El Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales de la UE quieren sustituir los umbrales obligatorios para depósitos bancarios de reservas de stablecoins por nuevos requisitos de liquidez, afirmando que los grandes depósitos de stablecoins pueden crear riesgos de liquidez para los bancos.
El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) pidió derogar las normas según las cuales al menos el 30% de las reservas, o el 60% para las stablecoins significativas, deben mantenerse en forma de depósitos bancarios. La propuesta se incluyó en la respuesta del SEBC publicada el martes, en el contexto de una revisión del Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) por parte de la Comisión Europea.
En lugar de las normas vigentes sobre depósitos bancarios, el SEBC respaldó umbrales mínimos de liquidez para los activos de reserva con vencimiento en el plazo de uno y cinco días laborables. Por separado, el sistema señaló los acuerdos de recompra inversa con liquidación al día siguiente y los bonos gubernamentales a corto plazo como instrumentos alternativos que los emisores podrían utilizar para garantizar liquidez.
La nueva propuesta refleja las preocupaciones expresadas anteriormente por la industria de las stablecoins, incluido el director ejecutivo de Tether, Paolo Ardoino, quien al menos desde 2024 advierte que los requisitos de MiCA para depósitos bancarios pueden crear riesgos sistémicos tanto para los bancos como para los emisores de stablecoins.
Los bancos centrales de la UE abogan por «cestas de liquidez»
El SEBC afirmó que el requisito vigente «crea una conexión directa entre los emisores y las entidades de crédito» y puede exponer a los bancos a problemas de liquidez si una corrida contra la stablecoin obliga al emisor a retirar rápidamente los depósitos.
Los bancos centrales señalaron proyectos de normas publicados por la Autoridad Bancaria Europea en 2024, según los cuales las stablecoins significativas deben mantener al menos el 40% de las reservas en activos con vencimiento en el plazo de un día laborable y el 60% —en el de cinco días laborables. Para los tokens no significativos, estos umbrales se sitúan, respectivamente, en el 20% y el 30%.
Además de las reservas de stablecoins, el SEBC también advirtió sobre «problemas sustanciales» para hacer cumplir MiCA, señalando que las criptoempresas que no cumplen con los requisitos aún pueden acceder a clientes en la UE.
En 2024, Tether planteó preocupaciones similares sobre los riesgos bancarios
En una entrevista con Cointelegraph en octubre de 2024, el director ejecutivo de Tether, Ardoino, ilustró el riesgo con un ejemplo hipotético de una stablecoin que tiene 10.000 millones de euros en reservas, de los cuales 6.000 millones tendrían que mantenerse en depósitos bancarios.
Si el banco hubiera prestado el 90% de esos fondos, solo le quedarían 600 millones de euros, dijo Ardoino. Según él, esto podría potencialmente crear una escasez de liquidez si el emisor necesitara de repente miles de millones para cumplir reembolsos.
Casi dos años después, el BCE indica un riesgo similar: una corrida contra la stablecoin podría obligar al emisor a retirar rápidamente los depósitos y generar problemas de liquidez para el banco, especialmente si las reservas de la stablecoin representan una parte significativa de su financiación.
El martes, los bancos centrales dijeron que los riesgos también podrían propagarse en la dirección opuesta, citando el colapso de Silicon Valley Bank en marzo de 2023, que provocó una corrida contra la stablecoin USDC de la empresa Circle después de que Circle revelara que 3.300 millones de dólares de sus reservas estaban depositados en ese banco.
#FinancialNews , #cryptomarketnews