Autor:José joven

Resumen

La estafa es una forma de manipulación del mercado en la que los comerciantes confían órdenes de compra y venta falsas y, en última instancia, evitan deliberadamente que se ejecuten las órdenes. La suplantación de identidad generalmente se logra utilizando algoritmos y robots en un intento de crear una oferta y demanda falsas y manipular los mercados y los precios de los activos.

En muchos mercados comerciales convencionales, como Estados Unidos y el Reino Unido, la suplantación de identidad es ilegal.


Introducción

Mucha gente dice que los grandes comerciantes y las ballenas manipulan el mercado. Esta afirmación es fácil de refutar, pero la mayoría de los métodos más conocidos de manipulación del mercado requieren grandes cantidades de tenencias de divisas. En este artículo, analizaremos más de cerca la técnica de fraude conocida como suplantación de identidad.


¿Qué es la suplantación de identidad?

Estafa se refiere a realizar órdenes falsas para comprar o vender activos como acciones, materias primas y criptomonedas en un intento de manipular el mercado. Los comerciantes que defraudan al mercado generalmente utilizan robots o algoritmos para realizar automáticamente órdenes de compra y venta. Cuando el pedido esté a punto de completarse, el robot lo cancelará automáticamente.

La idea central detrás de la suplantación de identidad es perturbar el mercado y engañarlo para que juzgue la presión de compra o venta. Por ejemplo, un falsificador puede colocar una gran cantidad de órdenes de compra falsas en un determinado rango de precios, creando una necesidad urgente de comprar el activo en el mercado. A medida que el mercado se acerca a ese punto, rápidamente retiran sus órdenes, lo que hace que el precio siga cayendo.


¿Cómo responde el mercado a la suplantación de identidad?

La reacción del mercado ante las órdenes falsificadas suele ser fuerte porque es difícil determinar la autenticidad de la orden. Si las órdenes se realizan en áreas clave a las que los compradores y vendedores prestan atención (como niveles importantes de soporte o resistencia), la suplantación de identidad puede tener muy buenos resultados.

Tomemos Bitcoin como ejemplo. Digamos que $10,500 es un nivel de resistencia significativo para Bitcoin. En el análisis técnico, "resistencia" se refiere al área donde el precio alcanza un cierto "techo", el punto en el que los comerciantes esperan vender. Si el precio es interceptado por el nivel de resistencia, es probable que el mercado caiga bruscamente. Sin embargo, si se rompe el nivel de resistencia, la probabilidad de continuar subiendo es mayor.

Si los falsificadores se dan cuenta de que $10,500 es un nivel de resistencia importante, es probable que hagan que el robot coloque una orden falsa en un punto ligeramente por encima de ese valor. Los compradores que observen ventas por encima de un nivel técnico tan importante, naturalmente, no comprarán agresivamente en ese nivel. De esta manera, la suplantación de identidad puede manipular eficazmente el mercado.

También es importante señalar que la suplantación de identidad a veces puede afectar a diferentes mercados relacionados con el mismo activo subyacente. Por ejemplo, si aparece una gran cantidad de órdenes falsas en el mercado de derivados, el mercado spot para el mismo activo también se verá afectado, y viceversa.


¿Cuándo deja de funcionar la suplantación de identidad?

Cuando la probabilidad de que se produzcan fluctuaciones inesperadas en el mercado es alta, es probable que los defraudadores sufran las consecuencias.

Supongamos que un comerciante intenta vender a un nivel de resistencia mediante suplantación de identidad. Una vez que el mercado se recupera con fuerza, los comerciantes minoristas se ven afectados por el miedo a perderse algo (FOMO), lo que provoca grandes fluctuaciones en el mercado y las órdenes falsificadas pueden completarse rápidamente. Obviamente, los estafadores no querían ver este resultado y no tenían intención de comerciar en este momento. Del mismo modo, si se produce una breve contracción o una caída repentina, el mercado podría ejecutar una gran cantidad de órdenes en cuestión de segundos.

Cuando las tendencias del mercado están impulsadas principalmente por el mercado al contado, las posibilidades de que la suplantación de identidad tenga éxito disminuyen. Por ejemplo, si el mercado al contado está subiendo, lo que indica un gran interés en que los operadores compren el activo subyacente directamente, es menos probable que la suplantación de identidad tenga éxito. Sin embargo, mucho depende del entorno específico del mercado y de muchos otros factores.


¿Es ilegal el comercio fraudulento?

Estafar es ilegal en los Estados Unidos. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. supervisa la suplantación de identidad en los mercados de valores y de productos básicos.​

Estados Unidos promulgó la Ley Dodd-Frank en 2010 y la Sección 747 estipula que la suplantación de identidad es ilegal. Esta sección establece que la CFTC tiene la autoridad para regular las siguientes entidades:

Durante el período de cierre de la posición, hay un desprecio deliberado o negligente por el orden de la transacción o, el comportamiento es sospechoso de "trampa" o lo que comúnmente se conoce como "suplantación de identidad" en la industria (intento de retirar órdenes o cotizaciones); antes de que se complete la transacción).

En el mercado de futuros, a menos que las operaciones de cancelación sean frecuentes, es difícil clasificar las cancelaciones como suplantación de identidad. Por lo tanto, los reguladores deben considerar las intenciones de los comerciantes antes de cuestionar, acusar o multar un posible fraude.

Otros mercados financieros convencionales, como el Reino Unido, también imponen regulaciones estrictas sobre el fraude. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) es responsable de multar a los comerciantes e instituciones involucradas en la suplantación de identidad.​


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¿Por qué la suplantación de identidad tiene un impacto negativo en el mercado?

Como se muestra arriba, la suplantación de identidad es ilegal y, a menudo, tiene un impacto negativo en el mercado. ¿Por qué? La suplantación de identidad puede dar lugar a cambios de precios que no reflejan la verdadera oferta y demanda. Al mismo tiempo, los estafadores pueden controlar los movimientos de precios y sacar provecho de ellos.

Hace algún tiempo, los reguladores estadounidenses también expresaron su preocupación por la manipulación del mercado. Antes de diciembre de 2020, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) rechazó todas las propuestas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin. Si se aprueba, el ETF podría crear oportunidades para el mercado estadounidense y atraer a muchos inversores tradicionales para negociar activos como Bitcoin. Los reguladores rechazaron la propuesta por varias razones, una de las cuales fue su creencia de que era probable que se manipulara el mercado de Bitcoin.

A medida que el mercado de Bitcoin madure, con mayor liquidez y participación institucional, el status quo puede cambiar.


Resumir

Estafar es una forma de manipular el mercado mediante órdenes falsas. Identificar transacciones fraudulentas siempre ha sido difícil, pero no imposible. Al evaluar si se sospecha que una orden de compra/venta es falsa, se requiere un análisis exhaustivo de la intención detrás de la orden.

Cualquier mercado espera minimizar el impacto negativo de la suplantación de identidad, porque esto puede crear un entorno relativamente justo para todos los comerciantes. Los reguladores suelen citar la manipulación del mercado como una razón para rechazar los ETF de Bitcoin. Por lo tanto, reducir las transacciones de suplantación de identidad es beneficioso para el desarrollo a largo plazo del mercado de las criptomonedas.

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