Notas importantes

• Los contratos de opciones y futuros son derivados que permiten tomar posición sobre un activo subyacente.

• Los contratos de futuros de criptomonedas son acuerdos entre comerciantes para comprar o vender un activo específico en una fecha específica en el futuro y a un precio predeterminado.

• Los contratos de opciones criptográficas otorgan al titular del contrato el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio y fecha predeterminados.

Los derivados son instrumentos financieros que ofrecen la oportunidad de tomar una posición en un activo subyacente. Este activo subyacente puede ser una materia prima como el petróleo o el oro, o una criptomoneda como bitcoin. El valor de los derivados depende del valor del activo subyacente. Las opciones y los futuros son dos tipos diferentes de derivados que los inversores utilizan para especular sobre los precios del mercado, cubrir riesgos y diversificar sus carteras.

Aunque los contratos de futuros y opciones tienen fundamentos comerciales similares, se utilizan para diferentes estrategias comerciales debido a las diferencias fundamentales entre los dos instrumentos.

¿Qué son los contratos de futuros criptográficos?

Los contratos de futuros de criptomonedas representan el valor de una criptomoneda específica en un momento específico. Son acuerdos entre comerciantes para comprar o vender un activo específico en una fecha específica en el futuro y a un precio predeterminado. En un contrato de futuros tradicional, el propietario de la posición tiene la obligación de comprar o vender el activo subyacente al precio del contrato al vencimiento.

Los operadores pueden obtener ganancias o pérdidas dependiendo de si sus posiciones son largas o cortas y del precio de los futuros. Cuando predice que el precio de un activo aumentará, puede tomar una posición larga, y cuando predice que el precio disminuirá, puede tomar una posición corta. Por ejemplo, si el precio de mercado actual de bitcoin es de $10,000, usted puede comprar (ir en largo) o vender (ir en corto) un contrato de futuros con la expectativa de que el precio suba o baje.

Si elige comprar este contrato y el precio de bitcoin sube a 20.000 USD en la fecha de vencimiento del contrato, obtendrá una ganancia de 10.000 USD. Por el contrario, si el precio baja a 5.000 USD en la fecha de vencimiento del contrato, incurrirás en una pérdida de 5.000 USD. La liquidación en futuros ocurre cuando usted predice incorrectamente el movimiento del mercado y resulta en el cierre de su posición abierta.

Binance Futures ofrece a los usuarios la posibilidad de comprar y vender. Mientras que los contratos de futuros a tres meses vencen después de tres meses, los contratos de futuros largos no tienen fecha de vencimiento.

¿Qué son las opciones criptográficas?

Al igual que los contratos de futuros de criptomonedas, el valor de los contratos de opciones depende del valor del activo subyacente. Las opciones son derivados que permiten a los operadores comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio predeterminado. Pero a diferencia de los futuros, los titulares de contratos de opciones pueden optar por no comprar ni vender el activo subyacente al vencimiento.

En otras palabras, las opciones criptográficas otorgan al propietario del contrato el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio y fecha predeterminados. Las opciones generalmente permiten a los operadores reducir su riesgo de pérdida y evitar una posible liquidación de contratos de futuros. Por este derecho, el comprador paga al emisor de la opción una tarifa por adelantado, conocida como prima.

Existen diferentes tipos de opciones, pero las más comunes son las opciones de compra y venta. Una opción de compra ofrece a los usuarios la opción de comprar un activo en una fecha determinada, mientras que una opción de venta les permite vender un activo en una fecha determinada.

Por ejemplo, digamos que compras una opción de compra sobre bitcoin a $10,000 con la expectativa de que habrá un aumento en el precio del activo. Dado que se trata de un contrato de opción, tendrá que pagar una prima de $400 en este ejemplo.

Supongamos que el precio del bitcoin cae a 5.000 USD en la fecha de vencimiento del contrato. En este caso, usted puede optar por no ejercer su derecho de opción. Sin embargo, la prima de $400 que pagó para comprar el contrato no será reembolsada.

Futuros y opciones: principales similitudes

Derivados

Tanto los contratos de opciones como los de futuros son instrumentos derivados que no requieren la posesión del activo subyacente. En el caso de los activos digitales, este mecanismo permite a los inversores tomar posiciones sin necesidad de comprar y mantener criptomonedas.

Herramientas de cobertura

Los comerciantes e inversores pueden utilizar contratos de opciones y futuros como herramientas de cobertura. La cobertura es una estrategia de gestión de riesgos que se utiliza para minimizar o eliminar pérdidas financieras. Esto generalmente se hace abriendo dos posiciones separadas que se equilibran entre sí.

Por ejemplo, digamos que John compra un token a 20 dólares por acción, anticipando que su precio aumentará. Ahmet también compra una opción de venta a un precio de ejercicio de 16 USD, pagando una tarifa (prima) de 2 USD por token en caso de que el valor del token disminuya. El precio de ejercicio en un contrato de opción es el precio al que se puede comprar o vender el activo subyacente. Si el precio del token baja a 10 USD, Ahmet puede ejercer su contrato y reducir sus pérdidas vendiendo el token por 16 USD. Si el mercado sube, no necesita usar su contrato y solo pierde la prima de 2 USD que pagó por token. 

Los contratos de futuros también brindan protección a los propietarios de empresas e inversores contra los riesgos del mercado. Tomemos, por ejemplo, una empresa textil que sabe que necesita comprar 10.000 kg de algodón en un plazo de tres meses para preparar el pedido de un cliente. Supongamos que el precio actual del algodón es de 10 dólares el kg. La empresa puede comprar un contrato de futuros sobre algodón a 9 dólares por kg para protegerse contra una posible volatilidad del mercado. Esto asegura la compra de la empresa al permitirle comprar algodón a 9 dólares por kg en un plazo de tres meses, independientemente del precio de mercado en el momento de la compra. Si la empresa no hubiera comprado el contrato de futuros y, por ejemplo, el precio del algodón hubiera aumentado de 10 dólares por kg a 14 dólares por kg en tres meses, la empresa habría incurrido en costos más altos para cumplir con el pedido.

Contratos apalancados

Ambos tipos de contratos de derivados permiten a los operadores tomar una posición en el activo subyacente a un costo mucho menor mediante el apalancamiento. De esta manera, los comerciantes pueden comprar o vender un contrato grande con un capital relativamente pequeño. Sin embargo, debemos señalar que el apalancamiento implica más riesgo y es importante utilizar estrategias de gestión de riesgos cuando se utilizan derivados.

Futuros y opciones: principales diferencias

Derechos y obligaciones

Una de las principales diferencias entre las dos herramientas es la forma en que se procesan. Un comprador de opciones tiene la opción de no ejercer el contrato si el mercado se mueve en contra de su posición. Por el contrario, el propietario de un contrato de futuros debe ejecutar el contrato al vencimiento, independientemente de las condiciones del mercado.

Estructuras de costos

Los compradores de opciones deben pagar una tarifa, llamada prima, por adelantado al vendedor para comprar el contrato. Por otro lado, un contrato de futuros le permite abrir una posición sin pagar ninguna tarifa inicial. Dependiendo del intercambio que utilice, tendrá que pagar algunas tarifas por los futuros de criptomonedas, como comisiones comerciales y tasas de financiación.

Pérdida de valor con el tiempo.

La depreciación a lo largo del tiempo se refiere a la disminución del valor de un contrato de opción a medida que se acerca su vencimiento. La depreciación con el tiempo se acelera a medida que se acerca la fecha de vencimiento de un contrato, ya que hay menos tiempo para obtener ganancias. En las operaciones de futuros el paso del tiempo no afecta negativamente al valor del contrato.

Riesgos potenciales

Dado que los compradores de opciones tienen la opción de no ejercer el contrato, sus pérdidas se limitan a la prima que deben pagar por el contrato. Los compradores tienen la ventaja de que la pérdida máxima está limitada a una prima fija, independientemente de cuánto se mueva el activo subyacente. Por el contrario, los contratos de futuros implican riesgos de liquidación porque las posiciones apalancadas pueden estar sujetas a fluctuaciones de precios y consumir fácilmente la inversión inicial del usuario. Puede ocurrir una liquidación forzada si el saldo de su billetera no puede cumplir con los requisitos de margen de su posición abierta. Estos contratos son más riesgosos porque no hay forma de predecir cuánto ganará o perderá, lo que dificulta la cobertura.

Conclusión

Las opciones y futuros criptográficos se han convertido en instrumentos comerciales muy populares en los mercados de activos digitales y ambos tienen sus propias ventajas. Si bien las opciones son menos riesgosas, los futuros ofrecen mejor liquidez y son más rentables. La decisión de negociar futuros u opciones depende de las preferencias de cada uno, como la tolerancia al riesgo y el capital disponible. En cualquier caso, debes considerar ciertos factores, como qué tan cómodo te sientes usando el apalancamiento y cuánto sabes sobre los instrumentos, y hacer un análisis exhaustivo antes de operar.

Para más información, puedes leer los siguientes artículos:

(Blog) ¿Por qué son necesarios los mercados de criptoderivados?

(Preguntas frecuentes) Introducción a las opciones de Binance

(Soporte) Preguntas frecuentes sobre opciones de Binance