WTI cae bruscamente intradía un 5%; ¿por qué una caída del precio del petróleo podría ser positiva para el BTC?
El contrato de petróleo WTI para noviembre cayó hasta un 5% durante la sesión. En esta ocasión, lo que vale la pena observar no es el precio del petróleo en sí, sino la posible cadena de transmisión macro que podría desencadenar.
Primer paso: **caída del precio del petróleo → enfriamiento de las expectativas de inflación.** Los precios de la energía impactan directamente en los costos del combustible, el transporte y la producción. Si el petróleo sigue bajando, es posible que disminuyan las preocupaciones del mercado sobre la inflación futura.
Segundo paso: **enfriamiento de la inflación → menor presión para la política de la Fed.** Si una caída en los precios de la energía impulsa aún más el retroceso de las expectativas de inflación, podría reducirse la preocupación del mercado por futuras políticas restrictivas.
Tercer paso: **cambios en las expectativas de tipos → presión sobre los rendimientos de los Treasuries y el dólar.** Una caída en los rendimientos significa que baja el costo de oportunidad de los activos sin rendimiento; además, un dólar más débil también puede mejorar el entorno de liquidez global en dólares.
Cuarto paso: **mejora de la liquidez → beneficio para los activos de riesgo.** El dinero podría desviarse desde activos defensivos como efectivo y corto plazo hacia acciones tecnológicas, oro y también activos cripto.
Por último, entonces llega el BTC: caída del petróleo ↓ → expectativas de inflación ↓ → presión por tipos ↓ → rendimientos de los Treasuries/dólar ↓ → mejora de la liquidez → mayor apetito por el riesgo ↑ → BTC se beneficia.
Por supuesto, esta cadena no es una certeza. Si el petróleo se desploma porque la demanda global empeora de forma repentina, entonces “petróleo ↓” podría, en cambio, convertirse en una señal de recesión, y tanto los activos de riesgo como el BTC podrían sufrir.
Así que, a partir de ahora, lo que el BTC realmente debe observar es: si el WTI puede seguir retrocediendo, si los rendimientos de los Treasuries bajan de forma sincronizada y si el índice del dólar se debilita.
Si los tres ocurren al mismo tiempo, la transmisión positiva de la caída del petróleo hacia el BTC será más clara; si solo baja el petróleo, no se puede entender simplemente como una señal positiva para el BTC.
$BTC
El contrato de petróleo WTI para noviembre cayó hasta un 5% durante la sesión. En esta ocasión, lo que vale la pena observar no es el precio del petróleo en sí, sino la posible cadena de transmisión macro que podría desencadenar.
Primer paso: **caída del precio del petróleo → enfriamiento de las expectativas de inflación.** Los precios de la energía impactan directamente en los costos del combustible, el transporte y la producción. Si el petróleo sigue bajando, es posible que disminuyan las preocupaciones del mercado sobre la inflación futura.
Segundo paso: **enfriamiento de la inflación → menor presión para la política de la Fed.** Si una caída en los precios de la energía impulsa aún más el retroceso de las expectativas de inflación, podría reducirse la preocupación del mercado por futuras políticas restrictivas.
Tercer paso: **cambios en las expectativas de tipos → presión sobre los rendimientos de los Treasuries y el dólar.** Una caída en los rendimientos significa que baja el costo de oportunidad de los activos sin rendimiento; además, un dólar más débil también puede mejorar el entorno de liquidez global en dólares.
Cuarto paso: **mejora de la liquidez → beneficio para los activos de riesgo.** El dinero podría desviarse desde activos defensivos como efectivo y corto plazo hacia acciones tecnológicas, oro y también activos cripto.
Por último, entonces llega el BTC: caída del petróleo ↓ → expectativas de inflación ↓ → presión por tipos ↓ → rendimientos de los Treasuries/dólar ↓ → mejora de la liquidez → mayor apetito por el riesgo ↑ → BTC se beneficia.
Por supuesto, esta cadena no es una certeza. Si el petróleo se desploma porque la demanda global empeora de forma repentina, entonces “petróleo ↓” podría, en cambio, convertirse en una señal de recesión, y tanto los activos de riesgo como el BTC podrían sufrir.
Así que, a partir de ahora, lo que el BTC realmente debe observar es: si el WTI puede seguir retrocediendo, si los rendimientos de los Treasuries bajan de forma sincronizada y si el índice del dólar se debilita.
Si los tres ocurren al mismo tiempo, la transmisión positiva de la caída del petróleo hacia el BTC será más clara; si solo baja el petróleo, no se puede entender simplemente como una señal positiva para el BTC.
$BTC