Resumen

Hoy en día, Bitcoin está trabajando arduamente para convertirse en un activo legal que el público pueda invertir. Sin embargo, porque las actividades de inversión de algunas instituciones e inversores minoristas están estrictamente reguladas. Por tanto, desde una perspectiva técnica, Bitcoin no es accesible para todos. Para combatir esto, muchas personas recomiendan los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin.

Bitcoin ETF es un conjunto de activos relacionados con Bitcoin, que los corredores venden en bolsas tradicionales y se negocian en forma de ETF. Los inversores tradicionales pueden invertir en Bitcoin sin tenerlo realmente.

Se han lanzado fondos indexados abiertos (ETF) cotizados en bolsa de Bitcoin en Canadá y Estados Unidos, lo que ha aumentado la tasa de adopción de criptomonedas entre los principales inversores. Entendamos qué es un ETF y qué significa para Bitcoin.

Introducción

Bitcoin (BTC) y todo el mercado de las criptomonedas han recorrido un largo camino. Hace menos de una década, sólo un pequeño grupo de entusiastas utilizaba esta tecnología, y con 10.000 Bitcoins sólo se podían comprar dos pizzas.

Unos años más tarde, hemos sido testigos del gran éxito de muchas empresas en esta industria, han surgido proyectos de moneda digital y tecnologías emergentes como las finanzas descentralizadas continúan apareciendo en el ojo público. MicroStrategy ha convertido más de 2.000 millones de dólares de su balance en Bitcoin, y es posible que los consumidores pronto puedan utilizar Bitcoin para comprar los últimos coches Tesla.

Sin embargo, ¿cuáles son los elementos fundamentales faltantes que impiden que Bitcoin se convierta en un activo importante en el entorno macroeconómico global? Uno de los desafíos puede ser cómo lograr que más inversores institucionales y convencionales estén expuestos a Bitcoin y al mismo tiempo estén sujetos a regulación. Algunos pueden pensar que los ETF de Bitcoin son la clave para resolver el problema.

¿Qué es un ETF de Bitcoin?

Primero, veamos una descripción general de este concepto. Un ETF es un fondo cotizado en bolsa, un fondo de inversión que rastrea el precio de un activo subyacente. Los ETF están activos en muchas industrias y clases de activos diferentes. Por ejemplo, los ETF de oro que rastrean el precio del oro existen desde hace décadas.

En pocas palabras, un ETF de Bitcoin es un fondo cotizado en bolsa que consta de Bitcoin o activos vinculados a él. Los ETF son productos financieros regulados. Como resultado, Bitcoin y otros ETF de criptomonedas se negocian en mercados tradicionales como Nasdaq o la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en lugar de en plataformas digitales de comercio de divisas. Sin embargo, esto puede cambiar en el futuro a medida que las líneas entre las industrias de las finanzas tradicionales y la moneda digital se vuelvan cada vez más borrosas.

El objetivo del ETF de Bitcoin es permitir que los inversores convencionales que no están familiarizados con el comercio de criptomonedas inviertan en Bitcoin a través de un vehículo familiar.

¿Por qué son importantes los ETF de Bitcoin?

Bitcoin no es el activo más fácil de manejar. Salvaguardar Bitcoin, por ejemplo, puede ser un gran dolor de cabeza para las grandes instituciones. Después de todo, Goldman Sachs no está conectando una billetera de hardware directamente a una computadora portátil y transfiriendo $2 mil millones de dólares en Bitcoin sin ningún problema. Las grandes instituciones financieras operan de manera diferente a los inversores minoristas, y los complejos canales regulatorios y financieros son cuestiones inevitables antes de que participen en inversiones.

Por este motivo, los ETF pueden ayudar a aumentar la aceptación pública y ampliar el grupo de inversores potenciales. Proporciona exposición de precios a los participantes tradicionales del mercado sin la molestia de tener una moneda digital.

Además del propio Bitcoin, los ETF de Bitcoin pueden ser una combinación de una serie de activos como Bitcoin, Ethereum, acciones de Tesla y oro, lo que ayuda a los inversores a crear una cartera de inversiones diversificada.

Introducción a los ETF de Bitcoin

En términos generales, los ETF de Bitcoin de los que habla el público suelen referirse a los ETF del mercado estadounidense. Sin embargo, los ETF existen en muchos mercados diferentes. Por ejemplo, el primer ETF de Bitcoin se lanzó en el mercado de valores canadiense. Este fondo indexado denominado "Purpose Bitcoin ETF" cotiza en la Bolsa de Valores de Toronto con el código "BTCC".

Aun así, el público lleva mucho tiempo dirigiendo su atención a los reguladores estadounidenses para ver si aceptarían un ETF de Bitcoin estadounidense. Finalmente, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aceptó la solicitud de cotización del ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) en octubre de 2021, y el fondo aterrizó oficialmente en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

Según la experiencia histórica, los motivos del rechazo de solicitudes suelen ser fluctuaciones excesivas de precios en el mercado de Bitcoin, falta de supervisión y una alta vulnerabilidad a la manipulación. Aunque estas conclusiones son realmente razonables, otros mercados financieros que han lanzado ETF también pueden tener problemas similares.

Además, la mayoría de los canales financieros necesarios para que Bitcoin se convierta en una clase de macroactivo legítimo ya estaban establecidos durante el último mercado bajista. Hace unos años, el plan de MicroStrategy de comprar miles de millones de Bitcoins habría sido difícil de realizar. Hoy, después de un desarrollo considerable, la infraestructura y la liquidez del mercado son suficientes para respaldar una inversión tan enorme.

A medida que el mercado de Bitcoin madure, es probable que los reguladores cambien de actitud y finalmente acuerden lanzar un ETF de Bitcoin en el mercado estadounidense.

¿Qué es un ETF de futuros de Bitcoin?

No todos los ETF de Bitcoin están respaldados por Bitcoin en billeteras (llamados "ETF al contado de Bitcoin"). Muchos ETF de Bitcoin (como BITO) utilizan contratos de Bitcoin como activo subyacente.

Hasta ahora, la SEC ha favorecido los ETF contractuales vinculados a los contratos de Bitcoin de CME, un valor financiero regulado. El ETF de contrato de Bitcoin utiliza el precio de la tasa de referencia de Bitcoin (BRR) de CME en lugar del precio al contado. Esto significa que la única diferencia entre un ETF al contado de Bitcoin y un ETF de futuros de Bitcoin es la fuente del precio.

¿Debería invertir en ETF de Bitcoin?

¿Son los ETF de Bitcoin el vehículo financiero ideal para invertir en Bitcoin? Si sólo desea que sus ahorros personales estén protegidos de la depreciación de las monedas fiduciarias, entonces está bien comprando Bitcoin.

Después de todo, Bitcoin se desarrolló para democratizar las finanzas. El valor contenido en Bitcoin varía de persona a persona. El valor generado por el simple hecho de ahorrar Bitcoin ya es muy considerable. Sin mencionar que existen innumerables formas de ganar dinero con la minería o los préstamos de Bitcoin.

Dicho esto, invertir en ETF de Bitcoin tiene muchas ventajas. Si cree que los rendimientos son buenos, los ETF son sin duda una opción ideal.

Resumir

Los ETF de Bitcoin permiten a los inversores en los mercados tradicionales tener acceso regulado a Bitcoin y también abren una nueva puerta para que más instituciones apliquen la clase de activo de moneda digital. Ahora que Estados Unidos está sentando las bases, tendremos que esperar y ver cuántos inversores construirán sus carteras de Bitcoin.