Las opciones de futuros de ETH del viernes rondan los 2.100 millones de dólares en nocional de posiciones abiertas: no es una presión vendedora en efectivo al mismo nivel: primero esperaré a confirmar
Mi postura es cautelosa y ligeramente alcista, pero no tomaré el vencimiento de las opciones como una señal obligatoria de subidas o bajadas. En el Binance Plaza se está debatiendo el vencimiento de las opciones de BTC del viernes; ETH también tiene su propia ventana de vencimiento, y no se puede trasladar directamente el titular de 14.000 millones de dólares de BTC al caso de ETH. Según el libro público de opciones de ETH en Deribit que consulté esta noche, alrededor de las 21:00 (hora de Beijing), el 25 de septiembre vence con código ETH-25SEP26, con 148 contratos en total y unas 772.700 unidades de ETH en posiciones abiertas; usando como referencia el índice de subyacente de ~2750,69 USD que proporciona la interfaz, el tamaño nocional es de aproximadamente 2.125.000.000 USD. Esto es el nocional total de todos los contratos abiertos en un momento dado, no significa que 2.100 millones se vayan a vender en spot, ni es una predicción de hacia dónde fluirán los fondos netos. Los datos cambiarán con cierres, aperturas y variaciones de precio. Las reglas de Deribit muestran que el vencimiento es el viernes a las 08:00 UTC; el precio de liquidación de referencia es el promedio del índice de los 30 minutos previos al vencimiento. El resultado real de la operación depende de las posiciones mantenidas y las coberturas en ese momento, y no lo determina un único número de “punto de máximo dolor”.
¿Por qué vale la pena mirarlo? La parte vendedora de opciones puede ajustar ETH o hacer coberturas en perpetuos para controlar el riesgo; cerca de la liquidación, la volatilidad, la liquidez y el spread pueden volverse más desiguales. Pero que haya muchas posiciones compradoras (call) no implica que los traders compren necesariamente spot, y que haya muchas posiciones vendedoras (put) tampoco significa que vayan a golpear el mercado de inmediato. Me importa más si el precio puede sostener los soportes en medio de los cambios de cobertura, en lugar de adivinar un precio de liquidación “inevitable”.
Las noticias de Binance sobre el rebote amplio del mercado y la recuperación del apalancamiento son el contexto; no se puede convertir una noticia del valor total del mercado o números de opciones de BTC en nuevos fondos exclusivos para ETH. En el frente macro, la decisión formal de la Fed del 16 de septiembre de subir tasas 25 puntos básicos a 3,75%—4,00% sigue imponiendo una restricción sobre el costo de fondos para los activos de riesgo, y no es una subida de tasas “de nuevo” hoy.
El mercado ya tuvo reacción: OKX muestra hoy alrededor de las 27.48 USD el ETH perpetuo; rango de 24 horas 2710—2806,96. Las velas completas de 15 minutos desde las ~2740 rebotaron: a las 12:45 UTC una vela cerró en 2755,83; a las 13:00 UTC tocó 2763,99 y luego volvió a cerrar en 2755,20; la vela más reciente aún incompleta volvió a caer de nuevo cerca de 2748. Esto indica que el rebote intentó subir, pero todavía no es suficiente para demostrar que se mantendrá por encima de 2755. 2740—2748 es la zona para observar si puede detener la caída; 2764 es una presión del corto plazo; 2780 y 2800—2807 son niveles para observar después. Si hay cierres consecutivos por debajo de 2735, la observación alcista se invalidaría; no se puede usar el vencimiento del viernes como excusa para cubrir una pérdida en posiciones.
Si fuera yo operando: no participaría ahora. Consideraría solo una pequeña posición en spot cuando se cumplan condiciones, sin alto apalancamiento. Si 2740—2748 sostienen consecutivamente dos velas de 15 minutos y luego aparece otra con volumen que cierre por encima de 2765, y la siguiente mantiene 2755, entonces entraría con un máximo de 1% de mi capital. Primero miraría 2780—2788; al llegar, reduciría a la mitad y ajustaría el riesgo del resto del trade. Luego miraría 2798—2807: si hay divergencia entre precio y volumen (breakout con desviación), cerraría todo antes. Cualquier cierre en 15 minutos por debajo de 2735: stop loss inmediato y cierre total. Si antes del vencimiento la diferencia de precio se amplía de forma notable, la bolsa muestra anomalías o las condiciones anteriores tardan demasiado en activarse, se mantendría en cero (sin posiciones). Todos los precios que disparan acciones son parte de un plan previo; no he afirmado que ya haya ejecutado operaciones o obtenido ganancias.
Fuentes verificadas: el libro público de opciones de Deribit y las reglas oficiales de liquidación, cotización pública de OKX, y la decisión de la Fed del 16 de septiembre. #ETH
Lo anterior es solo una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es cautelosa y ligeramente alcista, pero no tomaré el vencimiento de las opciones como una señal obligatoria de subidas o bajadas. En el Binance Plaza se está debatiendo el vencimiento de las opciones de BTC del viernes; ETH también tiene su propia ventana de vencimiento, y no se puede trasladar directamente el titular de 14.000 millones de dólares de BTC al caso de ETH. Según el libro público de opciones de ETH en Deribit que consulté esta noche, alrededor de las 21:00 (hora de Beijing), el 25 de septiembre vence con código ETH-25SEP26, con 148 contratos en total y unas 772.700 unidades de ETH en posiciones abiertas; usando como referencia el índice de subyacente de ~2750,69 USD que proporciona la interfaz, el tamaño nocional es de aproximadamente 2.125.000.000 USD. Esto es el nocional total de todos los contratos abiertos en un momento dado, no significa que 2.100 millones se vayan a vender en spot, ni es una predicción de hacia dónde fluirán los fondos netos. Los datos cambiarán con cierres, aperturas y variaciones de precio. Las reglas de Deribit muestran que el vencimiento es el viernes a las 08:00 UTC; el precio de liquidación de referencia es el promedio del índice de los 30 minutos previos al vencimiento. El resultado real de la operación depende de las posiciones mantenidas y las coberturas en ese momento, y no lo determina un único número de “punto de máximo dolor”.
¿Por qué vale la pena mirarlo? La parte vendedora de opciones puede ajustar ETH o hacer coberturas en perpetuos para controlar el riesgo; cerca de la liquidación, la volatilidad, la liquidez y el spread pueden volverse más desiguales. Pero que haya muchas posiciones compradoras (call) no implica que los traders compren necesariamente spot, y que haya muchas posiciones vendedoras (put) tampoco significa que vayan a golpear el mercado de inmediato. Me importa más si el precio puede sostener los soportes en medio de los cambios de cobertura, en lugar de adivinar un precio de liquidación “inevitable”.
Las noticias de Binance sobre el rebote amplio del mercado y la recuperación del apalancamiento son el contexto; no se puede convertir una noticia del valor total del mercado o números de opciones de BTC en nuevos fondos exclusivos para ETH. En el frente macro, la decisión formal de la Fed del 16 de septiembre de subir tasas 25 puntos básicos a 3,75%—4,00% sigue imponiendo una restricción sobre el costo de fondos para los activos de riesgo, y no es una subida de tasas “de nuevo” hoy.
El mercado ya tuvo reacción: OKX muestra hoy alrededor de las 27.48 USD el ETH perpetuo; rango de 24 horas 2710—2806,96. Las velas completas de 15 minutos desde las ~2740 rebotaron: a las 12:45 UTC una vela cerró en 2755,83; a las 13:00 UTC tocó 2763,99 y luego volvió a cerrar en 2755,20; la vela más reciente aún incompleta volvió a caer de nuevo cerca de 2748. Esto indica que el rebote intentó subir, pero todavía no es suficiente para demostrar que se mantendrá por encima de 2755. 2740—2748 es la zona para observar si puede detener la caída; 2764 es una presión del corto plazo; 2780 y 2800—2807 son niveles para observar después. Si hay cierres consecutivos por debajo de 2735, la observación alcista se invalidaría; no se puede usar el vencimiento del viernes como excusa para cubrir una pérdida en posiciones.
Si fuera yo operando: no participaría ahora. Consideraría solo una pequeña posición en spot cuando se cumplan condiciones, sin alto apalancamiento. Si 2740—2748 sostienen consecutivamente dos velas de 15 minutos y luego aparece otra con volumen que cierre por encima de 2765, y la siguiente mantiene 2755, entonces entraría con un máximo de 1% de mi capital. Primero miraría 2780—2788; al llegar, reduciría a la mitad y ajustaría el riesgo del resto del trade. Luego miraría 2798—2807: si hay divergencia entre precio y volumen (breakout con desviación), cerraría todo antes. Cualquier cierre en 15 minutos por debajo de 2735: stop loss inmediato y cierre total. Si antes del vencimiento la diferencia de precio se amplía de forma notable, la bolsa muestra anomalías o las condiciones anteriores tardan demasiado en activarse, se mantendría en cero (sin posiciones). Todos los precios que disparan acciones son parte de un plan previo; no he afirmado que ya haya ejecutado operaciones o obtenido ganancias.
Fuentes verificadas: el libro público de opciones de Deribit y las reglas oficiales de liquidación, cotización pública de OKX, y la decisión de la Fed del 16 de septiembre. #ETH
Lo anterior es solo una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
