La Operación Choke Point 2.0 ha privado a la industria de las criptomonedas en los Estados Unidos de canales cruciales de pago fiduciario. Como informó NewsBTC, la liquidez del mercado de Bitcoin está cerca de mínimos históricos, pero ¿qué pasa con las altcoins como Litecoin (LTC), Chainlink (LINK) y XRP?
Con ese fin, Kaiko, un proveedor de datos sobre activos digitales, ha publicado un nuevo estudio. Para los traders, la investigación es una lectura obligada para evaluar la volatilidad de cada criptoactivo en función de su liquidez. Y el estudio guarda algunas sorpresas.
Además de BTC, ¿qué criptomonedas son más líquidas?
Al comienzo del informe, Conor Ryder, analista de investigación de Kaiko, señala que la profundidad del mercado se encuentra en su nivel más bajo en 10 meses debido a la OCP 2.0 y a que los creadores de mercado tuvieron que retirar sus órdenes de las bolsas. “Por lo tanto, es esencial que los inversores puedan evaluar con precisión la liquidez de cada activo individual para comprender cuánta volatilidad a corto plazo pueden esperar”, explica Ryder.
En general, Kaiko examinó los datos de las 29 criptomonedas más importantes por capitalización de mercado, excluyendo las monedas estables y los tokens envueltos. Para definir un rango de liquidez, se utilizan tres criterios: volúmenes, profundidad del mercado y diferenciales.
Para el volumen y la profundidad del mercado, se combinaron los datos de todos los pares USD, BUSD, USDT y USDC activos en 11 de los exchanges centralizados más líquidos. Para los spreads, Kaiko utiliza solo datos de Binance, el exchange más líquido con la gama más amplia de mercados.
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En términos de volúmenes, Dogecoin y Litecoin fueron las criptomonedas más destacadas en el primer trimestre de 2023. Como muestra el gráfico a continuación, DOGE ocupa un impresionante tercer lugar detrás de BTC y ETH, por delante de varios tokens con mayores capitalizaciones de mercado.
Litecoin ocupa el cuarto lugar, a pesar de tener solo la undécima capitalización de mercado más grande (excluyendo las monedas estables). “La nota de advertencia con los volúmenes de LTC es que a principios de este año encontré algunos ejemplos de operaciones de lavado de LTC en Bitforex, por lo que la cifra de volumen por sí sola no es suficiente para concluir que LTC es particularmente líquido”, afirma el analista.
Chainlink también supera su clasificación por capitalización de mercado y, después de todo, se sitúa en el puesto 13 por volumen de operaciones.
En cuanto a la profundidad del mercado, XRP y Solana destacan positivamente en los siguientes puestos, detrás de BTC y ETH. Litecoin vuelve a estar en un muy buen quinto puesto, mientras que LINK ocupa un respetable duodécimo puesto. BNB, por otro lado, es una sorpresa negativa.
“La profundidad de BNB es sorprendentemente baja nuevamente, considerando que es el token nativo del intercambio más líquido, permaneciendo en el décimo lugar a pesar de ser el tercer token no estable más grande”, señala Ryder, quien también analiza que cuanto menor es la profundidad del mercado, más fácil es para las órdenes de mercado más grandes influir en el precio.
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En las finanzas tradicionales, los diferenciales son el indicador más utilizado para evaluar la liquidez de un mercado. En general, cuanto menor sea el diferencial, más líquido será el mercado.
En esta categoría, Polygon (MATIC) y ATOM impresionan, situándose por delante de Ethereum (ETH). Por otro lado, decepcionan una vez más BNB, que consigue un puesto 21 en términos de spreads en su propio exchange, y Solana, que ocupa el puesto 16, a pesar de ser el octavo token no estable más grande por capitalización de mercado.
¿Cómo les va en general a Litecoin, LINK y XRP?
Sin duda, hay sorpresas en la clasificación de la liquidez general, que resulta de los tres índices de liquidez mencionados anteriormente. En general, la regla es que cuanto menor sea la relación entre una métrica y su puntuación, mejor será su liquidez.
Detrás de Bitcoin y Ethereum, MATIC y Litecoin ocupan los mejores lugares y, por lo tanto, son menos susceptibles a la influencia de pedidos más grandes. XRP se ubica en el sexto lugar, Chainlink en el octavo, lo que también los hace generalmente propensos a una menor volatilidad. Ryder también destaca a Aptos:
La liquidez de APT superó ampliamente su capitalización de mercado, lo que implica que es uno de los tokens más líquidos en relación con su tamaño y debería beneficiarse de una menor volatilidad como resultado.
Por otro lado, LEO y BNB son motivo de preocupación para el analista de Kaiko. La capitalización de mercado de los dos tokens de intercambio es muy excesiva en relación con su liquidez, “una situación similar a la de FTT, cuya iliquidez jugó un papel en el colapso de FTX”.
Al cierre de esta edición, el precio de Litecoin se situaba en 90,30 dólares. Por tanto, LTC sigue registrando mínimos más altos en el gráfico de 4 horas, manteniendo su tendencia alcista.
