¿Qué es el riesgo financiero?
En pocas palabras, el riesgo financiero es la posibilidad de perder dinero o activos. En los mercados financieros, podemos definir el riesgo como la pérdida de dinero en la que uno puede incurrir al operar o invertir. Por tanto, el riesgo no es una pérdida real, sino la posibilidad de pérdida.
En otras palabras, el riesgo de pérdida es un atributo inherente a muchos servicios o transacciones financieras. Se trata del llamado "riesgo financiero". En términos generales, este concepto se aplica a diversos escenarios, como los mercados financieros, la gestión empresarial y las agencias gubernamentales.
El proceso de evaluar y abordar los riesgos financieros a menudo se denomina "gestión de riesgos". Sin embargo, antes de implementar la gestión de riesgos, es necesario tener una comprensión preliminar de los riesgos financieros y sus tipos específicos.
Hay muchas formas de clasificar y definir el riesgo financiero. Los tipos comunes incluyen riesgo de inversión, riesgo operativo, riesgo de cumplimiento y riesgo sistémico.
Tipos de riesgos financieros
Como se mencionó anteriormente, hay muchas formas de clasificar el riesgo financiero y las definiciones pueden variar significativamente según las circunstancias. Este artículo proporcionará una breve introducción a la inversión, las operaciones, el cumplimiento y los riesgos sistémicos.
riesgo de inversión
Como sugiere el nombre, el riesgo de inversión es el riesgo asociado con las actividades de inversión y negociación. Los riesgos de inversión se presentan de diversas formas, la mayoría de las cuales están relacionadas con las fluctuaciones de los precios de mercado. Podemos considerar el riesgo de mercado, el riesgo de liquidez y el riesgo de préstamo como un tipo de riesgo de inversión.
riesgo de mercado
El riesgo de mercado suele estar asociado con las fluctuaciones de los precios de los activos. Por ejemplo, si Alice compra Bitcoin, se enfrenta a un riesgo de mercado porque la volatilidad de Bitcoin puede hacer que el precio caiga.
Primero debe considerar la gestión del riesgo de mercado: cuánto dinero podría perder si el precio de Bitcoin va en contra de su posición. El siguiente paso es crear una estrategia para planificar operaciones durante períodos de volatilidad del mercado.
En términos generales, los inversores se enfrentan a riesgos de mercado tanto directos como indirectos. El riesgo de mercado directo está relacionado con los precios de los activos, y una caída de los precios podría causar pérdidas a los inversores. El ejemplo anterior describe el riesgo de mercado directo (Alice compra Bitcoin antes de que baje el precio).
El riesgo de mercado indirecto, por otro lado, normalmente se refiere a riesgos que son secundarios o colaterales de un activo (es decir, más oscuros). En el mercado de valores, el riesgo de tipos de interés suele tener un impacto indirecto en los precios de las acciones, por lo que es un riesgo indirecto.
Por ejemplo, si Bob compra acciones de una empresa, las fluctuaciones de las tasas de interés pueden afectar indirectamente sus tenencias. A medida que aumenten las tasas de interés, será difícil para la empresa seguir creciendo o seguir siendo rentable. Además, las tasas de interés demasiado altas hacen que otros inversores sigan vendiendo sus acciones. Los fondos de las ventas generalmente se utilizan para pagar deudas, lo que aumenta el costo de mantener la deuda.
Es importante señalar que las tasas de interés pueden afectar a los mercados financieros directa o indirectamente. Si bien las tasas de interés solo afectan los precios de las acciones de manera indirecta, afectan directamente a los bonos y otros valores de renta fija. Por lo tanto, si el riesgo de tasa de interés es directo o indirecto depende de la clase de activo.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez se refiere a la incapacidad de los inversores y comerciantes para comprar y vender activos rápidamente dentro de un rango de precios estable.
Por ejemplo, Alice compra 1.000 criptomonedas a un precio unitario de 10 dólares. Suponiendo que el precio se mantenga estable en unos meses, el precio de la moneda todavía ronda los 10 dólares.
Si la liquidez del mercado es alta y un gran número de compradores están dispuestos a comprar a un precio de 10 dólares, Alice puede vender rápidamente los activos que posee actualmente (por valor de 10 000 dólares). Si el mercado no tiene liquidez, entonces sólo unos pocos compradores están dispuestos a comprar a 10 dólares. Por lo tanto, es posible que Alice tenga que vender sus tenencias de criptomonedas por menos de $10.
Riesgo crediticio
El riesgo de préstamo es el riesgo de que un prestamista sufra pérdidas debido al incumplimiento de la contraparte. Por ejemplo, si Bob le pide dinero prestado a Alice, Alice enfrentará el riesgo crediticio. En otras palabras, es posible que Bob no pueda devolverle los fondos a Alice, lo que constituye el llamado riesgo de préstamo. Si Bob incumple, Alice sufrirá pérdidas.
Desde una perspectiva macro, si el riesgo de endeudamiento de un país aumenta patológicamente, es probable que desencadene una crisis económica. La crisis financiera más grave de los últimos 90 años fue el resultado de mayores riesgos crediticios globales.
En ese momento, los principales bancos estadounidenses realizaron millones de transacciones de préstamos con cientos de contrapartes. Después de la quiebra de Lehman Brothers, los riesgos crediticios se extendieron rápidamente por todo el mundo y la crisis financiera desencadenó otra "Gran Depresión".
Riesgo operacional
El riesgo operativo es el riesgo de pérdida financiera resultante de problemas con procesos, sistemas o procedimientos internos. Estos problemas suelen deberse a errores humanos o fraudes.
Para reducir los riesgos operativos, cada empresa debe realizar auditorías de seguridad periódicas e implementar procedimientos de gestión interna seguros, confiables y eficaces.
La malversación no autorizada e ilegal de fondos públicos por parte de empleados que se portan mal no es infrecuente. Esta actividad, a menudo denominada "comercio deshonesto", ha causado enormes pérdidas financieras en todo el mundo, siendo el sector bancario el más afectado.
Los riesgos operativos también pueden surgir de eventos externos que afectan indirectamente las operaciones de una empresa, como terremotos, tormentas eléctricas y otros desastres naturales.
Riesgo de cumplimiento
El riesgo de cumplimiento se refiere a la violación por parte de una empresa o institución de las leyes y medidas regulatorias de una jurisdicción, lo que en última instancia resulta en pérdidas. Para evitar tales riesgos, muchas empresas adoptan procesos específicos como la lucha contra el lavado de dinero (AML) y la verificación de identidad (KYC).
Si se violan las políticas regulatorias pertinentes, es probable que se ordene el cierre del proveedor de servicios o de la empresa o se le castigue severamente. Muchas empresas de inversión y bancos no cumplen con los requisitos de cumplimiento normativo (como operar sin licencias y licencias) y terminan enfrentando demandas y sanciones. El uso de información privilegiada y la corrupción también son ejemplos clásicos de riesgos de cumplimiento.
riesgo sistémico
El riesgo sistémico está relacionado con el impacto negativo causado por ciertos eventos en un mercado o industria específica. Por ejemplo, el colapso de Lehman Brothers en 2008 provocó que Estados Unidos cayera en una grave crisis financiera, que finalmente se extendió a muchos países y regiones.
La estrecha correlación entre empresas del mismo sector confirma los riesgos sistémicos. Si Lehman no hubiera estado tan estrechamente vinculado al sistema financiero estadounidense, el impacto de la quiebra podría haberse reducido significativamente.
Para que sea más fácil de entender, podemos imaginar el concepto de riesgo sistémico como un efecto dominó. La caída de una ficha provocará una reacción en cadena que hará que todas las demás caigan a su vez.
Vale la pena señalar que la industria de los metales preciosos creció significativamente después de la crisis financiera de 2008. Por tanto, la diversificación de la asignación de activos es una de las formas de mitigar los riesgos sistémicos.
Riesgo sistémico versus riesgo de mercado
El riesgo sistémico no debe confundirse con el riesgo de mercado o el riesgo agregado. Este último es más difícil de definir, implica un alcance más amplio y no se limita a los riesgos financieros.
El riesgo de mercado puede estar asociado con muchos factores económicos y sociopolíticos, como inflación, tasas de interés, guerras, desastres naturales y cambios significativos en las políticas gubernamentales.
En esencia, los riesgos sistémicos involucran eventos que afectan el desarrollo de un país o sociedad en muchas áreas. Industrias como la agricultura, la construcción, la minería, la manufactura y las finanzas enfrentarán impactos. Por lo tanto, construir una cartera de inversiones diversificada no puede mitigar los riesgos sistémicos, y diversificar las inversiones en activos débilmente correlacionados es el enfoque correcto.
Resumir
En este artículo, exploramos una variedad de riesgos financieros, incluidos los riesgos de inversión, operativos, de cumplimiento y sistémicos. En cuanto a los riesgos de inversión, introdujimos en detalle los conceptos de riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo crediticio.
Es casi imposible evitar por completo los riesgos en los mercados financieros. Los comerciantes o inversores sólo pueden encontrar soluciones razonables para mitigar o controlar los riesgos. Por lo tanto, comprender los principales tipos de riesgos financieros es una prioridad absoluta a la hora de desarrollar una estrategia eficaz de gestión de riesgos.
