#比特币 #Satoshi Nakamoto
En la plaza corre un dicho muy extendido: las instituciones se atreven a comprar BTC porque dan por muerto a Satoshi Nakamoto, o porque creen que se han perdido las llaves privadas, de modo que esos 1,1 millones de monedas nunca se podrán vender. El razonamiento suena bien, pero salta demasiado rápido.
Primero, pongamos las cartas sobre la mesa. La investigación on-chain (el modelo de Patoshi de Sergio Lerner) sitúa las monedas del Satoshi Nakamoto de sus primeros días en el mercado: alrededor de 1,1 millones de unidades, lo que equivale al 5,2% del total de 21 millones. Valoradas hoy a 80.420 dólares, esa cartera vale 88.500 millones de dólares, más que la gran mayoría de las carteras de instituciones individuales en el mercado. Y lo más importante: lleva 15 años sin moverse. La última actividad on-chain se detuvo en 2010 y la última comunicación pública fue en abril de 2011.
Es decir, las instituciones no necesitan una suposición tan fuerte como “confirmar que está muerto”. Con dos condiciones mucho más débiles basta: que no haya señales de que esas 1,1 millones de monedas se hayan movido nunca; y que la profundidad actual del mercado pueda absorber una presión vendedora de ese tamaño: para eso están esos dos “pozos”, el ETF spot y los derivados.
Volvamos al escenario de hoy. El BTC está ahora en 80.420 dólares, con -0,57% en 24 horas. Ayer marcó un máximo de 81.933 y un mínimo de 80.095. El open interest es de 109.242 BTC, equivalente a unos 8.780 millones de dólares; la tasa de financiación es 0,01%, justo por encima del nivel base en Binance, de modo que en ambos lados (long y short) nadie está demasiado abarrotado. El combustible de ese movimiento que empujó el precio desde 80.000 hacia arriba fue la liquidación de los short; ahora que se acabaron, el precio se ha quedado “aplanado” aquí.
Me inclino un poco más hacia el lado alcista del BTC. No es por Satoshi Nakamoto. Esas 1,1 millones de monedas le dan al mercado una suposición que no se ha desmentido en 15 años: no existe la mayor presión vendedora potencial. Mientras esa suposición no se rompa, el coste psicológico para que entre capital a largo plazo es menor un día más; eso sirve más que cualquier ruptura puntual.
$BTC
Opinión personal; no constituye asesoramiento de inversión
En la plaza corre un dicho muy extendido: las instituciones se atreven a comprar BTC porque dan por muerto a Satoshi Nakamoto, o porque creen que se han perdido las llaves privadas, de modo que esos 1,1 millones de monedas nunca se podrán vender. El razonamiento suena bien, pero salta demasiado rápido.
Primero, pongamos las cartas sobre la mesa. La investigación on-chain (el modelo de Patoshi de Sergio Lerner) sitúa las monedas del Satoshi Nakamoto de sus primeros días en el mercado: alrededor de 1,1 millones de unidades, lo que equivale al 5,2% del total de 21 millones. Valoradas hoy a 80.420 dólares, esa cartera vale 88.500 millones de dólares, más que la gran mayoría de las carteras de instituciones individuales en el mercado. Y lo más importante: lleva 15 años sin moverse. La última actividad on-chain se detuvo en 2010 y la última comunicación pública fue en abril de 2011.
Es decir, las instituciones no necesitan una suposición tan fuerte como “confirmar que está muerto”. Con dos condiciones mucho más débiles basta: que no haya señales de que esas 1,1 millones de monedas se hayan movido nunca; y que la profundidad actual del mercado pueda absorber una presión vendedora de ese tamaño: para eso están esos dos “pozos”, el ETF spot y los derivados.
Volvamos al escenario de hoy. El BTC está ahora en 80.420 dólares, con -0,57% en 24 horas. Ayer marcó un máximo de 81.933 y un mínimo de 80.095. El open interest es de 109.242 BTC, equivalente a unos 8.780 millones de dólares; la tasa de financiación es 0,01%, justo por encima del nivel base en Binance, de modo que en ambos lados (long y short) nadie está demasiado abarrotado. El combustible de ese movimiento que empujó el precio desde 80.000 hacia arriba fue la liquidación de los short; ahora que se acabaron, el precio se ha quedado “aplanado” aquí.
Me inclino un poco más hacia el lado alcista del BTC. No es por Satoshi Nakamoto. Esas 1,1 millones de monedas le dan al mercado una suposición que no se ha desmentido en 15 años: no existe la mayor presión vendedora potencial. Mientras esa suposición no se rompa, el coste psicológico para que entre capital a largo plazo es menor un día más; eso sirve más que cualquier ruptura puntual.
$BTC
Opinión personal; no constituye asesoramiento de inversión