Resumen
Bitcoin es increíble, ¿verdad? ¿Pero por qué no puedo usarlo para comprar café o pagar mis impuestos? Si bien Bitcoin es una moneda digital, utilizarla como moneda cotidiana puede no ser lo ideal. Otro tipo de activo digital: la moneda digital del banco central (CBDC) podría servir para este propósito.
La mayoría de los países todavía están explorando la idea de una moneda totalmente digital, mientras que otros ya están probando su implementación. Pero, ¿qué diferencia a CBDC de otros activos digitales? Vamos a averiguar.
Introducción
La tecnología detrás de las transferencias de dinero en las finanzas tradicionales realmente no ha seguido el ritmo de los cambios en el resto del mundo. Si bien es sólo un poco más complicado que enviar números binarios de un lugar a otro, enviar dinero puede resultar costoso y llevar más tiempo de lo ideal.
Muchos gobiernos están desarrollando activamente una nueva moneda digital. El principal beneficio es aumentar la eficiencia del sistema de pago y reducir los costos para cada participante. Puede pensar en CBDC como una moneda fiduciaria digital construida sobre una nueva capa de tecnología inspirada en los avances de blockchain.
Es probable que muchos países adopten esta moneda digital en la próxima década. ¿Asique, como trabajan?
¿Qué es una moneda digital del banco central (CBDC)?
La moneda digital del banco central (CBDC) es una forma digital de moneda fiduciaria. Por lo tanto, sirve como moneda según las regulaciones gubernamentales.
La forma en que se diseña una CBDC puede variar significativamente según el país o la región de emisión. Algunas implementaciones pueden basarse en blockchain u otros tipos de tecnología de contabilidad distribuida (DLT), mientras que otras pueden ser simplemente una base de datos centralizada. CBDC basada en blockchain utiliza tokens para representar moneda fiduciaria en forma digital.
Aunque podemos decir que CBDC está inspirada en criptomonedas como Bitcoin, las dos son muy diferentes. La CBDC es emitida por el estado y declarada como moneda de curso legal por el gobierno.
Las criptomonedas como Bitcoin no tienen fronteras y no son emitidas por ningún país o entidad central. Por supuesto, esto no quiere decir que no se pueda utilizar CBDC para pagos transfronterizos, sino que Bitcoin ni siquiera tiene el concepto de fronteras nacionales.
Muchos bancos centrales están considerando e incluso experimentando activamente con pruebas de concepto de CBDC.
Desde 2014, China ha estado trabajando en un proyecto llamado DC/EP (Moneda Digital/Pago Electrónico). Ya han comenzado pruebas activas del renminbi digital en varias ciudades. El Banco Central Europeo (BCE) publicó un informe en octubre de 2020 en el que proponía un euro digital y evaluaba las ventajas de dicha moneda digital.
Comprensión de las monedas digitales del banco central (CBDC)
Desde una perspectiva técnica, una CBDC es esencialmente una base de datos administrada y controlada por un gobierno (o quizás una entidad aprobada del sector privado). Debido a esto, CBDC es una base de datos autorizada, ya que solo los participantes aprobados pueden realizar transacciones en la red.
Por lo tanto, la entidad central que controla esta base de datos también puede evitar que se realicen transacciones, restaurar transacciones, "congelar" fondos o incluir direcciones en listas negras.
Muchas CBDC pueden funcionar con sus propias cadenas de bloques. Sin embargo, algunos de ellos pueden emitirse en cadenas de bloques públicas. De esta manera, colocan activos autorizados encima de una capa base sin permisos. Esto le ofrece lo mejor de ambos mundos: la capa autorizada proporciona al banco central el control que necesita, mientras que la capa sin permiso proporciona las garantías de seguridad más sólidas.
Pero es posible que esto no se convierta en la norma. Ninguna de las blockchains públicas actuales tiene suficientes medios técnicos, ni ha resistido la prueba del tiempo, para demostrar que puede manejar con seguridad una tarea tan importante.
Más allá de eso, no es fácil delinear cómo funcionaría una CBDC, ya que cada país o región tiene un enfoque diferente. Se pueden personalizar para satisfacer sus necesidades específicas.
Beneficios de la moneda digital del banco central (CBDC)
Es posible que haya escuchado la expresión "bancarizar a los no bancarizados" antes en el espacio de las criptomonedas. Si bien la idea tiene cierto atractivo, CBDC puede lograr este objetivo mejor que las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin. Cualquier ciudadano legal puede acceder fácilmente a una cuenta bancaria de bajo costo, aumentando así la inclusión financiera.
Otro beneficio serían los avances tecnológicos que surgirían de la reforma del sistema monetario. Si bien una gran parte de la moneda fiduciaria es esencialmente una cadena de números en una base de datos, la mayor parte de la infraestructura es bastante antigua. Sólo se necesitan unos segundos para enviar un correo electrónico un domingo por la tarde: es un hecho. Sin embargo, debido al complejo sistema financiero actual, la transferencia de un fondo puede tardar varios días.
En la respuesta económica a la pandemia de COVID-19, estamos viendo la necesidad de que los bancos centrales actúen más rápido que antes. La CBDC puede permitir a los bancos centrales y a las instituciones financieras implementar cambios en la política monetaria de una manera directa sin precedentes. Esto tiene el potencial de revolucionar la forma en que operan los bancos centrales.
CBDC también facilita que los gobiernos y los bancos centrales rastreen las actividades ilegales.
CBDC y monedas estables
Entonces, todas estas características mencionadas anteriormente se parecen mucho a las monedas estables, ¿verdad? Funcionalmente, los dos son algo similares: ambos representan moneda de curso legal en forma de tokens digitales. Sin embargo, los dos son fundamentalmente diferentes.
La emisión de monedas estables suele estar a cargo de entidades privadas y, esencialmente, representan monedas fiduciarias u otros activos. Su valor se puede canjear, pero no son de curso legal. La CBDC, por otro lado, es emitida por el gobierno como moneda de curso legal.
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CBDC y criptomonedas
Como mencionamos anteriormente, CBDC es diferente de las criptomonedas. La CBDC es emitida por el banco central y es una moneda legal emitida por el gobierno. Puedes pensar en CBDC como dinero: es una unidad de cuenta, un medio de pago y una reserva de valor.
Las criptomonedas reales (como Bitcoin) son muy diferentes. No son emitidos por gobiernos, no tienen “fronteras”, no tienen permiso, no confían en ellos y son resistentes a la censura. Además, la red en la que se encuentra no está controlada por una entidad central. Nadie puede incluir su dirección de Bitcoin en la lista negra ni prohibirle enviar transacciones a otras direcciones de Bitcoin.
¿Cuál es mejor? Depende del caso de uso. Alice puede enviar Bitcoin a Bob sin ningún intermediario ni nadie con la capacidad de revisar la transacción, lo cual es una característica muy poderosa. Al mismo tiempo, también tiene sus defectos. ¿Qué pasa si me roban una gran suma de dinero? ¿Qué pasa si Alice accidentalmente envió los ahorros de toda su vida a la dirección equivocada?
A veces es útil tener una entidad que pueda restaurar transacciones o incluir direcciones en la lista negra. Otras veces, es más útil aprovechar al máximo lo que las redes descentralizadas como Bitcoin aportan al mundo.
Resumir
En resumen, podemos decir que la moneda digital de un banco central es una forma digital de moneda de curso legal. Muchas implementaciones de CBDC pueden utilizar la tecnología blockchain y proporcionar pagos digitales más fluidos para cualquier individuo.
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