Soy optimista con la inteligencia artificial a largo plazo, pero cauteloso con los precios actuales de algunas acciones. La demanda de IA parece real: las empresas siguen invirtiendo fuertemente en centros de datos, chips y capacidad informática. Sin embargo, el crecimiento operativo no significa que cualquier precio esté justificado.
Por eso, mi atención se está desplazando de la “carrera por el mejor modelo” hacia quienes suministran las palas y picos de esta transformación.
Además de fabricantes de GPUs como Nvidia, veo oportunidades en cuatro áreas:
Semiconductores y fabricación: empresas vinculadas a la producción, la memoria y componentes avanzados, como TSMC, Broadcom y Micron.
Redes y centros de datos: la IA exige una transmisión rápida de grandes volúmenes de datos, beneficiando a empresas como Arista Networks y Vertiv.
Energía: los centros de datos necesitan un suministro eléctrico estable y creciente. Los generadores, la infraestructura de red y la energía nuclear pueden convertirse en piezas estratégicas.
Ciberseguridad: cuanto más empresas adopten la IA, mayor será la necesidad de proteger datos, modelos e infraestructura digital.
Mi tesis es simple: la IA puede ser una verdadera ruptura económica, pero el mercado probablemente no recompensará a todas las empresas por igual. Algunas tienen ingresos en crecimiento y ventaja competitiva; otras solo incorporan “IA” en la narrativa.
Por lo tanto, sigo siendo optimista a nivel estructural, pero selectivo en las entradas. En lugar de perseguir una acción después de una gran subida, prefiero seguir el crecimiento de los ingresos, el flujo de caja, los márgenes, la valoración y esperar precios que ofrezcan una mejor relación entre riesgo y retorno.
Los nombres citados forman parte de una lista de observación y no representan operaciones ni posiciones declaradas.
En tu opinión, ¿la mejor oportunidad todavía está en los fabricantes de chips o ya ha migrado a energía, redes e infraestructura?
