¿Qué es exactamente la minería de liquidez en las finanzas descentralizadas (DeFi)?

Resumen
La minería de liquidez es un método para ganar más moneda digital a través de la moneda digital que posee. Presta sus fondos a otros a través de "contratos inteligentes", programas informáticos mágicos. A cambio de sus servicios, ganará tarifas en forma de moneda digital. Bastante simple, ¿no? Pero en realidad no es tan rápido.
Los mineros de minería de liquidez utilizan estrategias muy complejas. Mueven constantemente criptomonedas entre diferentes mercados de préstamos y empréstitos para maximizar la rentabilidad. También mantendrán en secreto las mejores estrategias de extracción de liquidez. ¿por qué? Porque cuanta más gente conozca una estrategia, menos efectiva será. La minería de liquidez puede considerarse como el salvaje oeste de las finanzas descentralizadas (DeFi), donde los agricultores solo tienen la oportunidad de producir las mejores cosechas compitiendo entre sí.
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Tabla de contenido
Introducción
¿Qué es la minería de liquidez?
¿Qué dio lugar al auge de la minería de liquidez?
¿Qué es el valor total bloqueado (TVL)?
¿Cuál es el principio de la minería de liquidez?
¿Cómo calcular los ingresos de la minería de liquidez?
¿Qué es la garantía en DeFi?
Riesgos de la minería de liquidez
Plataforma y protocolo de minería de liquidez
Finanzas compuestas
fabricantedao
sintetizador
Fantasma
Uniswap
Finanzas curvas
Balancín
Yearn.finanzas
Resumir

IntroducciónLas actividades de finanzas descentralizadas (DeFi) siempre han estado a la vanguardia de la innovación tecnológica en el espacio blockchain. ¿Qué tienen de especial las aplicaciones DeFi? Estas aplicaciones no requieren permisos y cualquier persona (o cualquier producto, como un contrato inteligente) puede interactuar con ellas con una conexión a Internet y una billetera compatible. Además, las aplicaciones DeFi normalmente no requieren confianza en ningún custodio o intermediario. En otras palabras, son aplicaciones que no son confiables. Entonces, ¿qué nuevos casos de uso pueden habilitar estas propiedades?
Actualmente están surgiendo muchos conceptos emergentes, y la minería de liquidez es uno de ellos. Esta es una nueva forma de ganar recompensas por sus tenencias de moneda digital utilizando protocolos de liquidez sin permiso. Permite a cualquiera obtener ingresos pasivos utilizando el ecosistema descentralizado de Money Legos construido en Ethereum. Por lo tanto, la extracción de liquidez puede cambiar la forma en que los inversores poseen monedas digitales en el futuro. Dado que los activos de moneda digital se pueden utilizar para generar dinero, ¿por qué dejarlos inactivos?​
Entonces, ¿cómo realizan la minería los mineros de liquidez? ¿Qué tipo de resultados esperan? Si planeas convertirte en un minero de liquidez, ¿por dónde deberías empezar? Todos estos conceptos te los explicaremos en este artículo.

¿Qué es la minería de liquidez?La agricultura de rendimiento, también conocida como "minería de liquidez" en chino, es un método para generar recompensas a través de la moneda digital que se posee. En pocas palabras, esto significa bloquear criptomonedas y recibir recompensas.
En cierto sentido, la minería de liquidez se puede comparar con el stake. Sin embargo, el backend de la minería de liquidez es muy complejo. En muchos casos, funciona con usuarios llamados proveedores de liquidez (LP), que son responsables de inyectar fondos en los fondos de liquidez.
¿Qué es un fondo común de liquidez? Básicamente es un contrato inteligente que retiene fondos. Los proveedores de liquidez (LP) inyectarán liquidez en el fondo común y recibirán recompensas a cambio. Esta recompensa puede provenir de tarifas generadas por la plataforma DeFi subyacente u otras fuentes.
Algunos fondos de liquidez pagan recompensas en múltiples tokens. Posteriormente, estos tokens de recompensa se pueden depositar en otros fondos de liquidez para continuar recibiendo recompensas, y el ciclo continúa. Como seguramente habrás aprendido, incluso las estrategias extremadamente complejas pueden salir a la luz muy rápidamente. La idea básica es que los proveedores de liquidez inyecten fondos en fondos de liquidez y reciban rendimientos de ellos.
La extracción de liquidez generalmente se realiza utilizando tokens ERC-20 en Ethereum, y las recompensas generalmente se emiten en algún tipo de token ERC-20. Sin embargo, las cosas pueden cambiar en el futuro. ¿Por qué dices eso? Porque actualmente la mayor parte de esta actividad se da en el ecosistema Ethereum.​
Pero los puentes entre cadenas y otras innovaciones tecnológicas similares pueden impulsar las aplicaciones DeFi más allá de las limitaciones de cadenas de bloques específicas en el futuro. Esto significa que pueden ejecutarse en otras cadenas de bloques que admitan la funcionalidad de contratos inteligentes.
Los mineros de liquidez suelen transferir fondos con frecuencia entre diferentes protocolos con la esperanza de obtener altos rendimientos. Por lo tanto, la plataforma DeFi también proporcionará otros incentivos económicos para atraer más capital a la plataforma. Al igual que ocurre con los intercambios centralizados, la liquidez a menudo genera más liquidez.

¿Qué dio lugar al auge de la minería de liquidez?El repentino y fuerte interés de los usuarios en la minería de liquidez puede deberse al lanzamiento del token COMP, el token de gobernanza del ecosistema financiero compuesto. Los tokens de gobernanza otorgan derechos de gobernanza a los poseedores de tokens. Sin embargo, si desea que la red esté lo más descentralizada posible, ¿cómo deberían distribuirse estos tokens?
La distribución algorítmica de tokens de gobernanza a través de incentivos de liquidez suele ser una forma común de iniciar una cadena de bloques descentralizada. Este método puede atraer proveedores de liquidez para proporcionar liquidez al protocolo y llevar a cabo la "minería" de nuevos tokens.
Aunque Compound no propuso minería de liquidez, el lanzamiento de COMP hizo que este modelo de distribución de tokens fuera muy popular. Desde entonces, otros proyectos DeFi han ideado planes innovadores para atraer liquidez a sus ecosistemas.

¿Qué es el valor total bloqueado (TVL)?¿Cuáles son algunas buenas formas de medir la salud general de la minería de liquidez DeFi? La respuesta es "Valor total bloqueado (TVL)". Esta métrica mide la cantidad de moneda digital bloqueada en préstamos DeFi y otros tipos de mercado monetario.
En cierto sentido, el valor total bloqueado (TVL) es la cantidad total de liquidez en el fondo de liquidez. Este indicador puede medir eficazmente la salud general de los mercados de minería de liquidez y DeFi. También se puede utilizar para comparar eficazmente la "cuota de mercado" de diferentes protocolos DeFi.
Para realizar un seguimiento del valor total bloqueado (TVL), visite Defi Pulse. Aquí puede ver qué plataformas tienen la mayor cantidad de Ethereum u otros activos de moneda digital bloqueados en DeFi. En base a esto, se puede comprender aproximadamente el estado actual de la minería de liquidez.
Por supuesto, cuanto más valor se bloquea, más liquidez se extrae. Es importante tener en cuenta que puedes medir TVL en ETH, USD o incluso BTC. Cada uno le proporcionará un análisis de perspectivas diferente sobre el estado del mercado monetario DeFi.

¿Cuál es el principio de la minería de liquidez?La minería de liquidez está estrechamente relacionada con el modelo de creador de mercado automatizado (AMM), que generalmente involucra proveedores de liquidez (LP) y grupos de liquidez. Echemos un vistazo a los principios detrás de esto.
Los proveedores de liquidez son responsables de inyectar fondos en los fondos comunes de liquidez. El grupo proporciona financiación para la plataforma del mercado, donde los usuarios pueden prestar, pedir prestado o intercambiar tokens. El uso de estas plataformas genera regalías y los proveedores de liquidez reciben una compensación por su parte. Esta es la base sobre la que operan los creadores de mercado automatizados (AMM).
Sin embargo, puede haber grandes diferencias en el uso real, sin mencionar que se trata de una tecnología nueva. No hay duda de que veremos muchas más formas de mejorar la base actual.
Además de las tarifas, otra recompensa por inyectar fondos en el fondo de liquidez son los nuevos tokens. Por ejemplo, es posible que algunos tokens no estén disponibles para su compra en pequeñas cantidades en el mercado abierto, pero pueden acumularse proporcionando liquidez a un grupo de fondos específico.​
Las reglas para la distribución de tokens dependerán de la implementación única del protocolo. Pero en general, los proveedores de liquidez son recompensados ​​en función de la cantidad de liquidez que aportan al fondo común.
Aunque no es un requisito habitual, los fondos depositados suelen estar en monedas estables vinculadas al dólar estadounidense. Las monedas estables más utilizadas en DeFi incluyen DAI, USDT, USDC y BUSD, etc. Algunos protocolos acuñarán sus propios tokens para representar la moneda digital depositada por los usuarios en el sistema. Por ejemplo, si deposita DAI en Compound, puede obtener cDAI (Compound DAI); si deposita Ethereum en Compound, puede obtener cETH.
Como puede imaginar, este enfoque puede plantear múltiples complejidades. Puede depositar cDAI en otro protocolo, que acuña un tercer token para representar el cDAI utilizado para representar DAI, y así sucesivamente. La cadena de fondos puede volverse muy compleja y difícil de rastrear.

¿Cómo calcular los ingresos de la minería de liquidez?Por lo general, los ingresos de la minería de liquidez se calculan anualmente. Esto le dará una estimación de las ganancias esperadas que puede esperar obtener en el transcurso de un año.
Las métricas más utilizadas son la tasa de porcentaje anualizada (APR) y el índice de rendimiento anualizado (APY). La diferencia entre ellos es que la APR no considera el impacto del interés compuesto, mientras que la APY sí. En este caso, la capitalización significa reinvertir las ganancias directamente para generar más retornos. Sin embargo, tenga en cuenta que los términos APR y APY pueden usarse indistintamente.
También cabe señalar que estos dos valores son sólo estimaciones e indicadores previstos. Incluso las ganancias a corto plazo son difíciles de estimar con precisión. ¿por qué? Debido a que la minería de liquidez es un mercado altamente competitivo y de ritmo rápido, sus rendimientos pueden fluctuar rápidamente. Si la estrategia de minería de liquidez es eficaz, muchos mineros aprovecharán la oportunidad y la afluencia de grandes mineros puede provocar que los altos rendimientos disminuyan rápidamente.​
Dado que ambos indicadores APR y APY son productos del mercado tradicional, es posible que DeFi necesite encontrar sus propios indicadores para calcular los rendimientos. Dado el rápido desarrollo de DeFi, puede ser necesario calcular los rendimientos semanales o incluso diarios.

¿Qué es la garantía en DeFi?Por lo general, si decide pedir prestados activos, debe proporcionar una garantía para garantizar el préstamo, que esencialmente asegura el préstamo. ¿Cuál es la conexión? Depende del acuerdo que reciba los fondos que pidas prestados, pero hay que prestar mucha atención a la tasa hipotecaria.​
Si el valor de la garantía cae por debajo de un umbral especificado en el protocolo, la posición podrá liquidarse en el mercado abierto. ¿Cómo puedo evitar la liquidación forzosa? Puedes agregar más garantías.
Es necesario reiterar que cada plataforma tiene reglas específicas para esto, es decir, establece una tasa hipotecaria específica de la plataforma. Además, a menudo se utilizan junto con el concepto de la llamada "sobrecolateralización". Esto significa que el prestatario debe depositar una garantía por un valor superior al prestado. ¿Por qué es esto? Esto tiene como objetivo reducir el riesgo de un colapso brutal del mercado que conduzca a la liquidación forzosa de una gran cantidad de garantías en el sistema.
Entonces, digamos que está utilizando un contrato de préstamo que requiere una tasa hipotecaria del 200%. Esto significa que por cada $100 de garantía que pongas, puedes pedir prestados $50 simultáneamente. Sin embargo, para reducir aún más el riesgo de liquidación forzosa, suele ser más seguro agregar más garantía que la cantidad requerida. Dicho esto, muchos sistemas comerciales utilizarán tasas de garantía muy altas (como el 750%) para controlar el riesgo de liquidación forzosa de toda la plataforma a un estado relativamente seguro.

Riesgos de la minería de liquidezLa extracción de liquidez no es sencilla. Las estrategias de extracción de liquidez más rentables son muy complejas y sólo se recomiendan para usuarios avanzados. Además, la minería de liquidez es generalmente más adecuada para individuos u organizaciones con grandes cantidades de capital a su disposición (es decir, ballenas).
La extracción de liquidez no es tan fácil como parece y si no comprende completamente su estrategia comercial, es probable que pierda dinero. Acabamos de hablar del riesgo de liquidación de garantías. Entonces, ¿qué otros riesgos debes tener en cuenta?
Un riesgo obvio en la minería de liquidez son los contratos inteligentes. La naturaleza de DeFi significa que muchos protocolos son creados y desarrollados por equipos pequeños con presupuestos limitados. Esto aumenta el riesgo de vulnerabilidades de contratos inteligentes.
Incluso los protocolos grandes que son auditados por firmas auditoras acreditadas tienen agujeros de seguridad y problemas que surgen todo el tiempo. Debido a la naturaleza inmutable de blockchain, los usuarios pueden perder grandes cantidades de dinero. Por lo tanto, debes considerar los riesgos anteriores al bloquear fondos en contratos inteligentes.
Además, la mayor ventaja de DeFi son las ideas operativas combinables, pero esto también conlleva enormes riesgos. Veamos cómo afecta la minería de liquidez.
Como comentamos antes, los protocolos DeFi no tienen permisos y se integran perfectamente entre sí. Esto significa que todo el ecosistema DeFi depende en gran medida de cada componente. Cuando decimos que estas aplicaciones son componibles, queremos decir que pueden trabajar juntas fácilmente.
Entonces, ¿por qué dice que esto es un riesgo? Porque una vez que uno de estos componentes básicos no funciona como se esperaba, todo el ecosistema puede verse alterado. Esto traerá grandes riesgos para los mineros y los fondos de liquidez. No sólo necesita confiar en el protocolo en el que está depositando fondos, sino que también debe confiar en todos los demás protocolos en los que pueda confiar el protocolo.

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Plataforma y protocolo de minería de liquidez¿Cómo se puede ganar dinero mediante la minería de liquidez? Actualmente no existe un método fijo de extracción de liquidez. De hecho, la estrategia para la extracción de liquidez puede cambiar cada hora. Cada plataforma y estrategia tendrá sus propias reglas y riesgos. Si decide comenzar a extraer liquidez, debe familiarizarse con cómo funcionan los protocolos de liquidez descentralizados.
Ahora que lo entendemos, la idea básica es que los usuarios depositen fondos en un contrato inteligente y obtengan recompensas a cambio. Sin embargo, se encontrarán diversas situaciones en el proceso de implementación específico. Por lo tanto, no es aconsejable depositar a ciegas los fondos que tanto le costó ganar con la esperanza de obtener altos rendimientos. La regla básica de la gestión de riesgos es que siempre debe controlar su situación de inversión.
Entonces, ¿cuál es la plataforma más popular entre los mineros? Hemos reunido aquí una colección de protocolos de plataforma; esta no es una lista exhaustiva, pero estos protocolos son el núcleo de una estrategia de extracción de liquidez.

Finanzas compuestasCompound es un mercado monetario algorítmico que permite a los usuarios prestar y pedir prestado activos. Todos los titulares de billeteras Ethereum pueden inyectar activos en el fondo de liquidez de Compound y las recompensas obtenidas comenzarán a acumularse de inmediato. Las tasas de interés se ajustarán algorítmicamente en función de la oferta y la demanda.
El compuesto es uno de los protocolos centrales del ecosistema de minería de liquidez.

fabricantedaoMaker es una plataforma de crédito descentralizada que respalda la creación de DAI, una moneda estable vinculada algorítmicamente al valor del dólar estadounidense. Cualquiera puede abrir Maker Vault y bloquear activos colaterales como ETH, BAT, USDC o WBTC. Pueden generar DAI como un préstamo contra la garantía bloqueada contra ellos. El préstamo acumula intereses a lo largo del tiempo, lo que se denomina tarifa de estabilidad, que lo determinan los titulares de tokens MKR.
Los mineros de minería de liquidez pueden utilizar Maker para generar DAI y utilizarlo en estrategias de minería de liquidez.

sintetizadorSynthetix es un protocolo de activos sintéticos. Permite a todos bloquear (apostar) tokens de red Synthetix (SNX) o Ethereum como garantía y acuñar los activos sintéticos correspondientes. ¿Qué incluyen los activos sintéticos? De hecho, se puede incluir cualquier activo con una fuente de precio confiable. Por lo tanto, casi cualquier activo financiero se puede agregar a la plataforma Synthetix.
Synthetix puede permitir que todas las clases de activos se utilicen para extracción de liquidez en el futuro. ¿Está buscando utilizar el almacenamiento de valor a largo plazo en su estrategia de extracción de liquidez? Los activos sintéticos pueden ser ideales.

FantasmaAave es un protocolo descentralizado de préstamos y empréstitos. Las tasas de interés se ajustarán algorítmicamente en función de las condiciones actuales del mercado. A cambio de prestar los fondos, el prestamista recibe "aTokens". Estos tokens comienzan a acumular intereses inmediatamente después del depósito y crean un interés compuesto. Aave también admite otras funciones más avanzadas, como préstamos flash.
Como protocolo de préstamos descentralizado, Aave se utiliza ampliamente entre los mineros de liquidez.

UniswapUniswap es un protocolo de intercambio descentralizado (DEX) que realiza intercambios de tokens sin confianza. Los proveedores de liquidez pueden crear mercados depositando dos tokens de igual valor. A partir de entonces, los operadores pueden negociar con el fondo de liquidez. A cambio de proporcionar liquidez, los proveedores de liquidez ganan comisiones por las operaciones realizadas por sus pools.
Las propiedades sin fricciones de Uniswap la convierten en una de las plataformas de comercio de tokens sin confianza más populares. Esta propiedad puede funcionar bien para una estrategia de minería de liquidez.

Finanzas curvasCurve Finance es un protocolo comercial descentralizado diseñado para el intercambio eficiente de monedas estables. A diferencia de otros protocolos similares como Uniswap, el protocolo Curve permite a los usuarios intercambiar monedas estables de alto valor con diferenciales móviles relativamente bajos.
Como puede imaginar, debido a la gran cantidad de monedas estables en la minería de liquidez, el grupo de minería Curve es un componente clave de la infraestructura.

BalancínBalancer es un protocolo de liquidez similar a Uniswap y Curve. Sin embargo, la diferencia clave es que admite la asignación de tokens personalizados en grupos de liquidez, lo que permite a los proveedores de liquidez crear grupos de Balancer personalizados en lugar de una división 50/50 como requiere Uniswap. Al igual que Uniswap, los proveedores de liquidez también pueden obtener ingresos por comisiones de las transacciones que ocurren en sus propios fondos de liquidez.
Balancer es una innovación importante en las estrategias de extracción de liquidez debido a la flexibilidad que aporta a la creación de fondos de liquidez.

Yearn.finanzasYearn.finance es un ecosistema empresarial de agregación descentralizado para brindar servicios de préstamo para protocolos como Aave, Compound y más. Su objetivo es optimizar el préstamo de tokens encontrando algorítmicamente los servicios de préstamo más rentables. Los fondos se convierten en yToken inmediatamente después del depósito y luego se reequilibran periódicamente para maximizar las ganancias.
Yearn.finance es ideal para los mineros que desean seleccionar automáticamente el mejor protocolo comercial estratégico.

ResumirAhora, hemos echado un vistazo a la última moda en el espacio de las monedas digitales: la minería de liquidez.
¿Qué más puede aportar esta revolución de las finanzas descentralizadas? No podemos predecir qué nuevas aplicaciones nacerán en el futuro basadas en estos componentes existentes. No obstante, los protocolos de liquidez sin confianza y otros productos DeFi están sin duda a la vanguardia de la economía y la informática de las monedas digitales.
No hay duda de que los mercados monetarios DeFi ayudan a construir un sistema financiero más abierto y accesible que puede ser utilizado por cualquier usuario con conexión a Internet.

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