#日本央行加息至31年高位
Japón subió las tasas al 1,25%, el nivel más alto en 31 años. Pero el primer pagador de este aumento no son las empresas ni los hogares: es el propio Banco de Japón.
▪️ Tasa de política del 1,25%, la más alta desde abril de 1995, aprobada 7 a 2, entra en vigor el 24/9
▪️ Sus propios bonos del Estado tienen una pérdida contable de 45,4 billones de yenes; hace un año era de 28,6 billones
▪️ Todo su fondo de reservas y las reservas legales: 14,83 billones, equivalente al 2,3% del balance
▪️ Por el lado del gobierno: los gastos por bonos del año fiscal 2027 se presupuestan con una tasa del 3,8% y se sitúan en 36,6 billones; el mayor crecimiento más rápido en 20 años
Dos libros contables van a velocidades diferentes. La deuda del gobierno se renueva, en promedio, cada 8 a 9 años; el aumento de tasas se va comiendo poco a poco. Lo que paga el banco central son reservas a un día: el mismo día del alza, empieza a acumular intereses. En el mismo episodio de subidas, uno recorta lentamente y el otro paga al instante.
Para el BTC, en esta cadena el primer eslabón no está aquí: la primera víctima del aumento son los tenedores de bonos. Está al otro extremo: no cae primero, pero el alza de la tasa de descuento lo arrastra durante más tiempo.
Vigila tres cosas:
① El cambio en la partida de intereses sobre las reservas que paga el BOJ después de que entre en vigor el 24/9;
② Las dos reuniones de octubre y diciembre; la ruta del mercado es de marzo de 2027 a 1,5%;
③ Al cierre de año, si el Ministerio de Finanzas ajusta a la baja o mantiene la tasa supuesta del año fiscal 2027 en 3,8%.
Con el colchón de 14,83 billones, la pérdida flotante de 45,4 billones: ¿cuánto tiempo crees que el mercado le dará al Banco de Japón?
$BTC
Japón subió las tasas al 1,25%, el nivel más alto en 31 años. Pero el primer pagador de este aumento no son las empresas ni los hogares: es el propio Banco de Japón.
▪️ Tasa de política del 1,25%, la más alta desde abril de 1995, aprobada 7 a 2, entra en vigor el 24/9
▪️ Sus propios bonos del Estado tienen una pérdida contable de 45,4 billones de yenes; hace un año era de 28,6 billones
▪️ Todo su fondo de reservas y las reservas legales: 14,83 billones, equivalente al 2,3% del balance
▪️ Por el lado del gobierno: los gastos por bonos del año fiscal 2027 se presupuestan con una tasa del 3,8% y se sitúan en 36,6 billones; el mayor crecimiento más rápido en 20 años
Dos libros contables van a velocidades diferentes. La deuda del gobierno se renueva, en promedio, cada 8 a 9 años; el aumento de tasas se va comiendo poco a poco. Lo que paga el banco central son reservas a un día: el mismo día del alza, empieza a acumular intereses. En el mismo episodio de subidas, uno recorta lentamente y el otro paga al instante.
Para el BTC, en esta cadena el primer eslabón no está aquí: la primera víctima del aumento son los tenedores de bonos. Está al otro extremo: no cae primero, pero el alza de la tasa de descuento lo arrastra durante más tiempo.
Vigila tres cosas:
① El cambio en la partida de intereses sobre las reservas que paga el BOJ después de que entre en vigor el 24/9;
② Las dos reuniones de octubre y diciembre; la ruta del mercado es de marzo de 2027 a 1,5%;
③ Al cierre de año, si el Ministerio de Finanzas ajusta a la baja o mantiene la tasa supuesta del año fiscal 2027 en 3,8%.
Con el colchón de 14,83 billones, la pérdida flotante de 45,4 billones: ¿cuánto tiempo crees que el mercado le dará al Banco de Japón?
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