Solana, Ethereum), no "nadie los usa".

Cardano me da la sensación de una palabra: "estable", enfatizando el lento progreso de buscar la verdad a partir de los hechos. No es como el "desarrollo rápido, fracaso rápido" promovido por las nuevas empresas comunes. Parece que cada paso se da con mucho cuidado. y desarrollan con ellos la cadena de bloques, lo cual es consistente con la filosofía de "investigación científica" utilizada, lo que también resulta en su falta de puntos calientes y popularidad, y su actividad DeFi es preocupante.

--

Lo anterior es parte del informe, otros incluyen las perspectivas futuras de Cardano, el desarrollo narrativo, la rentabilidad... etc. Puedes ir a mi Substack para leerlo. Se puede decir que Cardano es un soplo de aire fresco en la cadena pública. Otras cadenas públicas primero especulan con monedas y participan en proyectos, y luego comienzan a trabajar en la "descentralización" y la "gobernanza en cadena", pero Cardano lo hace directamente. Por el contrario, inesperadamente, ha creado una arquitectura blockchain potente y estable.

Soy el investigador de criptomonedas Max 🕵️, ¡hasta la próxima!

(Esto se reenvía a mi Substack personal, bienvenido a leer el texto completo allí)