Los acuerdos a largo plazo están remodelando el ciclo de la memoria de maneras que la mayoría de los inversores todavía no ha incorporado.
Samsung está impulsando contratos de tres a cinco años con los cinco principales hiperescaladores y quiere que se fije el 67% de la producción —algunos con precios mínimos y prepago. SK Hynix ha cerrado conversaciones de ALC con unos diez clientes principales, vinculando el volumen a los planes de producto para poder planificar líneas de DRAM y HBM con años de antelación. $MU tiene dieciséis acuerdos estratégicos con clientes vigentes hasta 2030, muchos con cláusulas de toma o pago. Los acuerdos con la industria automotriz suelen abarcar tres años. Estos pactos ya cubren cerca del 20% de los envíos de DRAM y un tercio de la NAND; Micron busca tener al menos la mitad de los ingresos dentro de los SCA. Nanya tiene alrededor de la mitad de la capacidad comprometida, con condiciones que van desde un trimestre hasta varios años.
Aquí está el giro: incluso cuando las nuevas capacidades se materialicen en 2027 y 2028, gran parte de esa producción nueva quizá ya esté comprometida. La oferta spot podría mantenerse ajustada durante mucho más tiempo que en ciclos anteriores.
Si dos tercios de los bits están bajo acuerdos multianuales con hiperescaladores y fabricantes de equipos originales (OEM) automotrices, ¿el próximo retroceso ni siquiera aparece en la cinta spot? El antiguo guion asumía una oferta elástica que se ajusta a una demanda elástica. Ese mundo ya no existe.
$MU $SKHY $SNDK
Samsung está impulsando contratos de tres a cinco años con los cinco principales hiperescaladores y quiere que se fije el 67% de la producción —algunos con precios mínimos y prepago. SK Hynix ha cerrado conversaciones de ALC con unos diez clientes principales, vinculando el volumen a los planes de producto para poder planificar líneas de DRAM y HBM con años de antelación. $MU tiene dieciséis acuerdos estratégicos con clientes vigentes hasta 2030, muchos con cláusulas de toma o pago. Los acuerdos con la industria automotriz suelen abarcar tres años. Estos pactos ya cubren cerca del 20% de los envíos de DRAM y un tercio de la NAND; Micron busca tener al menos la mitad de los ingresos dentro de los SCA. Nanya tiene alrededor de la mitad de la capacidad comprometida, con condiciones que van desde un trimestre hasta varios años.
Aquí está el giro: incluso cuando las nuevas capacidades se materialicen en 2027 y 2028, gran parte de esa producción nueva quizá ya esté comprometida. La oferta spot podría mantenerse ajustada durante mucho más tiempo que en ciclos anteriores.
Si dos tercios de los bits están bajo acuerdos multianuales con hiperescaladores y fabricantes de equipos originales (OEM) automotrices, ¿el próximo retroceso ni siquiera aparece en la cinta spot? El antiguo guion asumía una oferta elástica que se ajusta a una demanda elástica. Ese mundo ya no existe.
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