La salida a bolsa de Anthropic se ha trasladado de octubre a noviembre; las palomas en TG también han mencionado esto justo a tiempo. Él cree que el próximo rápido repunte de las acciones de IA comenzará oficialmente con la salida a bolsa de Anthropic.
En los últimos seis meses, el trader Birds of Father (la “paloma”) ha estado prácticamente volviendo a aprender una clase de activos: las acciones de IA. Se metió de lleno, aguantó uno de los episodios de mayor volatilidad en la historia del mercado de valores y aprendió muchas cosas nuevas; algunos aspectos se parecen muchísimo a su experiencia en cripto en 2021. Él mismo dice que no se arrepiente. Tras una revisión calmada, admite que la ventaja de las acciones frente a la cripto en realidad se ha reducido de forma clara: algunos patrones aún funcionan, pero hay más variables, más partes interesadas mezcladas y el juego es más difícil; en comparación, la cripto a veces se parece más a un “sandbox” relativamente cerrado. Aun así, cree que cambiar el enfoque tiene sentido, porque la IA emergente todavía está en su fase de amanecer: hay más cosas emocionantes y curvas de aprendizaje cada vez más empinadas por todas partes. De verdad piensa que hacer que el valor neto se multiplique por 10 en acciones tecnológicas hoy podría ser incluso más fácil que hacerlo en cripto; y que durante los próximos 3 años, hasta la fase de superinteligencia artificial (ASI), ese juicio probablemente seguirá siendo válido. Así que, al priorizar la mesa sobre la ventaja relativa, él está esperando la volatilidad que traerán la salida a bolsa de Anthropic y el lanzamiento de modelos.
El lado de los medios también está justo en este punto de tiempo. The Wall Street Journal y otros citan a personas informadas que indican que, si bien el mercado inicialmente esperaba llegar al mayor IPO de la historia en octubre, ahora se planifica apuntar a noviembre; el calendario no es una fecha oficial confirmada y la ventana aún podría cambiar. Las personas informadas mencionan que algunos asesores quieren esperar un mes más para poder presentar los resultados del tercer trimestre y demostrar que, incluso si OpenAI lanzó GPT-6 Astra en septiembre, su posición competitiva sigue siendo sólida, facilitando la fijación de precios; también hay otra versión según la cual la decisión de celebrar en noviembre se tomó antes de que se intensificara la batalla dialéctica sobre el ritmo de seguridad, por lo que no conviene atribuirlo de entrada a un pánico. El mercado sigue difundiendo estimaciones de valoración de alrededor de 2T dólares, un tope de captación de fondos de aproximadamente 100B dólares y que los ingresos anualizados ya estaban en el orden de los 65.000 millones de dólares; todo ello aún pertenece al terreno de las expectativas y no proviene de un prospecto de salida auditado.
Mi lectura es que esto se parece más a un desplazamiento táctico hacia adelante: usar el Q3 para respaldar la fijación de precios. La ventana del IPO sigue existiendo; los lanzamientos de modelos y el ritmo de la financiación seguirán generando volatilidad. El “palomar” apuesta a que el asiento en la mesa es lo importante, y él mismo también reconoce que la ventaja relativa de las acciones frente a las criptomonedas ya se ha reducido. De cara al futuro, yo vigilaré sobre todo tres cosas: si los números del Q3 pueden sostener las expectativas de valoración alta, cómo responde la demanda de los roadshows y si la financiación privada de OpenAI absorberá liquidez. Si los números son “duros” y la ventana es estable, aún hay espacio para operar tendencias dentro de la volatilidad del sector de semiconductores; si los números son “blandos” o se vuelve a postergar, la volatilidad se convertirá primero en una fase de “lavado” (sideways/mean reversion).
https://x.com/blockphd7/status/2101599371880001800
