#比特币突破8万美元大关
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Una empresa japonesa que cotiza en bolsa tiene en sus cuentas 43.000 bitcoins: es el tercer mayor “acumulador” de cripto del mundo. Sin embargo, el gigante de gestión de activos VanEck la señaló: el fondo de opciones para ejecutivos es 10 veces mayor que el de sus pares.
El viernes, VanEck, una de las mayores gestoras de activos del mundo, emitió un informe en el que puntúa, una por una, las estructuras de remuneración de las diez principales empresas “bóveda” de bitcoin. Solo una obtiene la calificación más baja: la empresa japonesa que cotiza en bolsa Metaplanet. En sus cuentas tiene 43.000 bitcoins, es el tercer mayor tenedor de bitcoin entre las empresas listadas, solo por detrás de Strategy (MicroStrategy), que ocupa el primer lugar a nivel mundial.
El problema está en el fondo de opciones. VanEck hizo cuentas: el plan de incentivos de capital de Metaplanet representa el 14,7% del capital totalmente diluido, y la porción destinada a los ejecutivos es del 8,2%; en cambio, el promedio de las otras 9 empresas del sector es de apenas 0,8%. Es decir, el fondo de opciones para ejecutivos es más de 10 veces el valor medio de los pares, y el fondo total de capital es casi 4 veces el de sus pares. Como comparación, el mayor tenedor de bitcoin a nivel global, Strategy, tiene un fondo de capital de solo 2%, y la exposición de los ejecutivos de 0,5%, y fue calificada como “buena”.
¿De dónde salió el aumento de ese “pozo”? Resulta que en el esquema de remuneración anterior de Metaplanet, cada vez que la empresa emitía nuevas acciones para comprar bitcoin, el fondo de opciones se expandía automáticamente. Así, la cifra fue rodando desde 46 millones de acciones hasta 319,5 millones; de la nada, aparecen alrededor de 273 millones de acciones potencialmente dilutivas. Los accionistas no lo aguantaron: Metaplanet cerró la expansión automática en agosto y en septiembre recortó el fondo en un 41%, hasta 188,2 millones de acciones. Pero VanEck dice que aún queda lejos: a menos que se retiren las 273 millones de acciones adicionales y se sustituyan por un plan aprobado por votación de los accionistas, la dilución a los accionistas continúa.
Mi opinión: si el bitcoin llega a 800.000 dólares, la historia de las instituciones que acumulan monedas se vuelve cada vez más atractiva. Pero cuando compras acciones de una empresa que compra y guarda bitcoin, lo que te llevas es la exposición al bitcoin; lo que quizá ganen los ejecutivos es tu capital. Este “beneficio” del alza, que no se diluya sigilosamente mediante ese fondo de opciones.
Comentemos en la sección: cuando se trata de acciones de empresas que acumulan bitcoin, ¿primero miras cuántos bitcoins tiene en cartera, o primero revisas su fondo de opciones?
Cada día te llevo a seguir los temas candentes de bitcoin: no solo mirar qué pasó en las noticias, sino también ayudarte a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀
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Una empresa japonesa que cotiza en bolsa tiene en sus cuentas 43.000 bitcoins: es el tercer mayor “acumulador” de cripto del mundo. Sin embargo, el gigante de gestión de activos VanEck la señaló: el fondo de opciones para ejecutivos es 10 veces mayor que el de sus pares.
El viernes, VanEck, una de las mayores gestoras de activos del mundo, emitió un informe en el que puntúa, una por una, las estructuras de remuneración de las diez principales empresas “bóveda” de bitcoin. Solo una obtiene la calificación más baja: la empresa japonesa que cotiza en bolsa Metaplanet. En sus cuentas tiene 43.000 bitcoins, es el tercer mayor tenedor de bitcoin entre las empresas listadas, solo por detrás de Strategy (MicroStrategy), que ocupa el primer lugar a nivel mundial.
El problema está en el fondo de opciones. VanEck hizo cuentas: el plan de incentivos de capital de Metaplanet representa el 14,7% del capital totalmente diluido, y la porción destinada a los ejecutivos es del 8,2%; en cambio, el promedio de las otras 9 empresas del sector es de apenas 0,8%. Es decir, el fondo de opciones para ejecutivos es más de 10 veces el valor medio de los pares, y el fondo total de capital es casi 4 veces el de sus pares. Como comparación, el mayor tenedor de bitcoin a nivel global, Strategy, tiene un fondo de capital de solo 2%, y la exposición de los ejecutivos de 0,5%, y fue calificada como “buena”.
¿De dónde salió el aumento de ese “pozo”? Resulta que en el esquema de remuneración anterior de Metaplanet, cada vez que la empresa emitía nuevas acciones para comprar bitcoin, el fondo de opciones se expandía automáticamente. Así, la cifra fue rodando desde 46 millones de acciones hasta 319,5 millones; de la nada, aparecen alrededor de 273 millones de acciones potencialmente dilutivas. Los accionistas no lo aguantaron: Metaplanet cerró la expansión automática en agosto y en septiembre recortó el fondo en un 41%, hasta 188,2 millones de acciones. Pero VanEck dice que aún queda lejos: a menos que se retiren las 273 millones de acciones adicionales y se sustituyan por un plan aprobado por votación de los accionistas, la dilución a los accionistas continúa.
Mi opinión: si el bitcoin llega a 800.000 dólares, la historia de las instituciones que acumulan monedas se vuelve cada vez más atractiva. Pero cuando compras acciones de una empresa que compra y guarda bitcoin, lo que te llevas es la exposición al bitcoin; lo que quizá ganen los ejecutivos es tu capital. Este “beneficio” del alza, que no se diluya sigilosamente mediante ese fondo de opciones.
Comentemos en la sección: cuando se trata de acciones de empresas que acumulan bitcoin, ¿primero miras cuántos bitcoins tiene en cartera, o primero revisas su fondo de opciones?
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