Introducción
Los tokens apalancados permiten a los inversores realizar inversiones apalancadas basadas en los precios de las monedas digitales sin correr el riesgo de una liquidación forzosa. De esta manera, obtendrá los rendimientos multiplicados inherentes a los productos apalancados sin tener que gestionar una posición apalancada. Esto significa que no hay necesidad de gestionar garantías ni mantener requisitos de margen, y prácticamente no existe riesgo de liquidación forzosa.
El diseño inicial de los tokens apalancados fue introducido por la plataforma de negociación de derivados FTX. El token ha sido objeto de controversia, sobre todo porque sus beneficios a largo plazo no han estado a la altura de las expectativas. Sin embargo, el token apalancado de Binance (BLVT) está diseñado de manera diferente.
Para comprender cómo funcionan los tokens apalancados de FTX, lea la "Guía para principiantes sobre tokens apalancados de FTX".
¿Qué es el token apalancado de Binance (BLVT)?
El token apalancado de Binance (BLVT) se puede negociar en el mercado al contado de Binance. Cada tipo de BLVT representa una serie de posiciones abiertas en el mercado de contratos perpetuos. Por lo tanto, la esencia de BLVT es una versión tokenizada de posiciones contractuales apalancadas.
Los primeros tipos de BLVT que figuran en Binance son BTCUP y BTCDOWN. BTCUP representa el rendimiento del apalancamiento obtenido cuando el precio de Bitcoin aumenta y BTCDOWN representa el rendimiento del apalancamiento obtenido cuando el precio de Bitcoin cae. Las ganancias de apalancamiento obtenidas oscilan entre 1,5x y 3x. Presentaremos sus principios y cómo generar los múltiplos de apalancamiento correspondientes en el próximo capítulo.
Actualmente, los tokens apalancados de Binance solo figuran en la plataforma de intercambio de Binance y se pueden negociar directamente, pero no se pueden retirar a billeteras personales. Tenga en cuenta que los tokens apalancados de Binance no se emiten en cadena.
Cómo funcionan los tokens apalancados de Binance
A diferencia de otros tokens apalancados, BLVT no mantiene un índice de apalancamiento constante. En cambio, su objetivo es mantener un apalancamiento variable dentro de un cierto rango. En el caso de BTCUP y BTCDOWN, el rango de apalancamiento es de 1,5x a 3x, que es el valor objetivo de apalancamiento perpetuo del token. La idea básica es maximizar los rendimientos cuando los precios suben y minimizar el riesgo de liquidación forzosa cuando los precios bajan.
El apalancamiento objetivo no es constante y no se divulga al público. ¿Por qué necesitamos configurarlo así? Esto es principalmente para evitar el avance. Si estas monedas se reequilibraran a intervalos predeterminados, entonces otros comerciantes tendrían una manera de aprovechar este evento conocido. Dado que el apalancamiento objetivo no permanecerá sin cambios, el token no se verá obligado a reequilibrarse (a menos que las condiciones del mercado lo consideren necesario). Después de ocultar el apalancamiento objetivo, los operadores no pueden participar en eventos de reequilibrio, aliviando efectivamente la presión estratégica.
Los tokens apalancados se pueden negociar en el mercado spot de Binance. Además, se puede canjear en función de su valor inherente. En este punto, deberá pagar una tarifa de canje. En la mayoría de los casos, es más barato vender que canjear en el mercado al contado. A menos que ocurran circunstancias especiales similares a las del cisne negro, el precio de canje es mucho más alto que el de vender en el mercado al contado. Por lo tanto, siempre recomendamos vender posiciones BLVT a través del mercado spot.
En la página Tokens apalancados, verá un término llamado "Valor liquidativo (NAV)". Representa el valor del token apalancado en USDT. Después de canjear los tokens, el USDT que reciba estará determinado por el NAV.
Ventajas de los tokens apalancados de Binance
La razón principal por la que la gente se muestra tímida con respecto a los tokens apalancados es el lastre de la volatilidad. En pocas palabras, el arrastre de la volatilidad es el efecto adverso que la volatilidad tiene sobre una inversión a lo largo del tiempo. Cuanto mayor sea la volatilidad y más largo sea el período de tiempo, más fuerte será el impacto de la volatilidad en el rendimiento de los tokens apalancados.
Cuando la tendencia aumenta y el impulso es fuerte, el rendimiento de los tokens apalancados se desarrollará como se esperaba. Sin embargo, este no es el caso en los mercados en consolidación. Para resolver este problema, Binance creó un apalancamiento variable. BLVT solo se reequilibrará en casos de volatilidad extrema y no forzará un reequilibrio periódico. Aunque no puede resolver completamente el problema, puede reducir significativamente el impacto a largo plazo de la volatilidad en el rendimiento del BLVT.
Tarifas incurridas por el token apalancado de Binance (BLVT)
Las transacciones BLVT incurrirán en los siguientes tipos de tarifas.
Primero, hay que pagar tarifas de transacción. BLVT se negociará en el mercado al contado y, por lo tanto, incurrirá en las tarifas de transacción correspondientes, como monedas digitales como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y Binance Coin (BNB). Puede ver los niveles de tarifas actuales aquí.
Además, hay que pagar tasas administrativas. Recuerde, estos tokens representan posiciones abiertas en el mercado de contratos. Comprar tokens apalancados significa comprar versiones tokenizadas de estas posiciones. Por tanto, para mantener una posición, se paga una comisión de gestión diaria del 0,01%. En tal año, su rendimiento anualizado es del 3,5%.
Además, existen dos formas de liquidar posiciones BLVT. Una es venderlo en el mercado al contado, que es sencillo y conveniente. La otra es canjear en función de su valor inherente. Después de elegir canjear BLVT, el sistema pagará USDT según el valor del token. En este momento, se requiere una tarifa de canje, que es del 0,1% del valor del token.
Vale la pena señalar que, en condiciones normales de mercado, vender a través del mercado al contado es más rentable que reembolsar. El mecanismo de reembolso tiene como objetivo brindarle otra forma de cerrar su posición en condiciones extremas del mercado.
El último elemento es la tarifa de financiación. Todos sabemos que BLVT representa una posición abierta en una transacción de contrato y, por lo tanto, requiere que se paguen tarifas de financiación. Esta tarifa solo la pagan los comerciantes del mercado de futuros y no es necesario que la asuman los poseedores de tokens apalancados. Aún es importante tener en cuenta que las tarifas de financiación pagadas a la cuenta del contrato se reflejan en el valor del BLVT.
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Cómo comprar y canjear tokens apalancados de Binance
Al igual que otras monedas y tokens digitales, BLVT ahora cotiza en el mercado spot de Binance. La posición operativa ha cambiado y las transacciones se pueden realizar a través de la interfaz comercial avanzada en la pestaña "ETF". Esto se hace para evitar confusiones y ayudar a distinguir los tokens apalancados de otros activos negociados.
También puedes operar en la interfaz de tokens apalancados en la parte superior de la página de inicio de Binance. A continuación, cubriremos cómo comprar el token apalancado de Binance (BLVT).
Inicie sesión en su cuenta de Binance.
Coloca el cursor sobre la opción "Derivados" en la parte superior y selecciona Tokens apalancados.
Seleccione el par comercial BLVT que desea negociar.
Esto lo dirigirá a la página de pedidos de BLVT.
Haga clic en "Comprar" y luego ingrese a la interfaz de transacción avanzada.
Lea atentamente la exención de responsabilidad sobre riesgos antes de comenzar a operar. Si comprende los riesgos y es mayor de 18 años, marque la casilla y haga clic en "Confirmar".
Ahora se pueden realizar transacciones BLVT y el método de operación es similar al de otros tokens o productos.
Por ejemplo, esta es la página de BTCUP. Si tiene BLVT y necesita canjearlo, haga clic en el botón "Canjear" en esta página. El historial de canjes también se puede ver aquí.
Resumir
Binance Leverged Token (BLVT) proporciona exposición apalancada al precio de las monedas digitales sin la necesidad de gestionar posiciones apalancadas.
Dado que el apalancamiento objetivo se puede cambiar, el desempeño a largo plazo de BLVT será más estable. Si bien mantener BLVT no es exactamente lo mismo que mantener una posición apalancada, BLVT puede ampliar su conjunto de herramientas comerciales y optimizar su estrategia comercial.