La descomposición de posiciones de cobertura de gran volumen suele dejar las huellas más evidentes en el libro de órdenes. En tan solo una hora y media, una determinada dirección liquidó de forma concentrada, mediante órdenes a precio de mercado, alrededor de 38.000 unidades de $ZEC posiciones cortas, acompañadas de unas pérdidas contables de más de 35 millones de dólares. Esto impulsó directamente el precio de 1490 USD a 1530 USD. Este impulso alcista, desencadenado por una recompra forzada pasiva, drenó rápidamente el grosor de las órdenes de venta en poco tiempo.
Al observar con detenimiento la distribución de sus posiciones, se ve que las 202.000 unidades de su inventario subyacente no se han reducido en ningún momento. Las grandes posiciones cortas previamente colocadas claramente tienen un fuerte componente de cobertura con el contado. Cuando esta posición corta clave terminó de salir por completo, el “combustible” de la presión mecánica provocado por el pánico de los cortos se había agotado casi por completo, y la estructura de posiciones del mercado de derivados mostró un vacío temporal.
Actualmente, el mercado aún afronta una tasa de financiación relativamente alta y el apalancamiento de los largos que queda en pie. Aunque la actualización NU7 se está llevando a cabo de manera ordenada, fijando los hitos de la red de pruebas del 6 de octubre y la red principal del 5 de noviembre, las expectativas fundamentales difícilmente pueden convertirse de inmediato, a nivel micro, en compras sin diferencia de precio.
Cuando el pulso de liquidez provocado por el cierre de los cortos se calme, que la siguiente fase del movimiento pueda sostenerse en una consolidación en niveles altos dependerá de si el verdadero capital del contado está dispuesto a entrar y asumir el control en el rango actual. Si se produce una brecha en la demanda del contado, las posiciones apalancadas que se hayan acumulado en los niveles altos podrían, con el consumo de la tasa, transformarse en una rotación acelerada de posiciones hacia ganancias.
Al observar con detenimiento la distribución de sus posiciones, se ve que las 202.000 unidades de su inventario subyacente no se han reducido en ningún momento. Las grandes posiciones cortas previamente colocadas claramente tienen un fuerte componente de cobertura con el contado. Cuando esta posición corta clave terminó de salir por completo, el “combustible” de la presión mecánica provocado por el pánico de los cortos se había agotado casi por completo, y la estructura de posiciones del mercado de derivados mostró un vacío temporal.
Actualmente, el mercado aún afronta una tasa de financiación relativamente alta y el apalancamiento de los largos que queda en pie. Aunque la actualización NU7 se está llevando a cabo de manera ordenada, fijando los hitos de la red de pruebas del 6 de octubre y la red principal del 5 de noviembre, las expectativas fundamentales difícilmente pueden convertirse de inmediato, a nivel micro, en compras sin diferencia de precio.
Cuando el pulso de liquidez provocado por el cierre de los cortos se calme, que la siguiente fase del movimiento pueda sostenerse en una consolidación en niveles altos dependerá de si el verdadero capital del contado está dispuesto a entrar y asumir el control en el rango actual. Si se produce una brecha en la demanda del contado, las posiciones apalancadas que se hayan acumulado en los niveles altos podrían, con el consumo de la tasa, transformarse en una rotación acelerada de posiciones hacia ganancias.