Tres meses de letras del Tesoro de Estados Unidos, con el rendimiento superando el 4%.
En la subasta del 14 de septiembre, se emitieron 920.000 millones de dólares en letras a 13 períodos, con un tipo de interés máximo adjudicado del 4,066%; y 790.000 millones en letras a 26 períodos, con un tipo de interés del 4,203%. Durante todo el verano, estos rendimientos de los bonos a corto plazo se situaron entre el 3,7% y el 3,9%.
Las señales del lado de la demanda son aún más reveladoras. El ratio de ofertas para las letras a tres meses es de 2,64 veces, y para las de seis meses es de 2,74 veces. En junio, las letras a tres meses llegaron a bajar hasta 2,32 veces; el promedio reciente ronda unas 2,6 veces. En esta ocasión, no puede decirse que haya un gran entusiasmo.
Para el 21 de septiembre, los rendimientos en el mercado secundario seguían subiendo: a tres meses se situaban en 4,084%, y a seis meses en 4,279%.
El alza de los rendimientos y la caída del ratio de ofertas aparecen al mismo tiempo; la lectura solo admite una explicación: los compradores están dispuestos a tomar, pero exigen un precio más alto. El tramo corto es la puerta de entrada del sistema en dólares; si cambia el precio de la entrada, todo lo demás aguas abajo vuelve a recalcularse.
El tipo de interés a corto plazo es la base del mercado monetario. Cuando se mueve, también se ajustan los costos del apalancamiento, los rendimientos de los fondos monetarios y las cotizaciones de financiación a corto plazo de las empresas. El ratio de ofertas mide la demanda, no el precio; cuando cae, normalmente se adelanta a la subida de los tipos sobre el papel.
Hay muchos que piden dinero, y el interés lo fija quien pone el dinero.
#美债 #利率
En la subasta del 14 de septiembre, se emitieron 920.000 millones de dólares en letras a 13 períodos, con un tipo de interés máximo adjudicado del 4,066%; y 790.000 millones en letras a 26 períodos, con un tipo de interés del 4,203%. Durante todo el verano, estos rendimientos de los bonos a corto plazo se situaron entre el 3,7% y el 3,9%.
Las señales del lado de la demanda son aún más reveladoras. El ratio de ofertas para las letras a tres meses es de 2,64 veces, y para las de seis meses es de 2,74 veces. En junio, las letras a tres meses llegaron a bajar hasta 2,32 veces; el promedio reciente ronda unas 2,6 veces. En esta ocasión, no puede decirse que haya un gran entusiasmo.
Para el 21 de septiembre, los rendimientos en el mercado secundario seguían subiendo: a tres meses se situaban en 4,084%, y a seis meses en 4,279%.
El alza de los rendimientos y la caída del ratio de ofertas aparecen al mismo tiempo; la lectura solo admite una explicación: los compradores están dispuestos a tomar, pero exigen un precio más alto. El tramo corto es la puerta de entrada del sistema en dólares; si cambia el precio de la entrada, todo lo demás aguas abajo vuelve a recalcularse.
El tipo de interés a corto plazo es la base del mercado monetario. Cuando se mueve, también se ajustan los costos del apalancamiento, los rendimientos de los fondos monetarios y las cotizaciones de financiación a corto plazo de las empresas. El ratio de ofertas mide la demanda, no el precio; cuando cae, normalmente se adelanta a la subida de los tipos sobre el papel.
Hay muchos que piden dinero, y el interés lo fija quien pone el dinero.
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