🏛️ SanDisk entra en el S&P 100 el lunes: la IA vuelve a barajar “las 100 mayores empresas de EE. UU.”, pero el momento de entrada resulta algo incómodo
Antes de la apertura de este lunes, SanDisk se unió oficialmente al S&P 100, reemplazando a la vieja tienda centenaria, Colgate; en el mismo lote también entraron Dell, Palo Alto y Arista: las cuatro caras nuevas son, en su totalidad, empresas del sector de tecnologías de la información, mientras que las que quedaron fuera fueron Nike, Honeywell Aerospace, Simon Property Group y Colgate, cuatro representantes del sector tradicional. Por primera vez en un siglo, el “mayor conjunto de 100 empresas de EE. UU.” fue redefinido en bloque por la infraestructura de la IA: los fondos OEF que siguen ese índice (unos 200 mil millones de dólares en activos) deben comprar de forma incondicional antes de la fecha de vigencia
El mercado ya está celebrando con antelación: el día que se anunció la noticia $SNDK se disparó un 11,9% hasta 1740 dólares; el viernes volvió a subir alrededor de un 8%, con un precio actual cercano a 1734 dólares
Los fundamentales sí lo justifican: en el trimestre, los ingresos de 8 970 millones de dólares aumentaron un 372% interanual; en el Día del Inversionista de agosto, se firmaron de una vez contratos de varios años por un valor total de 93 900 millones de dólares, fijando un umbral mínimo del 80% del margen bruto; de cara al año, sube más de 6 veces, y el valor de las tenencias de los fondos de cobertura se duplicó en un solo trimestre hasta 256 mil millones de dólares
Pero lo incómodo es esto:
Esta acción en julio tuvo una caída brutal: desde 2273 dólares en cuatro semanas hasta 1015 dólares, un -55%; el motivo fue que una estrategia con apalancamiento fue liquidada (forced liquidation), sin relación alguna con los fundamentales; en el plazo de 12 semanas completó el “carrousel” de un recorte a la mitad y luego una nueva escalada
Mi criterio:
La compra pasiva es un incremento real “sin importar el precio”; es probable que antes y durante la apertura del lunes aún haya pulsos de liquidez; pero justo ahí está la trampa clásica del efecto de inclusión en un índice: primero la expectativa, luego la realización y la corrección
El verdadero ancla es la ronda de aumento de precios de NAND (en el tercer trimestre, expectativa de subida de ~20% en los precios de los contratos) y el desajuste con el múltiplo de 8 veces del PER a futuro. Bernstei n fija un objetivo de 3000 dólares, lo que implica un margen de más de siete décimas (más de un 70%) de recorrido. No persigas la prima por el evento: mira la corrección en función de los fundamentales
#闪迪将于9月21日纳入标普100
Antes de la apertura de este lunes, SanDisk se unió oficialmente al S&P 100, reemplazando a la vieja tienda centenaria, Colgate; en el mismo lote también entraron Dell, Palo Alto y Arista: las cuatro caras nuevas son, en su totalidad, empresas del sector de tecnologías de la información, mientras que las que quedaron fuera fueron Nike, Honeywell Aerospace, Simon Property Group y Colgate, cuatro representantes del sector tradicional. Por primera vez en un siglo, el “mayor conjunto de 100 empresas de EE. UU.” fue redefinido en bloque por la infraestructura de la IA: los fondos OEF que siguen ese índice (unos 200 mil millones de dólares en activos) deben comprar de forma incondicional antes de la fecha de vigencia
El mercado ya está celebrando con antelación: el día que se anunció la noticia $SNDK se disparó un 11,9% hasta 1740 dólares; el viernes volvió a subir alrededor de un 8%, con un precio actual cercano a 1734 dólares
Los fundamentales sí lo justifican: en el trimestre, los ingresos de 8 970 millones de dólares aumentaron un 372% interanual; en el Día del Inversionista de agosto, se firmaron de una vez contratos de varios años por un valor total de 93 900 millones de dólares, fijando un umbral mínimo del 80% del margen bruto; de cara al año, sube más de 6 veces, y el valor de las tenencias de los fondos de cobertura se duplicó en un solo trimestre hasta 256 mil millones de dólares
Pero lo incómodo es esto:
Esta acción en julio tuvo una caída brutal: desde 2273 dólares en cuatro semanas hasta 1015 dólares, un -55%; el motivo fue que una estrategia con apalancamiento fue liquidada (forced liquidation), sin relación alguna con los fundamentales; en el plazo de 12 semanas completó el “carrousel” de un recorte a la mitad y luego una nueva escalada
Mi criterio:
La compra pasiva es un incremento real “sin importar el precio”; es probable que antes y durante la apertura del lunes aún haya pulsos de liquidez; pero justo ahí está la trampa clásica del efecto de inclusión en un índice: primero la expectativa, luego la realización y la corrección
El verdadero ancla es la ronda de aumento de precios de NAND (en el tercer trimestre, expectativa de subida de ~20% en los precios de los contratos) y el desajuste con el múltiplo de 8 veces del PER a futuro. Bernstei n fija un objetivo de 3000 dólares, lo que implica un margen de más de siete décimas (más de un 70%) de recorrido. No persigas la prima por el evento: mira la corrección en función de los fundamentales
#闪迪将于9月21日纳入标普100
