Resumen
Los tokens del fondo de liquidez (a veces llamados “tokens de proveedor de liquidez”) se pagan a los usuarios que proporcionan liquidez al fondo de liquidez. Estos tokens sirven como recibos de canje y pignoración con intereses.
Los tokens LP también se pueden utilizar para ganar intereses compuestos en la extracción de liquidez, obtener préstamos en criptomonedas o transferir la propiedad de la liquidez prometida. Sin embargo, es importante entender que sólo renunciando a la custodia de los tokens LP poseídos se podrá obtener realmente la liquidez correspondiente.
Introducción
La mayoría de los usuarios de finanzas descentralizadas (DeFi) conocen los fondos de liquidez, pero tienen poco conocimiento de los tokens LP. Además de desbloquear la liquidez proporcionada por el usuario, estos criptoactivos también tienen sus propios casos de uso. Entonces, si bien existen riesgos asociados con el uso de tokens LP en otras aplicaciones, una variedad de estrategias viables aún pueden extraer más valor de estos activos únicos.
¿Qué significa proporcionar liquidez?
En esencia, la liquidez es la capacidad de negociar fácilmente un activo sin provocar cambios significativos en los precios. Las criptomonedas como Bitcoin (BTC) son activos con excelente liquidez. Cualquier cantidad de Bitcoin se puede negociar fácilmente en miles de intercambios sin que el precio se vea afectado. Sin embargo, no todas las monedas cuentan con este nivel de liquidez.
Las finanzas descentralizadas (DeFi) y los proyectos más pequeños tienen una liquidez muy baja. Por ejemplo, un determinado token solo está disponible en una única plataforma. O puede resultar difícil encontrar un comprador o vendedor que coincida con el pedido. El modelo de fondo de liquidez (o “minería de liquidez”) es la solución a este problema.
El fondo de liquidez contiene dos activos que los usuarios pueden intercambiar entre sí. No se requieren creadores de mercado, tomadores ni libros de órdenes, y el precio está determinado por la proporción de activos en el grupo. Los usuarios que depositan pares de tokens en el grupo para facilitar las transacciones se denominan "proveedores de liquidez". Los proveedores de liquidez cobran una pequeña tarifa a los usuarios que toman prestados sus tokens para completar el intercambio.
Por lo tanto, proporcionar liquidez significa proporcionar activos individuales al mercado, pero en el caso de los tokens LP, en realidad estamos hablando de fondos de liquidez de finanzas descentralizadas (DeFi).
Tenga en cuenta que el hecho de que haya pares de negociación de activos en el fondo de liquidez no significa que haya suficiente liquidez. Sin embargo, de esta manera siempre podrá utilizar el fondo común para operar sin tener que depender de otros para igualar las órdenes.
¿Cómo funcionan los tokens del Liquidity Pool (LP)?
Después de depositar un par de tokens en un fondo de liquidez, los usuarios reciben tokens LP como "recibo". Los tokens LP representan la participación del usuario invertida en el grupo y también representan certificados para canjear los tokens depositados y recolectar ganancias. Por lo tanto, tener tokens LP puede proporcionar seguridad para los depósitos personales hasta cierto punto. Si se pierden los tokens LP, se perderán todas las acciones invertidas.
Al proporcionar liquidez, los tokens LP se almacenan en la billetera utilizada por el usuario. Si desea ver los tokens LP en su billetera personal de criptomonedas, debe agregar el contrato inteligente de los tokens LP. La mayoría de los tokens LP en el ecosistema DeFi se pueden transferir entre billeteras, transfiriendo así la propiedad. Sin embargo, a veces hay excepciones, así que asegúrese de consultar con su proveedor de servicios de fondo de liquidez. En algunos casos, la transferencia de tokens puede resultar en una pérdida permanente de la liquidez proporcionada.
¿Dónde conseguir tokens del fondo de liquidez?
Los tokens LP sólo se pueden asignar a proveedores de liquidez. Utilice DeFi DApps como PancakeSwap o Uniswap para proporcionar liquidez y podrá ganar tokens LP. Los sistemas de tokens LP son comunes en varias cadenas de bloques, plataformas DeFi, creadores de mercado automatizados (AMM) e intercambios descentralizados (DEX).
Sin embargo, si utiliza el servicio de fondo de liquidez en la configuración de finanzas centralizadas (CeFi) de la plataforma comercial, es posible que no pueda obtener tokens LP. Los tokens LP están alojados en proveedores de servicios de custodia.
Los tokens LP suelen llevar el nombre de los dos tokens que proporcionan liquidez. Por ejemplo, si CAKE y BNB se proporcionan en el fondo de liquidez de PancakeSwap, los tokens BEP-20 obtenidos por el usuario se denominan tokens "CAKE-BNB LP". Los tokens LP en Ethereum se denominan "tokens ERC-20".
¿Para qué se utilizan los tokens de Liquidity Pool (LP)?
Si bien los tokens LP funcionan como recibos, se utilizan para mucho más que eso. En el campo de las finanzas descentralizadas (DeFi), los activos personales se pueden utilizar en múltiples plataformas, como apilar bloques de Lego para disfrutar de múltiples servicios al mismo tiempo.
utilizado para la transferencia de valor
Probablemente el caso de uso más básico de los tokens LP es la transferencia de propiedad asociada con la liquidez. Algunos tokens LP están vinculados a direcciones de billetera específicas, pero la mayoría permite que los tokens se transfieran de forma gratuita. Por ejemplo, los tokens BNB-wBNB LP se pueden enviar a usuarios que pueden eliminar BNB y wBNB del fondo de liquidez.
Sin embargo, es difícil calcular manualmente la cantidad exacta de monedas en el grupo. En este caso, utilizando la calculadora DeFi, puede calcular la cantidad de tokens prometidos relacionados con los tokens LP que posee el usuario.
utilizado como garantía de préstamo
Los tokens LP proporcionan la propiedad de los activos subyacentes y serían un caso de uso deseable como garantía. De manera similar a proporcionar BNB, ETH o BTC como garantía para obtener un préstamo de criptomonedas, algunas plataformas también permiten proporcionar tokens LP como garantía. En términos generales, los usuarios pueden pedir prestadas monedas estables u otros activos de alta capitalización de mercado hipotecando tokens LP.
Esta situación se clasifica como préstamo sobrehipotecario. Si no se puede mantener un índice de garantía específico, el prestamista puede utilizar los tokens LP del prestatario para exigir y forzar la liquidación del activo subyacente.
Ingresos por reinversión
El uso más común de los tokens LP es depositar compuestos de ingresos (también conocido como "minería de liquidez"). Estos servicios utilizan tokens LP para obtener recompensas periódicamente y comprar pares de tokens adicionales. Luego, el combinador vuelve a colocar estos pares de tokens en el fondo de liquidez, lo que permite a los usuarios ganar intereses compuestos.
El proceso se puede operar manualmente, pero en la mayoría de los casos, la extracción de liquidez es más efectiva para reinvertir que las operaciones manuales de los usuarios. Dependiendo de la estrategia, los usuarios pueden compartir costosas tarifas de transacción entre sí y reinvertir varias veces al día.
¿Cuáles son los riesgos de los tokens LP?
Al igual que otros tokens, los tokens LP también tienen riesgos, que incluyen:
1. Perdido o robado: si pierde tokens LP, perderá su parte del fondo de liquidez y varios intereses ganados.
2. Fallo del contrato inteligente: si el fondo de liquidez que se utiliza se daña debido a un fallo del contrato inteligente, los tokens LP no podrán devolver la liquidez del usuario. Del mismo modo, si los tokens LP se comprometen a proveedores de préstamos o minería de liquidez, sus contratos inteligentes también pueden funcionar mal.
3. Es difícil saber el valor real: el valor específico de los tokens LP es casi imposible de saber. Si los precios de los tokens divergen, los usuarios sufrirán pérdidas transitorias y los intereses también se verán afectados. Ante estas incertidumbres, a los usuarios les resulta difícil tomar decisiones acertadas para salir de las posiciones de liquidez en el momento adecuado.
4. Riesgo de oportunidad: proporcionar tokens para obtener liquidez tendrá los correspondientes costos de oportunidad. A veces puede resultar conveniente invertir el token en otro lugar o elegir otra oportunidad para utilizarlo.
Resumir
La próxima vez que desee proporcionar liquidez en criptomonedas a un fondo de liquidez del protocolo DeFi, vale la pena considerar si todavía planea invertir en tokens LP. Depositar en un fondo común de liquidez puede ser solo el primer paso en una estrategia DeFi. Por lo tanto, además de las tenencias a largo plazo, los usuarios deben considerar cuidadosamente la planificación de inversiones personales y su propia tolerancia al riesgo antes de decidir si es adecuado realizar más inversiones.