Ueda Kazuo, el viernes, sube la tasa, y es la segunda vez en tres meses. En el recuento solo hubo dos votos en contra: las dos personas que votaron en contra fueron nombradas por la primera ministra Sanae Takai.
En la parte trasera se sientan dos comandantes; esperan que conduzca con un ritmo distinto. Uno está al otro lado del Atlántico: el secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, ha estado deseando que Japón acelere la austeridad. Lo que realmente le importa es que las turbulencias de Japón no se filtren al mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. El otro está en Tokio: lo que Sanae Takai quiere es el crecimiento, y esos dos votos en contra son su respuesta.
Eso de “el conductor de atrás” es una expresión muy acertada. Quien conduce tiene un volante en las manos y un freno bajo los pies, pero lo que en verdad determina si se atreve a pisar el acelerador son los gestos y el semblante de las dos personas de atrás.
El año que viene habrá una votación aún más sustancial. Takai tiene la oportunidad de sustituir a los dos miembros más duros dentro del comité de políticas. Cambiar a las personas cambia el patrón de votos. Las tasas de interés son el resultado, las personas son la causa. La independencia del banco central no ha sido desafiada públicamente por nadie; solo ha sido rozada suavemente por dos votos y un nombramiento en forma de papel.
El mandato de un gobernador dura apenas unos años, pero la inflación y los costos de endeudamiento tienen que arrastrarse durante mucho más tiempo. Por eso, es posible que lo que determine la próxima tasa de Japón no sean los datos de precios, sino la lista de personal.
Para comprobarlo, también es sencillo: basta con ver el patrón de votos en las dos próximas reuniones. Si siguen siendo dos votos en contra, entonces es que yo me he equivocado. Si se convierten en tres, la dirección quedará escrita en el rostro.
#日元 #Macroeconomía
En la parte trasera se sientan dos comandantes; esperan que conduzca con un ritmo distinto. Uno está al otro lado del Atlántico: el secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, ha estado deseando que Japón acelere la austeridad. Lo que realmente le importa es que las turbulencias de Japón no se filtren al mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. El otro está en Tokio: lo que Sanae Takai quiere es el crecimiento, y esos dos votos en contra son su respuesta.
Eso de “el conductor de atrás” es una expresión muy acertada. Quien conduce tiene un volante en las manos y un freno bajo los pies, pero lo que en verdad determina si se atreve a pisar el acelerador son los gestos y el semblante de las dos personas de atrás.
El año que viene habrá una votación aún más sustancial. Takai tiene la oportunidad de sustituir a los dos miembros más duros dentro del comité de políticas. Cambiar a las personas cambia el patrón de votos. Las tasas de interés son el resultado, las personas son la causa. La independencia del banco central no ha sido desafiada públicamente por nadie; solo ha sido rozada suavemente por dos votos y un nombramiento en forma de papel.
El mandato de un gobernador dura apenas unos años, pero la inflación y los costos de endeudamiento tienen que arrastrarse durante mucho más tiempo. Por eso, es posible que lo que determine la próxima tasa de Japón no sean los datos de precios, sino la lista de personal.
Para comprobarlo, también es sencillo: basta con ver el patrón de votos en las dos próximas reuniones. Si siguen siendo dos votos en contra, entonces es que yo me he equivocado. Si se convierten en tres, la dirección quedará escrita en el rostro.
#日元 #Macroeconomía
