Conclusiones clave:
El mercado de la noche anterior es la combinación de “la IA impulsa los activos de riesgo, el petróleo revierte la prima de riesgo y las tasas vuelven a presionar a los metales preciosos”. Hoy, el foco está en si los comentarios de funcionarios de la Reserva Federal, los datos semanales de empleo en EE. UU. y las perturbaciones en la oferta energética cambian el ritmo de las operaciones.
【Línea principal de hoy】
Primera línea principal: las acciones tecnológicas de IA lideran el avance; el Nasdaq de EE. UU. marca nuevos máximos; el ciclo de semiconductores, agentes inteligentes, almacenamiento de IA y la cadena de robótica sigue siendo el núcleo de la preferencia por el riesgo.
Segunda línea principal: aunque el precio del petróleo cae, no se disipa el riesgo de suministro; las perturbaciones en Oriente Medio, el Estrecho de Ormuz, el Mar Rojo, Libia y las refinerías en Rusia seguirán afectando las expectativas de inflación de energía.
Tercera línea principal: el tono más “halcón” de la Reserva Federal se intensifica; la probabilidad de alzas de tipos en octubre supera el 50%, el dólar se fortalece y las expectativas de tipos presionan los metales preciosos.
Cuarta línea principal: las políticas internas se centran en la apertura financiera, la fabricación avanzada, los vehículos inteligentes conectados y la construcción de capacidad de cómputo; en la bolsa A, el seguimiento se concentra en la actualización del sector manufacturero, la capacidad de cómputo de la IA y los robots.
Quinta línea principal: la cadena tecnológica asiática sigue la expansión de las acciones estadounidenses; las acciones de semiconductores de Corea suben con fuerza, Japón cierra por feriado y el won coreano rebota con claridad.
【EE. UU. (acciones)】
En EE. UU., el lunes el mercado subió en bloque; el Dow avanzó 0,71%, el S&P 500 subió 1,49%, y el Nasdaq ganó 2,26% y marcó un nuevo máximo en el cierre. Las acciones de tecnología y chips fueron el motor principal: Meta se disparó 11%, Intel subió 12%, Qualcomm avanzó 9%, AMD ganó casi 10% y Tesla subió 3%.
El índice de semiconductores de Filadelfia amplió su ganancia intradía hasta 4%, y la demanda de cómputo para IA sigue respaldando el desempeño de la cadena de chips. El índice Nasdaq China Golden Dragon cerró con una subida del 0,7%, y Alibaba ganó más de 2%.
【Macroeconomía】
El índice del dólar subió 0,21% y cerró en 100,430. El dólar frente al yen subió hasta 157,45; el dólar frente al dólar canadiense llegó a 1,4039.
Musaílem, de la Reserva Federal, emitió una señal “halcón” y dijo que la inflación podría necesitar nuevas alzas de tipos para contenerla, y que “es mejor hacerlo antes y de forma gradual” que “después y con grandes incrementos”. Los datos del CME muestran que la probabilidad de una alza de 25 puntos básicos en octubre por parte de la Reserva Federal es del 56,5%.
El presidente del Banco Central de Canadá señaló que, si los nuevos aranceles de EE. UU. se mantienen, el crecimiento económico podría caer a menos del 1% en el cuarto trimestre; si el precio del petróleo se mantiene cerca de 100 dólares por barril, la inflación podría aumentar ligeramente en los próximos meses. Las principales instituciones de investigación económica de Alemania elevaron su previsión de crecimiento económico de Alemania para 2026 a 1,3%.
【Cadena de almacenamiento de IA】
El valor de mercado de AMD superó por primera vez los 1 billón de dólares durante la sesión, convirtiéndose en el cuarto fabricante estadounidense de chips en entrar en el club de los 1 billón (después de NVIDIA, Broadcom y Micron). El mercado sigue ajustando la valoración en función de la demanda de GPUs, servidores de IA y almacenamiento de alta gama.
Ugreen Technology y Tencent WorkBuddy iniciaron una cooperación de ecosistema: el enfoque es la coordinación entre agentes de IA y almacenamiento en nube privada NAS, explorando la gestión de datos locales con lenguaje natural, la búsqueda y la organización de material. Las capacidades relacionadas aún se encuentran en fase de desarrollo, evaluación y pruebas de integración; en la bolsa A, se pueden observar direcciones de adaptación como terminales de IA, almacenamiento en nube privada, NAS, gestión de datos y aplicaciones de agentes.
【Industria tecnológica】
OpenAI está desarrollando funciones relacionadas con agentes de IA para hacer frente a la competencia de Grok Bot y los asistentes personales de IA de Meta; además, OpenAI creó un equipo independiente de asesores matemáticos. SpaceXAI lanzó Grok 4.7, afirmando que su velocidad es el doble que la de productos comparables y su precio, la mitad, y AWS Bedrock lanzó el modelo Grok 4.6 de xAI.
Xiaomi lanzó y de código abierto la serie de modelos multimodales MiMo-V2.6; el equipo afirma que MiMo-V2.6-Pro supera a Kimi K3 y Qwen3.8 Max en el índice de inteligencia integral AA, con un precio de entre 1/20 y 1/60 del de los modelos en el extranjero.
Tesla recibió por primera vez de Fitch una calificación de incumplimiento a largo plazo de “BBB”, con perspectiva estable. La calificación también advierte que la transición de Tesla hacia empresas de inteligencia artificial “en el mundo real” elevará el gasto de capital; en los próximos años, los márgenes de beneficio y el flujo de caja libre podrían verse presionados. Según insiders de la industria, el equipo de robots de Tesla está afinando fábricas en el delta del Yangtsé; varias empresas ya han recibido pedidos. En el sector de robots se pueden observar eslabones como la auditoría de fábricas, la producción en masa, el robot (cuerpo), manos flexibles, reductor, actuadores y sensores.
【Petróleo crudo】
Los precios internacionales del petróleo cayeron de forma notable: el futuro de WTI de octubre en Nueva York cerró con una baja del 4,51%, en 95,78 dólares por barril; el futuro de Brent de noviembre cerró con una caída del 3,4%, en 100,34 dólares por barril. En la sesión nocturna, el contrato principal de petróleo crudo SC en China cerró con una baja del 2,26%, en 714 yuanes por barril.
Detrás de la caída del precio del petróleo: por un lado, el mercado anticipa una disminución de la tensión diplomática; por otro, el riesgo de oferta aún no se ha eliminado. Arabia Saudita incrementó las cargas de exportación de crudo en el golfo; el cierre de válvulas en el oleoducto del crudo de Libia provocó una fuerte caída de la producción de yacimientos. El Estrecho de Ormuz y la seguridad del transporte en el mar Rojo, así como los planes de reconstrucción de infraestructura energética en Oriente Medio, seguirán afectando la prima de riesgo.
【Metales preciosos】
El futuro de oro de diciembre en Nueva York cayó 1,1% y cerró en 4.375,50 dólares por onza; el futuro de plata bajó 0,8% y cerró en 66,605 dólares por onza. El fortalecimiento del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro y las expectativas de tipos de la Reserva Federal continúan presionando el desempeño de corto plazo de los metales preciosos.
En la Bolsa de Oro de Shanghái, el oro T+D en la sesión nocturna cayó 0,34% y cerró en 938,1 yuanes por gramo; la plata T+D bajó 0,65% y cerró en 16.041 yuanes por kilogramo. La mayor ETF de oro del mundo, SPDR Gold Trust, redujo su tenencia en 1,712 toneladas hasta 1.055,41 toneladas; la mayor ETF de plata, iShares Silver Trust, aumentó su tenencia en 202,28 toneladas hasta 15.429,26 toneladas.
【Pistas nacionales】
En la última sesión, las acciones de China A y de Hong Kong cerraron al alza: el Índice Compuesto de Shanghái subió 0,97%, el Índice de Shenzhen subió 0,65%, el CSI 300 subió 0,71%, el ChiNext subió 0,8% y el STAR 50 subió 0,29%. El índice Hang Seng subió 1,18% y el Hang Seng Tech subió 0,4%.
El saldo de financiación de ambos mercados sumó 26.144,47 mil millones de yuanes, lo que supone un aumento de 14.171 millones de yuanes frente a la sesión anterior. El tipo de cambio del renminbi frente al dólar ha estado relativamente fuerte recientemente: el soporte a corto plazo proviene de las exportaciones, la demanda de compra de divisas (cierre/conversión) y los fundamentos económicos; a largo plazo, dominarán las fluctuaciones en ambos sentidos.
Las pistas de políticas y de industria se concentran en la apertura financiera, la fabricación avanzada, los vehículos eléctricos inteligentes conectados, la construcción de capacidad de cómputo y los robots. El banco central convocó una reunión con instituciones financieras extranjeras y enfatizó ampliar de manera constante la apertura bidireccional de los mercados financieros; el plan industrial de vehículos eléctricos inteligentes conectados propone “entrar en la lista de grandes potencias automotrices del mundo”; en los proyectos de capacidad de cómputo, las restricciones han pasado de la demanda a la disponibilidad de energía, la evaluación energética y la tierra.
【Agenda destacada】
11:10 El presidente de la Reserva Federal de Australia, Bullock, pronuncia un discurso
14:00 Préstamos netos del sector público del Reino Unido en agosto
18:00 Diferencia de pedidos industriales CBI de septiembre del Reino Unido
19:00 Discurso del presidente del Banco Central Europeo, Lagarde
20:15 Variación semanal de las nóminas de empleo del ADP en EE. UU. en la semana del 5 de septiembre
22:00 Índice preliminar de confianza del consumidor de la zona euro en septiembre
22:00 Índice de manufacturas del Richmond Fed de septiembre en EE. UU.
22:05 Discurso de Williams, de la Reserva Federal
22:20 Discurso de Jefferson, de la Reserva Federal
【Aviso de riesgos】
Una Reserva Federal que se vuelva aún más “halcón” podría presionar la valoración de las acciones tecnológicas con múltiplos elevados y los metales preciosos; las perturbaciones en Oriente Medio, el mar Rojo, el Estrecho de Ormuz y Libia podrían reamplificar la volatilidad del precio del petróleo; con una mayor congestión en las operaciones de la cadena de la IA, hay que vigilar la repricing entre el gasto de capital, el reconocimiento de ganancias y un entorno de tasas de interés altas.
Solo para investigación y estudio, y no constituye asesoramiento de inversión.