Este viernes, el mercado de ETF vuelve a mostrar un amplio “verde” en masa. Al cierre de este viernes, más del 90% de los ETF suben. Los subtemas de IA y los temas de bienes raíces lideran el avance: varios ETF de bienes raíces suben más de un 5%; y los ETF relacionados con IA, como los de circuitos integrados y el diseño de chips para la Bolsa de Ciencia y Tecnología (科创板), también registran alzas por encima del 4%. El nuevo ETF de capacidad informática del Startup Board (创业板) también se desempeña de manera destacada, y algunos productos han encadenado subidas durante varios días consecutivos.
Las operaciones también se reactivan al mismo tiempo. El 18 de septiembre, el volumen de operaciones de los mercados de Shanghái y Shenzhen alcanzó 2,09 billones de yuanes, marcando el máximo intradía desde septiembre, y siendo el tercer día de este mes con transacciones por encima de 2 billones. Entre los índices principales, el índice del Startup Board (创业板指) cerró con una subida del 2,25%, el de la Bolsa de Ciencia y Tecnología (科创 50) subió un 2,89%, y el sector tecnológico vuelve a liderar las ganancias.
Sin embargo, detrás del rebote se aprecian señales de que los flujos de capital están “subiendo y retirándose al mismo tiempo”. A 17 de septiembre, el mercado completo de ETF registró una entrada neta de 20.8460 mil millones de yuanes esta semana; no obstante, los temas como los bonos, los fondos indexados a gran amplitud (broad market) y el oro se convirtieron en las principales direcciones de entrada. En contraste, los sectores de crecimiento lideraron las salidas netas: los ETF vinculados al STAR Market 50 (科创 50) acumularon una salida neta de 3.8790 mil millones de yuanes, y los productos indexados a índices como chips del STAR Market y equipos de materiales semiconductores también registraron salidas netas de forma colectiva. Lo que vale la pena destacar es que el índice de la Bolsa GEM (创业板指) recibió compras netas: esta semana registró una entrada neta de 1.1380 mil millones de yuanes, ocupando el primer lugar entre los índices de la categoría de crecimiento.
Según las instituciones, el mercado aún se encuentra en la etapa de reparación estructural de tecnología mientras se consolida con menor volumen. La demanda global de potencia de cómputo crecerá de manera sostenida a mediano y largo plazo. En este contexto, el hardware de cómputo para IA y la dirección de interconexión óptica se consideran una de las principales líneas. En términos de estrategia, se recomienda prestar atención a una asignación equilibrada con sesgo hacia el crecimiento; además, fuera del núcleo de la ofensiva tecnológica, cubrir la volatilidad de la tasa de descuento con sectores como el de medicamentos, las finanzas grandes y las oportunidades de “dividendos/valor (redemption y rentabilidad)”. En general, los flujos de capital están pasando de un único sector de moda a una dirección de asignación más equilibrada.#比特币突破8万美元大关 $AKE
