¿Qué es el "lunes negro"?
El "lunes negro" fue una caída repentina y generalizada del mercado de valores el 19 de octubre de 1987. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), que mide el desempeño de los mercados bursátiles estadounidenses, se desplomó un 22%. En la semana anterior a esta caída, el mercado de valores también experimentó dos caídas importantes.
Rendimiento medio del sector Dow Jones antes y después del Lunes Negro.
El público considera el "lunes negro" como el comienzo de la caída del mercado bursátil mundial. A día de hoy, este día sigue siendo una pesadilla para el mercado de valores.
La caída desencadenó una liquidación que provocó un aumento en el volumen de operaciones en las bolsas. Sin embargo, las computadoras en ese momento estaban abrumadas y no podían soportar la repentina carga alta. Muchos pedidos quedaron en espera durante horas y no pudieron completarse. Una gran cantidad de dinero está estancada y no se puede transferir.
Después de una crisis tan grave, los mercados de futuros y opciones, naturalmente, no fueron inmunes y cayeron bruscamente. El colapso tuvo un enorme impacto en los mercados globales. A finales de mes, la mayoría de los principales índices mundiales cayeron entre un 20% y un 30%.
El "lunes negro" generalmente se refiere a la caída del mercado de valores de 1987, que ahora es sinónimo de caída del mercado de valores.
Causas de la caída del mercado
Las caídas del mercado de valores suelen ser el resultado de una combinación de factores. Curiosamente, antes del Lunes Negro de 1987, no ocurría ninguna noticia importante en el mundo. Sin embargo, bajo el efecto combinado de muchos factores, una atmósfera de pánico e incertidumbre ha envuelto al mercado. ¿Cuales son los factores?
El primero fue la introducción de sistemas comerciales informatizados. Hoy en día, la mayor parte de la actividad comercial se realiza a través de computadoras, pero antes no era así. Antes de la década de 1980, la sala de la bolsa de valores estaba abarrotada y ruidosa, donde los comerciantes realizaban directamente los intercambios de activos.
El piso de negociación de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) antes de la introducción de los sistemas de negociación computarizados en 1963. Fuente: Biblioteca del Congreso. Imagen original ligeramente modificada.
Al comenzar la década de 1980, las actividades comerciales dependían cada vez más del software informático. La transformación hacia la informatización ha acelerado significativamente la velocidad de las actividades comerciales, con sistemas capaces de completar miles de transacciones en sólo segundos. Estas mejoras también tienen un efecto secundario: los precios fluctúan significativamente en un corto período de tiempo. Hoy en día, los robots comerciales pueden mover billones de dólares a los pocos segundos de recibir una noticia de última hora.
Otros factores que influyen incluyen el déficit comercial de Estados Unidos, las tensiones internacionales y otros factores del entorno político. Además, los medios de comunicación han estado avivando el fuego. Sin duda, el alcance cada vez mayor de la audiencia de los informes ha amplificado el impacto y la gravedad de estos incidentes.
Vale la pena señalar que estos factores son sólo factores externos que desencadenan la caída, y quien toma las decisiones sigue siendo el propio comerciante. En otras palabras, la psicología del mercado puede conducir en gran medida a liquidaciones a gran escala, que normalmente son causadas por el pánico público.
¿Qué es un disyuntor?
Después del incidente del "lunes negro", la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) puso en marcha una variedad de mecanismos para evitar que incidentes similares vuelvan a ocurrir. Si no se erradica, al menos se pueden mitigar sus efectos.
Uno de estos métodos se llama mecanismo disyuntor. Esta medida de control estipula que si la caída alcanza un determinado porcentaje del precio de apertura del día, se detendrá la negociación. Además de en Estados Unidos, este mecanismo es muy utilizado en otros mercados.
El mecanismo de disyuntor se aplica a los principales índices como el Dow y el S&P 500, así como a muchos valores. El mecanismo específico es el siguiente.
Si el S&P cae más del 7% en un solo día de negociación, la negociación se suspenderá durante 15 minutos y luego se reiniciará. Este proceso se denomina "disyuntor de primer nivel". Si la caída continúa y alcanza el 13%, se suspenderán nuevamente las operaciones en el mercado. Esta suspensión se denomina "mecanismo disyuntor secundario". Después de una pausa de 15 minutos, la negociación se reanudó por segunda vez. Si el mercado sigue cayendo y alcanza el 20%, la negociación se suspenderá directamente durante el día y se activará el "mecanismo de disyuntor de tres niveles".
Ventajas y desventajas de los disyuntores.
El mecanismo de disyuntor puede ser eficaz para frenar el colapso del mercado de valores, pero existen infinitas controversias.
Algunos opositores creen que el mecanismo de disyuntor es contraproducente y en realidad está amplificando la gravedad de la caída. ¿Por qué? Estos indicadores de caída establecidos se basan en la apertura del mercado y son ampliamente conocidos por el público. Pueden afectar la liquidez del mercado y conducir a una reducción significativa de los pedidos en algunos puntos de precios.
Una menor liquidez podría provocar una mayor volatilidad, ya que no hay suficientes pedidos para absorber un aumento inesperado de la oferta. Los opositores creen que sin la intervención del mecanismo de disyuntor, se espera que el mercado vuelva a su estado natural.
En los índices del mercado global como el S&P 500, los disyuntores sólo se activarán si el mercado cae. Por supuesto, algunos valores también pueden activar disyuntores debido a los aumentos repentinos de precios.
Cómo afrontar una caída del mercado
La naturaleza de los mercados y la psicología de masas hacen que el colapso del mercado sea casi inevitable. ¿Cómo deberíamos responder a una caída del mercado?
Primero, desarrolle un plan de inversión o una estrategia comercial general. Después de una caída del mercado, la mayoría de los inversores entrarán en pánico y venderán. En este momento conviene mantener la calma, analizar racionalmente y evitar tomar decisiones emocionales. Un plan de inversión o una estrategia comercial a largo plazo es el antídoto contra las decisiones impulsivas.
En segundo lugar, establezca una línea de stop loss. Los traders sensatos deben reservarse algunas desventajas para las operaciones a corto plazo. Sin embargo, los inversores a largo plazo rara vez hacen esto. De todos modos, debe dejar un margen para las fluctuaciones de precios para evitar grandes pérdidas en caso de una caída grave del mercado.
Cualquier caída del mercado global debe llegar a su fin, y si bien la recesión puede durar algunos años, eventualmente habrá una recuperación. Mirando hacia atrás, la economía global ha estado creciendo durante muchos siglos y los ajustes a corto plazo fueron sólo reveses temporales.
Desempeño del Promedio Industrial Dow Jones de 1915 a 2020.
Este concepto es consistente con el mercado global donde la economía continúa desarrollándose, pero no necesariamente se aplica al mercado de las criptomonedas. La industria blockchain está en auge y las criptomonedas son una inversión arriesgada. Algunos activos de criptomonedas pueden estar demasiado dañados para recuperarse después de una caída del mercado.
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Otros "lunes negros" notables
28 de octubre de 1929
La caída del mercado de valores que precedió a la Gran Depresión de la década de 1930. La crisis del otoño de 1929, que sumió a la economía en una crisis de larga duración, fue con diferencia el mayor desastre.
29 de septiembre de 2008
Después del estallido de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, el mercado de valores comenzó a desplomarse. En última instancia, esto desencadenó la "Gran Recesión" que duró desde finales de la década de 2000 hasta la década de 2010. Para obtener más información, lea "Una breve discusión sobre la crisis financiera de 2008".
9 de marzo de 2020
Impulsado por la epidemia de COVID-19 y la guerra de precios del petróleo, el mercado de valores estadounidense ha tenido su peor día desde la Gran Recesión. La caída en un solo día alcanzó un nuevo máximo desde 2008. Sin embargo, como verá en el siguiente párrafo, esa caída récord solo duró una semana.
16 de marzo de 2020
Las preocupaciones sobre el impacto significativo de la epidemia del nuevo coronavirus en la economía se han apoderado del mercado. Después de una fermentación continua, la caída de un solo día en el mercado de valores de Estados Unidos incluso superó la caída durante la caída del mercado de valores de la semana anterior. El público vio el día como la culminación del impacto inicial del coronavirus en los mercados financieros.
Resumir
El "lunes negro" originalmente se refería a la caída del mercado de valores de 1987. Hoy en día, esta palabra se ha convertido en sinónimo de caídas del mercado de valores. Las caídas de 1929, 2008 y 2020 son todos "lunes negros" inolvidables.
Después del incidente del "lunes negro", se introdujeron muchas regulaciones nuevas en el mercado en un esfuerzo por reducir el impacto de la caída repentina en el mercado de valores. El más influyente y controvertido es el "mecanismo de disyuntor": cuando la caída alcanza un valor predeterminado, el mecanismo de disyuntor se activa y el comercio se paraliza.
¿Cómo nos preparamos para la inevitable caída del mercado? Es posible que desee desarrollar planes de inversión y estrategias comerciales razonables basados en posibles escenarios. Una combinación de gestión de riesgos, diversificación de carteras y psicología del mercado puede ayudarle a evitar enormes pérdidas cuando el mercado colapsa.