El ETF de Zcash es real: 5.33 mil millones de AUM no equivale a entradas netas. ZEC pierde 1538, primero espero
Ahora mismo mi postura con ZEC es de observación: no persigo la subida ni tengo prisa por hacer bottom fishing. El canal institucional ya está abierto, lo cual es una noticia positiva a mediano plazo; pero a corto plazo el precio cayó desde 1572 y rompió por debajo de 1538: la señal de trading que da el mercado, por ahora, no es tan fuerte como la que sugeriría un titular.
Primero, separo los hechos. Los documentos de la SEC de EE. UU. muestran que Grayscale Zcash Trust completó el registro efectivo el 24 de agosto y se renombró como The Zcash ETF. Las participaciones cotizan en NYSE Arca con el código ZCSH. La página oficial del producto, al 8 de septiembre, divulgó que el tamaño del patrimonio administrado (base no-GAAP) es de aproximadamente 533 millones de dólares, y que mantiene alrededor de 464,500 ZEC. Este tamaño sí indica que el producto regulado tiene capacidad para captar capital institucional; pero no se puede equiparar directamente a “todo es compra nueva después de cotizar”: proviene de la conversión del fideicomiso previo, y el AUM variará con el precio de ZEC. Sin una comparación con los cambios más recientes de participaciones y cantidad de monedas en custodia, no trataré cifras de entradas de un solo mes no verificadas como hechos.
Luego, veamos el gráfico. El precio actual de ZEC ronda 1527; el rango de 24 horas es 1428.69—1572. La tasa de financiación perpetua pasó de cerca de +0.01% del ciclo anterior a aproximadamente -0.0012%, mientras que la cantidad en posiciones aún es de alrededor de 125,700 ZEC, equivalentes a 192 millones de dólares. Mi lectura es que la saturación de compradores se enfría, pero el apalancamiento no se ha liquidado de forma clara; tras aparecer presión vendedora cerca de 1572 y perder 1538, a corto plazo aún podría haber barridos repetidos de stops.
Las condiciones alcistas que di en la ronda anterior eran: sostener 1538—1548 y volver a ponerse por encima de 1562 en un gráfico de 15 minutos. Ahora el precio ya cayó por debajo de 1538, así que esas condiciones de compra no se cumplieron y el plan naturalmente queda invalidado. Esto no significa que el short ya haya hecho su trabajo y, mucho menos, que sea “ganancia”; solo refleja que no perseguir la subida entonces fue respetar el riesgo.
Si fuera yo operando, ahora me mantendría con cero posiciones. La primera estrategia es esperar a que 1515—1522 muestre un suelo (se estabilice), que en 15 minutos recupere de nuevo 1538, y luego probar el spot con un 1.5%—2% del capital, primero viendo 1548—1555. Cuando llegue, reduciría un tercio. El segundo objetivo sería 1570—1572; si rompe por debajo de 1508, recortaría a la mitad y, si en 1 hora cierra por debajo de 1498, saldría completamente. La segunda estrategia es que, con volumen, recupere 1555; luego, si el retroceso a 1545 no se rompe, seguir con una cantidad pequeña, sin exceder tampoco 2%. Solo si 1515 pierde con volumen y falla el rebote hacia 1528, consideraría un intento de short de bajo apalancamiento con como máximo 0.6% del capital; objetivos 1498 y 1475, y si en 15 minutos vuelve a cerrar sobre 1538, cierro de inmediato. Si no se activa ninguno de estos disparadores, seguiré esperando y no relajaré la disciplina por la historia del ETF.
$ZEC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Ahora mismo mi postura con ZEC es de observación: no persigo la subida ni tengo prisa por hacer bottom fishing. El canal institucional ya está abierto, lo cual es una noticia positiva a mediano plazo; pero a corto plazo el precio cayó desde 1572 y rompió por debajo de 1538: la señal de trading que da el mercado, por ahora, no es tan fuerte como la que sugeriría un titular.
Primero, separo los hechos. Los documentos de la SEC de EE. UU. muestran que Grayscale Zcash Trust completó el registro efectivo el 24 de agosto y se renombró como The Zcash ETF. Las participaciones cotizan en NYSE Arca con el código ZCSH. La página oficial del producto, al 8 de septiembre, divulgó que el tamaño del patrimonio administrado (base no-GAAP) es de aproximadamente 533 millones de dólares, y que mantiene alrededor de 464,500 ZEC. Este tamaño sí indica que el producto regulado tiene capacidad para captar capital institucional; pero no se puede equiparar directamente a “todo es compra nueva después de cotizar”: proviene de la conversión del fideicomiso previo, y el AUM variará con el precio de ZEC. Sin una comparación con los cambios más recientes de participaciones y cantidad de monedas en custodia, no trataré cifras de entradas de un solo mes no verificadas como hechos.
Luego, veamos el gráfico. El precio actual de ZEC ronda 1527; el rango de 24 horas es 1428.69—1572. La tasa de financiación perpetua pasó de cerca de +0.01% del ciclo anterior a aproximadamente -0.0012%, mientras que la cantidad en posiciones aún es de alrededor de 125,700 ZEC, equivalentes a 192 millones de dólares. Mi lectura es que la saturación de compradores se enfría, pero el apalancamiento no se ha liquidado de forma clara; tras aparecer presión vendedora cerca de 1572 y perder 1538, a corto plazo aún podría haber barridos repetidos de stops.
Las condiciones alcistas que di en la ronda anterior eran: sostener 1538—1548 y volver a ponerse por encima de 1562 en un gráfico de 15 minutos. Ahora el precio ya cayó por debajo de 1538, así que esas condiciones de compra no se cumplieron y el plan naturalmente queda invalidado. Esto no significa que el short ya haya hecho su trabajo y, mucho menos, que sea “ganancia”; solo refleja que no perseguir la subida entonces fue respetar el riesgo.
Si fuera yo operando, ahora me mantendría con cero posiciones. La primera estrategia es esperar a que 1515—1522 muestre un suelo (se estabilice), que en 15 minutos recupere de nuevo 1538, y luego probar el spot con un 1.5%—2% del capital, primero viendo 1548—1555. Cuando llegue, reduciría un tercio. El segundo objetivo sería 1570—1572; si rompe por debajo de 1508, recortaría a la mitad y, si en 1 hora cierra por debajo de 1498, saldría completamente. La segunda estrategia es que, con volumen, recupere 1555; luego, si el retroceso a 1545 no se rompe, seguir con una cantidad pequeña, sin exceder tampoco 2%. Solo si 1515 pierde con volumen y falla el rebote hacia 1528, consideraría un intento de short de bajo apalancamiento con como máximo 0.6% del capital; objetivos 1498 y 1475, y si en 15 minutos vuelve a cerrar sobre 1538, cierro de inmediato. Si no se activa ninguno de estos disparadores, seguiré esperando y no relajaré la disciplina por la historia del ETF.
$ZEC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
