#比特币突破5月高点逼近8.6万美元
Que durante tres meses haya subido seguidamente parece una buena noticia, pero he mirado esa estadística con atención durante mucho tiempo..
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Bitcoin subió 4.8% en julio, 25.2% en agosto y, desde septiembre hasta ahora, ha vuelto a subir 10.9%; el precio se mantiene cerca de 86,000.. Es decir, está transitando una racha alcista consecutiva de tres meses..
Y esa combinación, en toda la historia, solo se ha presentado una vez.. La anterior fue en 2012.
Lo interesante aquí es esto.. Mucha gente ve “la historia se repite”, pero lo que realmente merece atención es qué ocurrió primero después de aquella vez en 2012..
Ese año, la racha de subidas de octubre se interrumpió: ese mes cayó 9.7% y el precio llegó a bajar hasta 10.17 dólares.. Luego, desde ese mínimo, arrancó una escalada que duró 165 días, hasta alcanzar 230 dólares; el incremento superó los dos mil puntos porcentuales..
Así que sacaron ese guion por ahí y se lo pasaron a todo el mundo: primero rojea un mes y luego despega..
Pero el problema es que.. El Bitcoin de 2012 tenía una capitalización tan pequeña que un puñado de compradores podía empujar el precio. En el mercado casi no había derivados, y tampoco había asignación institucional siguiendo esa línea..
Hoy, el Bitcoin es un mercado de varios billones de dólares; el contado y los derivados tienen profundidad en decenas de lugares, y están desplegados opciones, futuros y operaciones con base.. Para interpretar el mismo guion con la misma magnitud, estructuralmente no se sostiene..
Más interesante aún es la dirección en la que se están moviendo los fondos estos días.. Los que lideran no son los “líderes” (blue chips), sino los que tienen más elasticidad: las altcoins de privacidad, por ejemplo, están encabezando con subidas del 10% en un solo día, mientras que el Bitcoin mismo se mantiene “lateral” cerca de 86,000..
No es que el dinero no esté: solo ha cambiado de lugar.. Cuando las grandes billeteras no se mueven en los líderes, primero van por la elasticidad; esto suele indicar que en el mercado las posiciones intradía/bolsa ya empiezan a expandirse hacia afuera, pero aún no se ha alcanzado el punto máximo del sentimiento..
Hay otro detalle que se pasa por alto con facilidad.. La racha de subidas en sí no crea demanda de compra: solo convierte en una señal clara que “los últimos tres meses han sido rentables”. Y esas señales claras son las que más atraen al dinero que sigue tendencias, no el que fija la valoración de los activos..
Por eso, lo verdaderamente importante no es si octubre saldrá en rojo.. sino quién está comprando..
Si octubre se corrige de verdad y el precio se recupera rápidamente, eso indicaría que el fondo ya fue asumido por un capital más duro.. Pero si esta vez ni siquiera se ve la forma de “primero caer y luego subir” de 2012 y, en cambio, todo sigue en tono bajista, habrá que admitir una cosa: el guion replicado del ciclo de cuatro años tal vez ya no funcione tanto en este mercado..
Que durante tres meses haya subido seguidamente parece una buena noticia, pero he mirado esa estadística con atención durante mucho tiempo..
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Bitcoin subió 4.8% en julio, 25.2% en agosto y, desde septiembre hasta ahora, ha vuelto a subir 10.9%; el precio se mantiene cerca de 86,000.. Es decir, está transitando una racha alcista consecutiva de tres meses..
Y esa combinación, en toda la historia, solo se ha presentado una vez.. La anterior fue en 2012.
Lo interesante aquí es esto.. Mucha gente ve “la historia se repite”, pero lo que realmente merece atención es qué ocurrió primero después de aquella vez en 2012..
Ese año, la racha de subidas de octubre se interrumpió: ese mes cayó 9.7% y el precio llegó a bajar hasta 10.17 dólares.. Luego, desde ese mínimo, arrancó una escalada que duró 165 días, hasta alcanzar 230 dólares; el incremento superó los dos mil puntos porcentuales..
Así que sacaron ese guion por ahí y se lo pasaron a todo el mundo: primero rojea un mes y luego despega..
Pero el problema es que.. El Bitcoin de 2012 tenía una capitalización tan pequeña que un puñado de compradores podía empujar el precio. En el mercado casi no había derivados, y tampoco había asignación institucional siguiendo esa línea..
Hoy, el Bitcoin es un mercado de varios billones de dólares; el contado y los derivados tienen profundidad en decenas de lugares, y están desplegados opciones, futuros y operaciones con base.. Para interpretar el mismo guion con la misma magnitud, estructuralmente no se sostiene..
Más interesante aún es la dirección en la que se están moviendo los fondos estos días.. Los que lideran no son los “líderes” (blue chips), sino los que tienen más elasticidad: las altcoins de privacidad, por ejemplo, están encabezando con subidas del 10% en un solo día, mientras que el Bitcoin mismo se mantiene “lateral” cerca de 86,000..
No es que el dinero no esté: solo ha cambiado de lugar.. Cuando las grandes billeteras no se mueven en los líderes, primero van por la elasticidad; esto suele indicar que en el mercado las posiciones intradía/bolsa ya empiezan a expandirse hacia afuera, pero aún no se ha alcanzado el punto máximo del sentimiento..
Hay otro detalle que se pasa por alto con facilidad.. La racha de subidas en sí no crea demanda de compra: solo convierte en una señal clara que “los últimos tres meses han sido rentables”. Y esas señales claras son las que más atraen al dinero que sigue tendencias, no el que fija la valoración de los activos..
Por eso, lo verdaderamente importante no es si octubre saldrá en rojo.. sino quién está comprando..
Si octubre se corrige de verdad y el precio se recupera rápidamente, eso indicaría que el fondo ya fue asumido por un capital más duro.. Pero si esta vez ni siquiera se ve la forma de “primero caer y luego subir” de 2012 y, en cambio, todo sigue en tono bajista, habrá que admitir una cosa: el guion replicado del ciclo de cuatro años tal vez ya no funcione tanto en este mercado..
