En pocas palabras, la moneda fiduciaria es moneda legal y su valor proviene del gobierno del país emisor y no de cualquier mercancía u objeto físico. La solidez del gobierno garantiza el valor de las monedas fiduciarias, que es la clave para dichas monedas. La mayoría de los países del mundo utilizan un sistema de moneda fiduciaria para comprar bienes y servicios, así como para invertir y ahorrar. La moneda fiduciaria reemplazó al patrón oro y otros sistemas basados ​​en productos básicos para determinar el valor de la moneda legal.


El auge de la moneda fiduciaria

La moneda fiduciaria se originó en China hace siglos. La provincia china de Sichuan comenzó a emitir billetes durante el siglo XI. Al principio, el papel moneda podía cambiarse por bienes como seda, oro o plata. Finalmente, tras la llegada al poder de Kublai Khan, en el siglo XIII, se estableció un sistema monetario legal. Y los historiadores afirman que el consumo excesivo de este papel moneda y la inflación extrema llevaron al declive del Imperio mongol.

En el siglo XVII en Europa también se empezó a utilizar billetes fiat (billetes no canjeables), adoptados inicialmente por España, Suecia y Países Bajos. Sin embargo, este sistema de moneda fiduciaria no tuvo éxito en Suecia y el gobierno finalmente decidió abandonar este sistema y eligió el patrón plata. Durante los dos siglos siguientes, Nueva Francia en Canadá, las colonias americanas y el gobierno federal de Estados Unidos experimentaron con papel moneda legal, con resultados mixtos.

En el siglo XX, Estados Unidos comenzó a volver al uso de monedas basadas en productos básicos de forma limitada. En 1933, el gobierno de Estados Unidos puso fin a la práctica de cambiar papel moneda por oro. En 1972, bajo el presidente Richard Nixon, Estados Unidos abandonó por completo el patrón oro y pasó a un sistema de moneda fiduciaria. Esto también ha contribuido al uso global de monedas fiduciarias.


Moneda fiduciaria versus patrón oro

El patrón oro permitía el intercambio entre papel moneda y oro. Prácticamente todo el papel moneda está respaldado por oro en poder del gobierno. En un sistema monetario basado en productos básicos, los gobiernos y los bancos sólo pueden introducir nuevos billetes en la economía si tienen una cantidad equivalente de reservas de oro. Este sistema limita la capacidad de los gobiernos para crear papel moneda y aumentar el valor de sus monedas en función de factores económicos.

Por otro lado, en este sistema de moneda fiduciaria, los billetes no se pueden cambiar por nada más. Y el gobierno puede influir directamente en el valor de la moneda del país a través de moneda fiduciaria y vincularlo a las condiciones económicas. Los gobiernos, así como el banco central del país, tienen más control sobre el sistema monetario y pueden utilizar diferentes herramientas para responder a eventos y crisis financieras emergentes, como la creación de una banca de reserva fraccionaria y la implementación de flexibilización cuantitativa.

Los defensores del patrón oro argumentaban que un sistema monetario basado en mercancías masivas era más estable porque estaba respaldado por bienes y valores reales. Los partidarios de las monedas fiduciarias responden que el precio del oro no es nada estable. En este entorno, el precio y el valor de las monedas basadas en materias primas masivas, así como en las monedas fiduciarias, se verán afectados. Sin embargo, bajo un sistema de moneda legal, el gobierno tendrá mayor flexibilidad para responder a condiciones económicas inesperadas.


Análisis de los pros y contras del uso de moneda fiduciaria

No todos los economistas y otros expertos financieros apoyan un sistema de moneda fiduciaria de este tipo. Estos sistemas monetarios son objeto de acalorados debates entre defensores y opositores.

  • Escasez: La moneda fiduciaria (no canjeable por papel moneda) no se ve afectada ni limitada por la escasez de productos básicos reales como el oro.

  • Costo: La moneda fiduciaria (no convertible en papel moneda) es más fácil de producir que la moneda mercantil.

  • Capacidad de respuesta: Las monedas fiduciarias dan a los gobiernos y a sus bancos centrales una mayor flexibilidad a la hora de responder a las crisis económicas.

  • Comercio internacional: la moneda fiduciaria se utiliza en todo el mundo, lo que la convierte en una forma de moneda aceptada en el comercio internacional.

  • Conveniencia: a diferencia del oro, las monedas fiduciarias no dependen de reservas físicas que requieran almacenamiento, protección, monitoreo y otras necesidades costosas.

  • Sin valor intrínseco: las monedas fiduciarias no tienen ningún valor intrínseco. Esto permitiría a los gobiernos crear dinero a voluntad, pero también podría conducir a hiperinflación y colapso económico.

  • Riesgo histórico: desde una perspectiva histórica, es probable que la implementación de un sistema de moneda legal conduzca a un colapso financiero, lo que demuestra que el uso de moneda legal tiene ciertos riesgos.​​

Moneda fiduciaria versus criptomoneda

Las monedas fiduciarias y las criptomonedas tienen una cosa en común: no están respaldadas por materias primas físicas, y ésta es su única similitud. La moneda fiduciaria está controlada por el gobierno y el banco central del país, mientras que la criptomoneda es de naturaleza descentralizada, y esta diferencia se debe principalmente al libro de contabilidad digital distribuido llamado "blockchain".

Otra diferencia significativa entre los dos sistemas monetarios es su método de producción de dinero. Como representante de la criptomoneda, "Bitcoin" tiene un suministro limitado y controlado, mientras que la moneda legal es completamente diferente. El banco central puede emitir moneda legal de la nada basándose en su criterio de las necesidades económicas del país.

Como forma digital de moneda, las criptomonedas no tienen contraparte física y no son propiedad de ningún país, por lo que existen pocas restricciones sobre las transacciones globales de criptomonedas. Además, las transacciones de criptomonedas son irreversibles, lo que dificulta su seguimiento.

También vale la pena señalar que el mercado actual de criptomonedas es todavía muy pequeño, por lo que hay mucha volatilidad en él. Esta puede ser la razón principal por la que las criptomonedas aún no son ampliamente aceptadas, pero se cree que a medida que la criptoeconomía crezca y madure, la volatilidad disminuirá constantemente.

Resumir

El futuro de las monedas en ambos sistemas está lleno de incertidumbre. Obviamente, las criptomonedas aún tienen un largo camino por recorrer y enfrentarán más desafíos, pero no van a desaparecer. Si analizamos la historia de la moneda de curso legal, también podemos ver la fragilidad de la moneda de este sistema. Y puede que esta sea la razón por la que cada vez más personas recurren a las criptomonedas para completar sus transacciones financieras (al menos en algunos aspectos).

La idea principal detrás de la creación de Bitcoin y las criptomonedas es explorar una nueva forma de moneda construida en una red P2P distribuida. El nacimiento de Bitcoin no fue para reemplazar completamente todo el sistema de moneda fiduciaria, sino solo para proporcionar una red económica alternativa, y es probable que esta red económica cree un mejor sistema financiero para una sociedad mejor.