Los líderes de China y Estados Unidos se reunirán del 23 al 25 de septiembre; ¿qué es lo que realmente espera el mercado?
En esta cumbre, lo que el mercado está negociando quizá no sea un simple “gran acuerdo” en papel, sino si la relación entre China y Estados Unidos puede seguir manteniéndose estable.
Primero: el comercio y los aranceles. Todavía hay margen para que continúe la tregua económica y comercial entre ambas partes. Lo que más preocupa al mercado es si se seguirá reduciendo el riesgo de una escalada, y si habrá nuevos arreglos en ámbitos como los productos agrícolas y las inversiones.
Segundo: las tierras raras y los minerales clave. Las tierras raras están relacionadas con cadenas industriales como la de automóviles, defensa, semiconductores y energías renovables. Si ambas partes emiten señales de un suministro estable, eso afectará de manera directa la prima por riesgo de las cadenas globales de suministro.
Tercero: tecnología y la IA. Esta vez, la IA podría convertirse en un nuevo ámbito de comunicación, pero la competencia en tecnologías centrales no desaparece por una sola reunión. Un rumbo más realista sería el diálogo en áreas como la seguridad de la IA y la gestión de riesgos.
Cuarto: la preferencia global por el riesgo. Si la reunión lanza señales de distensión, estabilidad y de que se continuará negociando, los primeros beneficiados podrían ser las acciones de empresas chinas listadas en EE. UU. (concept stocks), las de Hong Kong y los activos tecnológicos asiáticos; y después, mediante la transmisión a través de Wall Street, el dólar y la liquidez global, podría llegar el apoyo a activos de alta beta como el BTC.
Así que, para el mundo cripto, lo verdaderamente importante no es “si esta reunión es o no un impulso directo para el BTC”, sino esta cadena:
Distensión en la relación China-EE. UU. → menor riesgo comercial → mejora de la preferencia global por el riesgo → fortalecimiento de las acciones tecnológicas → expansión de la preferencia por riesgo → BTC recibe soporte de liquidez externa.
Por el contrario, si aparecen nuevas fricciones en temas como aranceles, restricciones tecnológicas, tierras raras, etc., el mercado podría volver a incrementar la prima por refugio.
Por eso, lo más digno de atención en esta cumbre es, en realidad, la diferencia entre expectativas: el mercado ya ha descontado con antelación parte de la expectativa de distensión. Lo que realmente afectará la cotización es si la información final supera o no las expectativas del mercado.
En esta cumbre, lo que el mercado está negociando quizá no sea un simple “gran acuerdo” en papel, sino si la relación entre China y Estados Unidos puede seguir manteniéndose estable.
Primero: el comercio y los aranceles. Todavía hay margen para que continúe la tregua económica y comercial entre ambas partes. Lo que más preocupa al mercado es si se seguirá reduciendo el riesgo de una escalada, y si habrá nuevos arreglos en ámbitos como los productos agrícolas y las inversiones.
Segundo: las tierras raras y los minerales clave. Las tierras raras están relacionadas con cadenas industriales como la de automóviles, defensa, semiconductores y energías renovables. Si ambas partes emiten señales de un suministro estable, eso afectará de manera directa la prima por riesgo de las cadenas globales de suministro.
Tercero: tecnología y la IA. Esta vez, la IA podría convertirse en un nuevo ámbito de comunicación, pero la competencia en tecnologías centrales no desaparece por una sola reunión. Un rumbo más realista sería el diálogo en áreas como la seguridad de la IA y la gestión de riesgos.
Cuarto: la preferencia global por el riesgo. Si la reunión lanza señales de distensión, estabilidad y de que se continuará negociando, los primeros beneficiados podrían ser las acciones de empresas chinas listadas en EE. UU. (concept stocks), las de Hong Kong y los activos tecnológicos asiáticos; y después, mediante la transmisión a través de Wall Street, el dólar y la liquidez global, podría llegar el apoyo a activos de alta beta como el BTC.
Así que, para el mundo cripto, lo verdaderamente importante no es “si esta reunión es o no un impulso directo para el BTC”, sino esta cadena:
Distensión en la relación China-EE. UU. → menor riesgo comercial → mejora de la preferencia global por el riesgo → fortalecimiento de las acciones tecnológicas → expansión de la preferencia por riesgo → BTC recibe soporte de liquidez externa.
Por el contrario, si aparecen nuevas fricciones en temas como aranceles, restricciones tecnológicas, tierras raras, etc., el mercado podría volver a incrementar la prima por refugio.
Por eso, lo más digno de atención en esta cumbre es, en realidad, la diferencia entre expectativas: el mercado ya ha descontado con antelación parte de la expectativa de distensión. Lo que realmente afectará la cotización es si la información final supera o no las expectativas del mercado.